Inflacja w Polsce najniżej od ponad 5 lat
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 18.02.2013 (09:03)
Zgodnie z przewidywaniami sprzed publikacji danych przez GUS, wskaźnik cen dóbr i usług konsumpcyjnych w Polsce spadł w styczniu bardziej niż przewidywał konsensus rynkowy. CPI wyniósł 1,7 proc. r/r, co oznacza spadek to najniższego poziomu od sierpnia 2007 r.
Największy wpływ na niższy od prognoz odczyt miały spadki taryf za gaz ziemny w efekcie wynegocjowanej przez PGNiG obniżki cen w kontraktach z rosyjskim Gazpromem. Ponadto, niebagatelny wpływ na tak niski odczyt CPI miała również, dokonywana corocznie przez GUS, zmiana systemu wag, który stanowi podstawę wyliczania wskaźnika cen. Dalszy spadek udziału żywności w strukturze wydatków gospodarstw domowych, czyli kategorii, która oddziaływała w kierunku wzrostu inflacji w ostatnich miesiącach, zmniejsza obecnie ten negatywny wpływ. GUS zastrzega jednak, że dane za styczeń mają charakter wstępny i mogą ulec zmianie.
Raport o inflacji przybliża scenariusz obniżki stóp procentowych obniżki stóp procentowych na najbliższym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej 6 marca. Na ostatnim posiedzeniu prezes NBP wyraźnie stwierdził, że o dalszych zmianach w polityce pieniężnej zadecydują napływające na bieżąco dane makroekonomiczne. Bieżąca inflacja jest jednym z podstawowych wskaźników, które RPP bierze pod uwagę podejmując decyzje o stopach. Dziś poznamy kolejne, istotne z punktu widzenia polityki pieniężnej dane – o wynagrodzeniach i zatrudnieniu w sektorze przedsiębiorstw. Niższe od prognoz odczyty przybliżą cięci stóp. Natomiast jutro GUS przedstawi raport o produkcji przemysłowej, a przyszłym tygodniu o sprzedaży detalicznej i wzroście PKB w IV kw. Łącznie wszystkie dane wraz z analizą ewentualnych kolejnych wypowiedzi przedstawicieli Rady powinny rzucić więcej światła na temat tego, jaka decyzja zapadnie za 2 tygodnie.
Pozytywny dla J. Winieckiego wyrok w sprawie o zniesławienie byłego prezesa NBP S. Skrzypka oznacza, że pozostanie on w RPP, co z kolei w niewielkim stopniu zmniejsza szanse na obniżkę stóp procentowych w marcu. Winiecki uważany jest za mniej przychylnie nastawionego do łagodzenia polityki pieniężnej. Nadal zdecydowanymi zwolennikami dalszych cięć bez robienia pauzy w marcu są A. Bartkowski i E. Chojna-Duch, którzy dość jasno wyrazili w piątek swoje stanowisko w tej sprawie. Nie do końca klarowna jest opinia prezesa NBP M. Belki, który w styczniu zapowiadał, że jeśli dojdzie do cięcia w lutym, w kolejnym miesiącu najprawdopodobniej Rada zrobi przerwę w cyklu. Ostatnio wskazywał jednak, że taka pauza nie jest przesądzona. Pozostali członkowie RPP, w szczególności kluczowi w głosowaniach, J. Hausner i A. Rzońca, nie wypowiadali się w ostatnim czasie na temat stóp.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...