Na eurodolarze trwa kluczowa batalia
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 08.01.2013 (10:04)
W cieniu ważnych dla złotego i euro decyzji banków centralnych rozgrywa się kluczowa batalia na eurodolarze. Zwycięzcy rozgrywki w okolicach psychologicznego poziomu 1,3000 zdominują rynek na następne kilka miesięcy.
Kurs EUR/USD wykonał ruch powrotny do przełamanej w połowie grudnia linii dużej formacji ORGR, której lewe ramie formowało się jeszcze w 2011 r. Zachowanie kursu w okolicach 1,3050 zadecyduje o dalszych losach tej pary walut w horyzoncie najbliższych kilku tygodni. Trwały spadek poniżej tej bariery to sygnał, że dolar będzie nadal zyskiwał. Powstrzymanie spadków wyniesie rynek na znacznie wyższe poziomy, nawet z rejonów 1,4000. We wczorajszej batalii byków i niedźwiedzi na razie górą ci pierwsi.
Z informacji natury fundamentalnej warto wymienić dwa wczorajsze wydarzenia. Niemiecki instytut Sentix podał, że nastroje wśród inwestorów w strefie euro poprawiały się w grudniu piąty miesiąc z rzędu. Główny wskaźnik wzrósł do najwyższego poziomu od półtora roku (lipiec 2011 r. – 5,3 pkt). Indeks oczekiwań na przyszłość zwyżkował powyżej granicznego poziomu 0 pkt. i znalazł się najwyżej od lutego 2011 r. Dane wskazują, więc że choć inwestorzy ze strefy euro nadal negatywnie oceniają bieżący stan koniunktury, spodziewają się, iż w perspektywie połowy roku sytuacja ulegnie znacznej poprawie. Indeks Sentix jest względnie dobrym wskaźnikiem wyprzedzającym. Dużo wcześniej informował o wejściu gospodarki strefy euro w recesję w 2012 r.
Po piątkowych, wyższych niż oczekiwano danych o inflacji CPI w krajach 17-tki w grudniu, pojawił się sygnał, że w kolejnych miesiącach dynamika cen będzie zniżkować. Inflacja PPI – często wyprzedzająca zmiany cen konsumpcyjnych – w ostatnim miesiącu 2012 r. wyraźnie spadła przewyższając oczekiwania analityków. Być może wczorajsze dane przybliżą oczekiwaną przez większość obniżkę stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny. Jest mało prawdopodobne, by stało się to już na czwartkowym posiedzeniu. Moment cięcia stóp w strefie euro jest nadal trudny do oszacowania. Do grudnia Bank zapewniał, że nie zamierza redukować oprocentowania z uwagi na zaburzony mechanizm transmisji zmian w polityce pieniężnej na gospodarkę. W założeniu mechanizm ten przywrócić miały operacje przeprowadzane na hiszpańskich i/lub włoskich obligacjach. Jak dotąd żaden kraj, w szczególności Hiszpania, nie zdecydował się złożyć odpowiedniego wniosku w tej sprawie. Wiele w postrzeganiu sytuacji odnośnie do stóp procentowych w Eurolandzie zmieniło grudniowe posiedzenie EBC. Poinformowano wówczas, że prezesi narodowych banków centralnych dyskutowali o tym, czy nie obniżyć stóp już teraz, nie bacząc na wcześniejsze zapewnienia o mechanizmie transmisji. Miałoby to wesprzeć słabszą niż oczekiwano kondycję gospodarki w IV kw. Uznano jednak, że nieoczekiwane cięcie wraz z wyraźnie obniżonymi prognozami wzrostu PKB dla strefy (opublikowane właśnie na grudniowym posiedzeniu), wyślą zbyt negatywny sygnał dla rynków, co zniweluje pozytywny wydźwięk samej obniżki. Czy to oznacza, że EBC złagodzi politykę pieniężną jeszcze w I kw. 2013 r.? Trudno powiedzieć. Póki co, należy z uwagą przyglądać się sytuacji w Hiszpanii (w szczególności aukcjom obligacji) i wyczekiwać momentu złożenia przez ten kraj wniosku do EBC w sprawie pomocy.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...