RPP gotowa do cięcia!
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 05.05.2025 (07:20)
Rozpoczynamy bardzo ważny tydzień na rynkach finansowych, który obfitować będzie w liczne decyzje banków centralnych dotyczące wysokości stóp procentowych. Uwaga skupi się m.in. na decyzji amerykańskiego Fed’u oraz brytyjskiego BoE, chociaż dla nas w Polsce najważniejsza będzie być może przełomowa zmiana narracji Narodowego Banku Polskiego.
Dane makroekonomiczne z Polski, które w ciągu ostatnich kilku tygodni poznaliśmy oraz gołębie komentarze prezesa Glapińskiego, jasno pokazują, że pojawiła się przestrzeń do obniżek stóp procentowych w naszym kraju. Obecna inflacja na poziomie 4,2% jest niższa niż ta prognozowana przez bank centralny podczas projekcji marcowych. Spadek poniżej 5% miał według banku być widoczny dopiero w III kwartale roku, podczas gdy już w pierwszym kwartale mieliśmy zejście poniżej tej psychologicznej bariery (NBP zakładał, że inflacja sięgnie wtedy 5,4% r/r).
Prezes Glapiński komentował, że w 2025 roku możliwe są dwa cięcia po 50 pb i taki scenariusz z nawiązką wycenia rynek kontraktów FRA. W ciągu najbliższych 4 miesięcy stopy procentowe mogą spaść według rynku pieniężnego o 75 punktów bazowych, chociaż naszym zdaniem scenariuszem bazowym jest ruch o 50 punktów na posiedzeniu w tę środę i utrzymanie gołębiej narracji na przyszłe decyzje Rady (czyli kontynuacja obniżek stóp procentowych, jeśli presja cenowa w gospodarce będzie dalej spadać) do drugiej połowy roku.
Ciekawie będzie również w USA. Po serii kluczowych danych z zeszłego tygodnia (PKB, ISM, PMI, NFP) rynek pieniężny realnie nie daje żadnych szans na obniżkę stóp na najbliższym posiedzeniu Rezerwy Federalnej. Od początku „jastrzębiej pauzy”, Fed podkreśla stabilne zatrudnienie jako główny motyw „braku pośpiechu”. Ma to spore przełożenie na dolara amerykańskiego, który od początku roku dolar stracił nawet 10% względem franka, jena oraz euro. W przypadku, gdyby Donald Trump odwracałby się od drakońskich ceł, które sam nałożył, mogłoby to wzmacniać dolara amerykańskiego, który miałby za sobą stanowcze podejście FED. Do momentu jednak kiedy perspektywa celna jest nadal niepewna, USD stoi na relatywnie niepewnym gruncie, mimo ostatniego wyprzedania.
Źródło: Mateusz Czyżkowski, Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...