Rynek akcji ma za sobą bardzo intensywny czas
Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Data opublikowania : 15.04.2025 (08:02)
Choć dopiero mamy połowę kwietnia, rynek akcji ma za sobą bardzo intensywny miesiąc. Do głównych czynników spowalniających wzrost należy zaliczyć hamujące inwestycje w sektorze AI, ograniczenia fiskalne oraz egzekwowanie przepisów imigracyjnych, Również istotna jest rola działań DOGE. Wprowadzenie ceł jest ostatnim z głównych zagrożeń. Wśród inwestorów panuje niski poziom zaufania. W ostatnim czasie widoczne było jednak pozycjonowanie rynku sugerujące oczekiwanie “ulgi”.
Jak na razie spadki na Wall Street zostały wyhamowane, a część mocnej przeceny została odrobiona. Najmocniejsza wyprzedaż z 3 oraz 4 kwietnia została zniwelowana. Łączna wyprzedaż na indeksie SP500 liczona od grudnia 2024 roku osiągnęła rozmiary bardzo zbliżone do bessy z 2022 roku. Nie oznacza to jednak końca spadków. Istnieje prawdopodobieństwo, że minima z poprzedniego tygodnia zostaną ponownie osiągnięte lub nawet przebite. Z takim scenariuszem należy się liczyć. Kluczowe dla rynku będą wysoce realne obniżenie prognoz zysków przez spółki z Wall Street. Obecna korekta wielu spółek cyklicznych i małych firm jest już zaawansowana zarówno pod względem czasu, jak i skali spadków. Jeśli recesja się zmaterializuje – lub jeśli obawy przed nią zostaną jeszcze silniej zdyskontowane – nie można wykluczyć dalszego pogłębienia korekty.
Dodatkowym czynnikiem ryzyka jest niechęć Fed do cięcia stóp procentowych oraz do dostarczania dodatkowej płynności. Rezerwa Federalna mogłaby zareagować wsparciem dopiero w przypadku zaburzeń w systemie kredytowym lub finansowym.
Rynek coraz bardziej uwzględnia w wycenach ryzyko recesji a taryfy stanowią kolejny cios dla gospodarki. Dotychczasowa siła USA wynikała z wysokich wydatków rządowych, konsumpcji w sektorze usług oraz inwestycji kapitałowych w obszarze sztucznej inteligencji. Aktualnie te trzy czynniki tracą na sile.
Trudność z oceną wpływu ceł polega na tym, że ich oddziaływanie jest zmienne i trudne do przewidzenia. Zaufanie na rynku zostało poważnie nadwyrężone, i choć rynki zdyskontowały spowolnienie szybciej niż wskazywały na to dane, kluczowe pytanie brzmi czy uda się odwrócić negatywny sentyment.
Prawdopodobnie do czasu, aż Fed będzie utrzymywał restrykcyjną postawę, trwała poprawa jest mało realna. Kiedy amerykański bank centralny zaczął łagodzić politykę jesienią ubiegłego roku nastąpił krótki, ale silny rajd akcji cyklicznych oraz tych charakteryzujących się niską jakością. Wstrzymanie się z dalszymi cięciami, wygasiło jednak ten ruch.
Prawdziwą słabość indeksu SP500 pokazuje zachowanie małych spółek względem tych o dużej kapitalizacji. Te pierwsze od dłuższego czasu radzą sobie zdecydowanie gorzej. To pokazuje, że inwestorzy z reguły wybierają akcje spółek stabilnych i stosunkowo odpornych.
Źródło: Łukasz Zembik, (OANDA TMS Brokers)
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Dzisiejsza sesja przebiega znów pod znakiem doniesień zza oceanu dotyczących nowych decyzji w sprawie polityki celnej prezydenta USA. Temat ostrej...
Administracja Donalda Trumpa czuje się coraz mniej komfortowo z obecną sytuacją na rynkach finansowych? Wczoraj wieczorem rynki obiegły informacje...
Wczoraj na Wall Street widoczne było odreagowanie poniedziałkowych spadków. Skala wzrostów w UAS przewyższyła te osiągnięte w Europie. SP500 zdołał...
Europejskie indeksy notują dziś w większości spadki, które stanowią odbicie wczorajszych nastrojów inwestorów na Wall Street. Niemiecki DAX spada...
Wojna handlowa nie wychodzi prezydentowi USA na dobre. Chińczycy nie myślą o tym, aby zacząć rozmawiać z Amerykanami, aby przełamać impas, który...
Choć poniedziałek był dniem wolnym w wielu europejskich gospodarkach, handel na Wall Street trwał już normalnie. Początek tego tygodnia nie jest...
Wczoraj EBC zgodnie z szerokimi oczekiwaniami rynku obniżył koszt pieniądza w strefie euro o 25 punktów bazowych. Decyzja była jednogłośna. Pojawiły...
Akcje Netflixa w pierwszej reakcji wzrosły ponad 4% po bardzo solidnych wynikach finansowych za I kwartał 2025 roku. Istnieją powody, dla których...
Europejskie indeksy notują dziś mieszaną sesję. Notowania francuskiego CAC40 oraz niemieckiego DAXa spadają o ok. 0,5%, a brytyjski FTSE 100 spada...
Rynki finansowe poruszają się obecnie po grząskim gruncie, na który wpływają napięcia geopolityczne i wskaźniki ekonomiczne. Wall Street doświadczyło...
Dzisiejsza decyzja Europejskiego Banku Centralnego stanowi kluczowy punkt tygodnia na rynkach finansowych, jednak oczekiwania co do niespodzianek ze strony...
Jak na razie nic nie wskazuje na to, aby Amerykanie i Chińczycy mieli zasiąść do stołu rozmów, aby rozładować wzajemny impas w polityce handlowej...
Od „Dnia Wyzwolenia” w USA, który miał miejsce 2 kwietnia, sytuacja geopolityczna i gospodarcza uległa dynamicznym zmianom. Wprowadzenie ceł,...
Frank w stosunku do dolara jest mocniejszy niż w chwili, kiedy SNB zdecydował się na uwolnienie swojej waluty w 2015 roku. Jen również zyskuje w...
Ostatnie ruchy Donalda Trumpa - zastosowanie wyłączeń w nałożonych już cłach na Chiny - rynki potraktowały jako sygnał, że "genialna" strategia...
Choć dopiero mamy połowę kwietnia, rynek akcji ma za sobą bardzo intensywny miesiąc. Do głównych czynników spowalniających wzrost należy zaliczyć...
Nieścisłości dotyczące ceł ze strony Stanów Zjednoczonych są tak ogromne, że w zasadzie nikt nie wie, jakie stawki obowiązują na różne kategorie...
Inwestorzy z ulgą przyjmują kolejne doniesienia dotyczące rozwijającej się sytuacji polityki celnej USA. Choć wiele wskazuje na to, że cła nałożone...