Słaby koniec roku w Polsce
Komentarz tygodniowy TMS Brokers
Data opublikowania : 18.01.2013 (18:19)
Kurs EUR/USD znajduje się blisko 1,3310. W obecnym tygodniu notowania przebiegały raczej stabilnie – kurs wahał się pomiędzy 1,3260 a 1,3400. Wskaźnik RSI(14) obliczany dla interwału godzinowego spada w okolice 30 pkt. co daje sygnał wyprzedania rynku.
USA: Tydzień dobrych danych
Publikacja szeregu danych z amerykańskiej gospodarki nie miała znacznego wpływu na kurs EUR/USD. Tydzień rozpoczął się od wystąpienia szefa Fed, który wypowiedział się o stanie największej na świecie gospodarki. Zdaniem Bena Bernanke stopa bezrobocia jest nadal za wysoko, a ożywienia nie ma takie tempa jakby sobie tego życzył. Dodał też, że Europa całkiem nieźle radzi sobie z kryzysem zadłużenia i sprawy związane z finansami publicznymi mają się coraz lepiej. Jego zdaniem gospodarka USA powoli wychodzi z marazmu i proces ten będzie przyspieszał, jednak zagrożeniem są działania fiskalne, które popchną gospodarkę w kierunku recesji – słowa te można traktować jako swoisty apel do polityków, aby zawarli porozumienie ws. wygasających zwolnień podatkowych. Dane makroekonomiczne dobrze odzwierciedlają słowa Bernanke. Sprzedaż detaliczna wzrosła w grudniu o 0,5 proc. (m/m), natomiast wstępny odczyt indeksu Uniwersytetu Michigan za styczeń sygnalizuje pogorszenie koniunktury konsumenckiej w przyszłości (spadek do 71,3 pkt.). Bernanke jest przekonany, że roczna dynamika inflacji pozostanie poniżej 2 proc. Odczyt inflacji CPI wpisuje się w ten scenariusz – inflacja wzrosła o 1,7 proc. (r/r). Zagrożeniem dalszej dezinflacji są ceny żywności importowanej (wzrosły o 2,5 proc.). Dane z rynku nieruchomości nadal wskazują na poprawę. Liczba rozpoczętych budów domów jest najwyższa od połowy 2008 r. i powoli zbliża się do bariery 1 mln. Podobnie wygląda trend liczby pozwoleń na budowę. Optymizm w branży budowlanej pozostaje na wysokim poziomie (indeks NAHB nadal wynosi 47 pkt.). Wskaźniki koniunktury regionalnej (w tym tygodniu opublikowano indeksy: NY Empire State i Fed z Filadelfii), jak zawsze dają niejednoznaczny obraz (stabilizacja pierwszego i spadek drugiego).
Euroland: Poprawa sentymentu
Wczorajsza aukcja hiszpańskiego długu poprawiła nastroje wokół strefy euro. Rentowność 10-letnich obligacji Hiszpanii wynosi obecnie 5,1 proc. co jest dużą zasługą ECB, które zapowiedzią programu OMT sprawdziło rentowność z 7,5 proc. Dobrze radzą sobie inne kraje peryferyjne strefy euro – Grecja, Portugalia i Włochy – spready obligacji tych krajów a niemieckimi bundami są na najniższym poziomie w skali tego miesiąca i przekraczają średnią miesięczną o ponad 1,5 odchylenia standardowego.
Japonia: Dalsza deprecjacja jena
Kurs USD/JPY osiągnął w tym tygodniu wartość, która ostatnio została odnotowana w czerwcu 2010 r. – 90. Presja ze strony premiera Shinzo Abe skutkuje dalszą deprecjacją jena. W tym tygodniu została ona na chwilę zahamowana po tym jak japoński minister finansów zakwestionował politykę deprecjacji jena, uważając, że zbyt szybka skala wzrostów kursu USD/JPY może doprowadzić do bankructwa przedsiębiorstw zadłużonych w walutach obcych. Dodatkowo jenowi pomogły lepsze dane o zamówieniach na maszyny w listopadzie. Wzrost kursu USD/JPY powyżej 90 przypieczętowały słowa doradcy premiera Abe, który stwierdził, że kurs na poziomie 100 byłby optymalny dla gospodarki.
Polska: Wysyp pesymistycznych danych
Kurs EUR/PLN znajduje się w okolicy 4,15, a USD/PLN 3,12. Spadek wartości złotego wywołany został przez fatalne dane makroekonomiczne za grudzień (i listopad w przypadku handlu zagranicznego).
Seria danych z tego tygodnia ukazuje znaczną skalę spowolnienia gospodarczego w Polsce. Produkcja przemysłowa spadła o ponad 10 proc. w ujęciu rocznym, czyli znacznie poniżej oczekiwań rynku. Podobnie z produkcją budowlano- montażową z tym, że spadła ona aż o ponad 24 proc. Saldo rachunku bieżącego wyniosło prawie -1500 mln euro. Po dwumiesięcznej przerwie saldo obrotów towarowych odnotowało ujemną wartość -400 mln euro. Inflacja konsumencka po ponad 2 latach wróciła poniżej celu inflacyjnego. Zatrudnienie spadło o -0,5 proc., a wynagrodzenia wzrosły o 2,4 proc.
Źródło: Marcin Pietrzak, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...