EBC tnie stopy. Cła mogą mieć skutek dezinflacyjny
Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Data opublikowania : 18.04.2025 (08:01)
Wczoraj EBC zgodnie z szerokimi oczekiwaniami rynku obniżył koszt pieniądza w strefie euro o 25 punktów bazowych. Decyzja była jednogłośna. Pojawiły się głosy o redukcję w wysokości 50 pb ale nie uzyskały one poparcia. Kurs EUR/USD był niewrażliwy na te doniesienia i poruszał się w wąskiej konsolidacji pomiędzy poziomami 1,1380 a 1,1350. Kolejne cięcie EBC wynikało w dużej mierze ze wzrostu niepewności gospodarczej, którą wywołuje polityka Donalda Trumpa.
Christine Lagarde zaznaczyła postęp w spadku inflacji i co najważniejsze wyhamowanie cen w sektorze usług. Dodała, że cła mogą działać w stronę dezinflacji, ponieważ nadwyżki eksportowe Chin mogą zostać przekierowane z USA do EUropy, co zwiększy podaż i obniży ceny.
Najistotniejszym sygnałem, który wybrzmiał podczas konferencji, nie była jednak sama decyzja o stopach, lecz deklaracja o "porzuceniu koncepcji stopy neutralnej". Jest nim teoretyczny poziom, który ani nie stymuluje ani nie hamuje gospodarki. Do tej pory większość przedstawicieli instytucji widziała ją w okolicy 2 proc. Lagarde stwierdziła, że w obecnych warunkach ta teoria przestaje mieć zastosowanie i wskazała, że aktualnie odpowiednia jest “stopa adekwatna” - to taki poziom, który jest zasadny dla aktualnej sytuacji gospodarczej i inflacyjnej. Nie wykluczono, że poziom ten może być niższy od neutralnego, jeśli koniunktura się zdecydowanie pogorszy.
EBC prawdopodobnie dokona kolejnych cięć w czerwcu oraz we wrześniu. W takim scenariuszu stopa depozytowa wyniosłaby 1,75 proc. W przypadku jeśli cła zostaną utrzymane lub zaostrzone, EBC nie wyklucza mocniejszego łagodzenia polityki monetarnej.
Kurs EUR/USD był niewrażliwy na wczorajsze wydarzenie. Od kilku dni kurs głównej pary walutowej porusza się w konsolidacji po wcześniejszych dynamicznych wzrostach. Nie widać, żeby trend wzrostowy tracił na sile. Aktualnie mamy okres wyczekiwania. Notowania po wyznaczeniu lokalnego maksimum powyżej 1,1450 nie uległy większej korekcie, co może sugerować, że niewykluczony jest kolejny wzrostowy impuls.
Źródło: Łukasz Zembik, (OANDA TMS Brokers)
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...