Euro najsłabsze od ponad dwóch miesięcy
Komentarz tygodniowy TMS Brokers
Data opublikowania : 01.03.2013 (16:41)
W ubiegłym tygodniu eurodolar kontynuował rozpoczęty w pierwszych dniach lutego trend spadkowy. Kurs EUR/USD spadł poniżej nienotowanego od ponad dwóch miesięcy poziomu 1,30. W skali całego tygodnia najsłabsza walutą w gronie G-10 była norweska korona. Natomiast, co ciekawe, jedyną walutą z tej grupy, która zyskała wobec dolara był japoński jen.
Włochy: Pat polityczny ciąży notowaniom euro
W wyborach do włoskiego parlamentu przewagę w Izbie Deputowanych uzyskała Centrolewicowa Koalicja Pier Luigi Bersaniego, natomiast w senacie Domu Wolności Silvio Berlusconiego. Takie rozstrzygnięcie niesie za sobą trzy warianty: uformowanie rządu mniejszościowego, utworzenie szerokiej koalicji centrowej, a jeżeli nie powiedzie się żadna z tych dwóch opcji – rozpisanie ponownych wyborów. Utworzenie rządu mniejszościowego byłoby przez rynki odebrane negatywnie i groziłoby zablokowaniem procesu reform sektora finansów publicznych w dłuższym terminie. Uformowanie szerokiej, centrowej koalicji tylko przejściowo uspokoiłoby nastroje na rynkach, wraz z narastaniem konfliktów w rządzie i pogłębianiem się różnic w sprawie kontynuacji reform, wyprzedaże na rynku długu nasilałyby się, co uderzałoby również w eurodolara. Najbardziej niekorzystnym dla euro i zarazem coraz bardziej prawdopodobnym wariantem jest rozpisanie ponownych wyborów. Niepewność dotycząca przyszłości włoskiej sceny politycznej wywołałby destabilizację rynku długu, co z kolei przełożyłoby się na kolejną falę osłabienia wspólnej waluty.
USA: Wysyp pozytywnych danych
Zgodnie z oczekiwaniami Ben Bernanke podczas wystąpienia przed Komisją Bankową Senatu starał się bronić trwającego obecnie programu skupu aktywów, tym samym uciszając nieco spekulacje o zmniejszeniu lub wcześniejszym jego zakończeniu. Słowa szefa Fed w małym stopniu wpłynęły na rynek walutowy, wsparły jednak notowania na Wall Street. Wraz z początkiem marca weszły w życie ciecia wydatków rządowych o wartości 85 mld dolarów rocznie. Szacuje się, że cięcie tej skali wpłynie na spadek PKB USA w tym roku o ok. 0,5 punktu procentowego. Rzecznik MFW poinformował, że w połowie kwietnia Fundusz może dokonać obniżki prognoz wzrostu dla USA. W krótkim terminie skutkowałoby to wzrostem awersji do ryzyka i spadkami eurodolara. Z drugiej strony dane makro z ubiegłego tygodnia wskazują na nabieranie tempa przez amerykańską gospodarkę. Zwieńczeniem serii odczytów znacznie lepszych od konsensusu prognoz okazał się indeks ISM dla przemysłu za luty. Jego wartość uplasowała się na poziomie 54,2 pkt., czyli najwyżej od połowy 2011 roku.
Polska: Kolejne zaskakująco dobre dane z Polski
Złoty w skali tygodnia lekko umocnił się wobec euro oraz stracił wobec amerykańskiego dolara. Kurs EUR/PLN osiągnął minimum na 4,1340, a USD/PLN wzrósł do 3,20. Poznaliśmy pierwsze dane z rodzimej gospodarki za luty. Indeks PMI dla przemysłu odnotował piąty z rzędu wzrost, plasując się nieco poniżej konsensusu rynkowego (49,1 pkt.) i zgodnie z nasza prognozą 48,9 pkt. Uważamy, że w najbliższych miesiącach indeks ma szanse na kolejne wzrosty, a wraz ze stopniowym ożywieniem u naszych zachodnich sąsiadów zamówienia eksportowe będą w nich odgrywać coraz większą rolę. Dynamika PKB w czwartym kwartale ubiegłego roku ukształtowała się na poziomie 1,1 proc. w ujęciu rocznym. Jest to wynik lepszy od konsensusu rynkowego i naszej prognozy (0,9 proc. r/r). Na danych negatywnie ciążył popyt krajowy, który spadł o 0,7 proc. r/r i spożycie indywidualne, które po raz pierwszy od 1995 roku odnotowało ujemna dynamikę (-1 proc.). Odczyt PKB wpisuje się w serię zaskakująco dobrych danych z polskiej gospodarki (wcześniej zaskakująco dobrze wypadły produkcja przemysłowa i sprzedaż detaliczna) i stanowią argument za pauzą w cyklu obniżek stóp procentowych – uważamy, że w marcu stopy procentowe nie zostaną zmienione.
Źródło: Szymon Zajkowski, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...