Draghi oddalił perspektywę obniżki stóp
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 11.01.2013 (09:27)
Prezes EBC M. Draghi wycofuje się z łagodnie brzmiących komentarzy, które wygłaszał podczas grudniowego posiedzenia i nie wskazuje, by stopy procentowe w strefie euro miały wkrótce zostać obniżone. Wspólna waluta wyraźnie zyskuje na wartości. Kurs EUR/USD zwyżkuje w okolice szczytów. Złoty mocniejszy wobec dolara i nieznacznie słabszy w stosunku do euro.
Wypowiedź prezesa Europejskiego Banku Centralnego M. Draghiego o tym, że decyzja o pozostawieniu stóp procentowych w strefie euro na dotychczasowym poziomie zapadła jednogłośnie, była najważniejszym zdaniem, które padło wczoraj na konferencji prasowej po posiedzeniu Banku. Wskazuje ono, że EBC nie bierze obecnie pod uwagę scenariusza obniżki stóp procentowych w I kw. 2013 r. Rynki zaczęły rozważać taką ewentualność po informacji, że na grudniowym posiedzeniu dyskutowano o redukcji oprocentowania oraz możliwych konsekwencjach spadku stopy depozytowej poniżej poziomu 0 proc. Obecnie nie może być o tym mowy. Rośnie natomiast prawdopodobieństwo, że EBC w ogóle nie złagodzi już w tym cyklu polityki pieniężnej. Draghi dodał, że nie złożono wniosku o obniżkę stóp procentowych.
Ponadto stwierdził, iż ogólny obraz rynków finansowych w strefie euro na przestrzeni ostatnich tygodni uległ dalszej poprawie. Spadły rentowności obligacji oraz koszty ubezpieczenia przed wypłacalnością najsłabszych krajów regionów. Zmienność na rynkach utrzymywała się na historycznie niskim poziomie. Poprawiła się baza depozytowa banków. Wszystko to, zdaniem Draghiego, wskazuje na odwracanie niekorzystnego procesu dekonwergencji pomiędzy krajami strefy. Różnice wciąż się utrzymują, ale stopniowo ulegają zmniejszeniu i taka tendencja będzie kontynuowana, co dobrze wróży na przyszłość.
Jak zaznaczył prezes EBC, pozytywne zmiany na rynkach nie przełożyły się jednak jeszcze na realną gospodarkę. Aktywność pozostaje słaba i taka sytuacja utrzyma się przez większość 2013 r. W domyśle, dłużej niż do końca II kw. W dalszej części roku, sygnały ożywienia powinny ujawnić się również w twardych danych makro. Presja na wzrost cen jest wciąż niewielka. Wskaźnik CPI wkrótce spadnie poniżej 2 proc. r/r. Podsumowując, perspektywy, jeśli chodzi o inflację oraz aktywność gospodarczą, nie uległy większym zmianom w stosunku do grudnia. Dlatego też nie było powodu do zmiany stóp procentowych. Wszyscy zgodzili się z tą decyzją.
Ton wypowiedzi M. Draghiego na konferencji po posiedzeniu EBC okazał się znacząco bardziej jastrzębi niż oczekiwano. Można wręcz mówić o zmianie nastawienia Banku z łagodnego w grudniu na neutralne obecnie. W przeciwieństwie do poprzedniego miesiąca, nie pojawiło się zdanie o możliwych obniżkach stóp, ani o tym, że nie wszyscy zgodzili się z decyzją gremium. EBC uważa, że wcześniej czy później pozytywne zmiany, jakie zachodzą od kilku miesięcy na rynkach finansowych przełożą się również na gospodarkę. Zmiana stóp nie ma w tym przypadku większego znaczenia. W tej sytuacji aprecjacja euro następująca w reakcji na wypowiedzi Draghiego nie powinna dziwić.
Wczorajsza konferencja EBC to przełomowe wydarzenie dla rynków. Zmiany, jakie zaszły na parze EUR/USD będą mieć szerokie konsekwencje w średnim terminie. W moje ocenie, opinie wyrażone przez Draghiego przypieczętowały wejście eurodolara w trwałą tendencję wzrostową, która może wynieść kurs nawet w okolice 1,4000.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Rynek walutowy forex nie funkcjonuje w próżni. Każdego dnia na kursach walut odbija się polityka monetarna banków centralnych, decyzje o stopach...
Większość traderów detalicznych zaczyna przygodę z forexem od otwarcia rachunku, zainstalowania platformy i kliknięcia „buy" na EUR/USD. Nieliczni...
Dolar amerykański pozostaje najważniejszą walutą świata. To w nim rozliczana jest ogromna część handlu międzynarodowego. W USD wyrażane są...
W portalu finansowym MyBank.pl ruszył bezpłatny, kompleksowy kurs Forex — i właśnie opublikowano jego fundament: dział "Wstęp do rynku Forex"...
Założenie firmy w 2026 roku jest możliwe online szybko i sprawnie, dzięki intuicyjnemu wnioskowi na Firmove.pl. Przejdź przez formalności bez wychodzenia...
W czwartek 29 stycznia 2026 r. na rynku Forex dominują nastroje wyczekiwania. Inwestorzy analizują napływające dane makroekonomiczne w poszukiwaniu...
Kryptogiełda to nowoczesna forma rynku wymiany, która funkcjonuje w środowisku cyfrowym i wykorzystuje technologię blockchain do rejestrowania transakcji...
Poniedziałkowe notowania na globalnym rynku Forex przyniosły wstrząs, jakiego inwestorzy nie widzieli od dawna, a polski złoty wyrasta na jednego...
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...