Rewizja danych o PKB w USA w centrum uwagi
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 28.02.2013 (10:24)
Dzisiejsze dane z amerykańskiej gospodarki powinny spowodować większe zmiany na rynku walutowym. Spodziewam się względnie dobrego odczytu PKB za IV kw., co powinno przełożyć się na dalszą poprawę nastrojów oraz wzrosty kursu EUR/USD. Złoty stabilny z tendencją do łagodnej aprecjacji.
O wczorajszej sesji na rynku walutowym może w zasadzie powiedzieć tylko tyle, że się odbyła. Kursy poruszały się w wąskim przedziale wahań. Żadne dane makroekonomiczne nie sprowokowały większego zaangażowania w handel.
Dziś pierwsza rewizja danych o wzroście PKB w Stanach Zjednoczonych w IV kw. Miesiąc wcześniej Departament Handlu podał, że PKB obniżył się w porównaniu do III kw. o 0,1 proc. w ujęciu analizowanym. Na słaby wynik w ostatnich trzech miesiącach ub. r. w dużym stopniu wpłynęły czynniki o jednorazowym charakterze – przede wszystkim wyraźne ograniczenie rządowych wydatków na zbrojenia. Rynek spodziewa się, że po uzyskaniu większej ilości danych z gospodarki odczyt ulegnie poprawie. Konsensus rynkowy zakłada wzrost PKB o 0,5 proc. Mimo wszystko będzie to oznaczało spowolnienie dynamiki wzrostu w porównaniu do pierwszych trzech kwartałów 2012 r.
Słabszy wynik za IV kw. to jednak najpewniej przejściowa zadyszka i nie można mówić o trwałem pogorszeniu koniunktury za oceanem. Wręcz przeciwnie. Ostatnie dane makroekonomiczne wskazują, że po okresie pogorszenia nastrojów konsumentów spowodowanych niepewnością związaną z problemami w wypracowaniu kompromisu w sprawie tzw. klifu fiskalnego, optymizm Amerykanów rośnie. Poprawiają się również wskaźniki aktywności przemysłu w poszczególnych regionach USA. Odczyty z oddziałów Fed budziły dotąd spory niepokój odnośnie do perspektyw rozwoju największej gospodarki świata. Obecnie sytuacja wygląda zdecydowanie korzystniej i wszystko wskazuje na to, że 2013 r. odznaczy się zbliżonym a nawet szybszym tempem wzrostu PKB niż poprzedni.
Ożywienie w Stanach Zjednoczonych jest jednak nadal bardzo nietrwałe. Wspominał o tym podczas ostatniego wystąpienia w Senacie prezes Fed B. Bernanke. Sugerował w związku z tym, by rozpoczęty właśnie proces ograniczania zadłużenia rządu, przebiegał w nieco innej, niż zakładana, formie. Proponuje by w pierwszej fazie przebiegał on łagodnie, a dopiero w drugiej wydatki redukowane były w szybszym tempie. To by wskazywało, że Bernanke oczekuje wyraźnego przyspieszenia gospodarki USA w latach 2014-2016. Wówczas też możliwe (i łatwiejsze) byłoby wycofanie się z ultra łagodnej polityki pieniężnej Fed oraz stopniowy wzrost stóp procentowych. Od tego, jak Rezerwa Federalna poradzi sobie z problemem ograniczania płynności na rynkach i w gospodarce oraz przywracaniem funkcjonowania tradycyjnych instrumentów polityki pieniężnej, w dużej mierze zależeć będzie przyszłość koniunktury w drugiej połowie obecnego dziesięciolecia.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...