Polska gospodarka minęła dołek spowolnienia
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 20.02.2013 (09:43)
Lepsze niż konsensus dane o produkcji przemysłowej potwierdzają, że polska gospodarka minęła dołek spowolnienia. W kolejnych miesiącach należy się spodziewać kolejnych pozytywnych niespodzianek, co będzie sprzyjać aprecjacji złotego wobec najważniejszych walut. Perspektywy ożywienia utwierdzają poprawiające się nastroje wśród niemieckich inwestorów.
Wczorajszy raport GUS o produkcji przemysłowej w styczniu pozytywnie zaskoczył rynek. Odczyt znacząco przewyższył oczekiwania analityków. Po dwóch miesiącach ujemnej dynamiki, początek roku przyniósł niewielki wzrost wytwórczości w ujęciu rok do roku. Sezonowo wyrównana produkcja przemysłu okazała się jeszcze wyższa. Wzrosła o 2,1 proc. r/r. Nadal słabo radził sobie sektor budowlany, gdzie kryzys trwa w najlepsze. Produkcja budowlano-montażowa zmniejszyła się w styczniu o 16,1 proc. r/r i była niższa niż w grudniu o 8,7 proc.
Niekorzystne informacje z sektora budowlanego nie zmieniają jednak jednoznacznie pozytywnego wydźwięku całego raportu GUS. Lepszy od oczekiwań odczyt produkcji przemysłowej ogółem jest pierwszym sygnałem potwierdzającym, że dołek spowolnienia polska gospodarka zanotowała pod koniec ubiegłego roku. Kolejne raporty publikowane z Polski w większości również powinny odnotowywać lepsze rezultaty. Ożywienie w przemyśle pociągnie za sobą poprawę w eksporcie, a w dalszej części roku w innych dziedzinach gospodarki. Jeszcze przez kilka miesięcy gorsze wyniki obserwować będziemy w konsumpcji, która może nadal się kurczyć. Wraz z przerwaniem negatywnych tendencji, jeśli chodzi o realny wzrost wynagrodzeń oraz ustabilizowaniem sytuacji na rynku pracy, również wydatki gospodarstw domowych będą stopniowo rosnąć zwiększając pozytywny wkład w tworzenie PKB.
Pierwsza od kilkunastu tygodni pozytywna niespodzianka w danych z Polski spowodowała umocnienie złotego wobec najważniejszych walut. Kurs EUR/PLN spadł z okolic 4,1900 na początku handlu we wtorek do 4,1600 dziś rano. USD/PLN zniżkował w okolice minimów z ubiegłego tygodnia. Tendencja aprecjacji złotego będzie najpewniej kontynuowana. Celem dla rynku na najbliższe kilka godzin handlu jest 4,1550 na parze euro-złoty oraz 3,0900 w przypadku dolar-złoty.
O poprawiających się perspektywach polskiej gospodarki świadczą również wczorajsze dane z Niemiec. Indeks mierzący sentyment panujący wśród niemieckich analityków i inwestorów, trzeci miesiąc z rzędu dynamicznie zwyżkował osiągając najwyższy poziom od kwietnia 2010 r. Odczyty nastrojów u naszych zachodnich sąsiadów na nadchodzące kilka miesięcy – wskaźniki ZEW i Ifo – dobrze korelują ze zmianami produkcji przemysłowej w Polsce w przyszłości. Stąd też można się spodziewać, że najbliższe raporty GUS z sektora wytwórczości nie pokażą już ujemnej dynamiki produkcji w naszym kraju, co będzie sprzyjać łagodnej aprecjacji złotego w średnim terminie.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...