Dzisiejsza aukcja długu może wesprzeć złotego
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 23.01.2013 (09:29)
Poranny handel na złotym przynosi chwilową stabilizację kwotowań polskiej waluty po czterech spadkowych sesjach. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1760 PLN za euro, 3,1363 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,3780 PLN względem franka szwajcarskiego.
Rentowności polskiego długu nie zanotowały większej zmiany pozostając tuż poniżej 4,00% (aktualnie 3,958% w przypadku obligacji 10-letnich).
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku złotego przyniosło wyhamowanie ostatnich spadków, trwających od piątkowej słabej publikacji krajowej dotyczące produkcji przemysłowej (-10,6% r/r). Zgodnie z założeniem poziomy 4,18 – 4,20 EUR/PLN przynajmniej krótkoterminowo stanowić będą silny opór przed dalszym dynamicznym osłabieniem krajowej waluty. Rynek po zdyskontowaniu możliwej lutowej obniżki stóp procentowych przeszedł w stan wyczekiwania na kolejne impulsy. Czynnikiem takim mogą być zaplanowane na późniejszą część tygodnia wskazania dot. sprzedaży detalicznej i bezrobocia w grudniu oraz niezwykle istotna dzisiejsza aukcja polskiego długu. Równocześnie obserwujemy wzrost presji podażowej na złotego wynikającej z nastrojów na pozostałych walutach CEE. W trakcie wczorajszej sesji węgierski forint mocno tracił ponieważ inwestorzy obawiają się zmiany przewodniczącego MNB (Węgierski Bank Centralny) na osobę wspierającą niekonwencjonalne metody gospodarcze przygotowane przez ministra G. Matolcsy’iego.
W trakcie dzisiejszego handlu nie zaplanowano znaczących publikacji makroekonomicznych z rynku krajowego. Uwaga inwestorów na złotym skierowana będzie jednak na wydarzenia lokalne w postaci aukcji obligacji OKO715 oraz PS0418 o wartości 6-9 mld PLN. Inwestorzy czekają na informacje zwrotne z rynku oraz na dalsze zainteresowanie polskim długiem po ostatnich recesyjnych danych makroekonomicznych. Z samą sprzedażą długu nie powinno być problemu ponieważ ostatnie wskazania fundamentalne zwiększają prawdopodobieństwo lutowej obniżki stóp procentowych o 25pb., co powinno przełożyć się na nieznaczny spadek rentowności pakietów benchmarkowych. W przypadku udanej oferty powinniśmy zobaczyć również pozytywną reakcję na złotym w postaci korekty części ostatnich spadków z uwagi na silne powiązanie obydwu rynków w ostatnich miesiącach.
Z rynkowego punktu widzenia w ciągu ostatnich kilku sesji polska waluta wyraźnie osłabła, pomimo, iż kwotowania eurodolara pozostawały w wąskim zakresie. Wskazuje to, iż powodem realizacji zysków (z 2012r.) na złotym są czynniki lokalne w postaci postępującego spowolnienia gospodarczego oraz kolejne potencjalne obniżki stóp procentowych. Równocześnie dynamika tego ruchu sugeruje, iż w perspektywie najbliższych sesji powinniśmy być świadkami ok 2-4 groszowej korekty, która może wystąpić m.in. po dzisiejszej najprawdopodobniej udanej aukcji długu. W szerszym ujęciu oczekiwać należy, iż spadki na rynku bazowym (potencjalna korekta EUR/USD oraz słaby sezon wyników spółek w USA) generować będą presję podażową na złotego, który pozostanie blisko ostatnich minimów.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...