Inflacja w Polsce najniżej od ponad 5 lat
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 18.02.2013 (09:03)
Zgodnie z przewidywaniami sprzed publikacji danych przez GUS, wskaźnik cen dóbr i usług konsumpcyjnych w Polsce spadł w styczniu bardziej niż przewidywał konsensus rynkowy. CPI wyniósł 1,7 proc. r/r, co oznacza spadek to najniższego poziomu od sierpnia 2007 r.
Największy wpływ na niższy od prognoz odczyt miały spadki taryf za gaz ziemny w efekcie wynegocjowanej przez PGNiG obniżki cen w kontraktach z rosyjskim Gazpromem. Ponadto, niebagatelny wpływ na tak niski odczyt CPI miała również, dokonywana corocznie przez GUS, zmiana systemu wag, który stanowi podstawę wyliczania wskaźnika cen. Dalszy spadek udziału żywności w strukturze wydatków gospodarstw domowych, czyli kategorii, która oddziaływała w kierunku wzrostu inflacji w ostatnich miesiącach, zmniejsza obecnie ten negatywny wpływ. GUS zastrzega jednak, że dane za styczeń mają charakter wstępny i mogą ulec zmianie.
Raport o inflacji przybliża scenariusz obniżki stóp procentowych obniżki stóp procentowych na najbliższym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej 6 marca. Na ostatnim posiedzeniu prezes NBP wyraźnie stwierdził, że o dalszych zmianach w polityce pieniężnej zadecydują napływające na bieżąco dane makroekonomiczne. Bieżąca inflacja jest jednym z podstawowych wskaźników, które RPP bierze pod uwagę podejmując decyzje o stopach. Dziś poznamy kolejne, istotne z punktu widzenia polityki pieniężnej dane – o wynagrodzeniach i zatrudnieniu w sektorze przedsiębiorstw. Niższe od prognoz odczyty przybliżą cięci stóp. Natomiast jutro GUS przedstawi raport o produkcji przemysłowej, a przyszłym tygodniu o sprzedaży detalicznej i wzroście PKB w IV kw. Łącznie wszystkie dane wraz z analizą ewentualnych kolejnych wypowiedzi przedstawicieli Rady powinny rzucić więcej światła na temat tego, jaka decyzja zapadnie za 2 tygodnie.
Pozytywny dla J. Winieckiego wyrok w sprawie o zniesławienie byłego prezesa NBP S. Skrzypka oznacza, że pozostanie on w RPP, co z kolei w niewielkim stopniu zmniejsza szanse na obniżkę stóp procentowych w marcu. Winiecki uważany jest za mniej przychylnie nastawionego do łagodzenia polityki pieniężnej. Nadal zdecydowanymi zwolennikami dalszych cięć bez robienia pauzy w marcu są A. Bartkowski i E. Chojna-Duch, którzy dość jasno wyrazili w piątek swoje stanowisko w tej sprawie. Nie do końca klarowna jest opinia prezesa NBP M. Belki, który w styczniu zapowiadał, że jeśli dojdzie do cięcia w lutym, w kolejnym miesiącu najprawdopodobniej Rada zrobi przerwę w cyklu. Ostatnio wskazywał jednak, że taka pauza nie jest przesądzona. Pozostali członkowie RPP, w szczególności kluczowi w głosowaniach, J. Hausner i A. Rzońca, nie wypowiadali się w ostatnim czasie na temat stóp.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...