Ożywienie w Niemczech pod znakiem zapytania
Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Data opublikowania : 25.03.2025 (11:25)
Niemiecka gospodarka znajduje się na rozdrożu – z jednej strony wskaźniki makroekonomiczne sugerują pierwsze oznaki ożywienia, z drugiej natomiast nadal obecne są poważne zagrożenia oraz polityczna niepewność. W marcu 2025 roku indeks Ifo, będący kluczowym wskaźnikiem nastrojów gospodarczych w Niemczech, wzrósł do poziomu 86.7, co jest najwyższą wartością od lipca poprzedniego roku.
Szczególnie wyraźnie poprawiły się oczekiwania biznesowe (osiągając 87.7), podczas gdy ocena bieżącej sytuacji gospodarczej poprawiła się jedynie nieznacznie.
Pozytywne zmiany nastrojów przypisywane są głównie zapowiedziom nowego pakietu fiskalnego, który miałby stymulować gospodarkę. Jednak pomimo ogłoszenia tych działań, nadal brak jest jasności politycznej – nie został jeszcze utworzony nowy rząd, brakuje także szczegółowych porozumień koalicyjnych oraz konkretnych planów wydatkowych.
Dostępne dane wskazują, że gospodarka niemiecka prawdopodobnie osiągnęła dołek w pierwszym kwartale 2025 roku. Nie oznacza to jednak końca stagnacji – dalszy rozwój sytuacji zależy w dużej mierze od balansu pomiędzy zewnętrznymi zagrożeniami, przede wszystkim potencjalnymi cłami ze strony Stanów Zjednoczonych, a efektami zapowiedzianych działań fiskalnych.
Choć inwestycje infrastrukturalne mogą wywołać krótkoterminowe, cykliczne ożywienie gospodarcze, nie wpłyną one na strukturalną konkurencyjność Niemiec. Aby osiągnąć trwałe efekty, konieczne są głębsze reformy strukturalne, które powinien wprowadzić przyszły rząd. Bez takich działań obserwowane obecnie ożywienie będzie miało jedynie krótkotrwały charakter.
Podsumowując, niemiecka gospodarka stoi przed szansą odbicia dzięki bodźcom fiskalnym, lecz brak politycznej stabilności oraz zagrożenia płynące z USA ograniczają optymizm. Długoterminowe perspektywy poprawią się tylko wówczas, gdy nowy rząd przeprowadzi kompleksowe reformy strukturalne. Obecnie DAX znajduje się na poziomie 23000 pkt, a EURUSD na 1.0803.
Źródło: Krzysztof Kamiński Oanda TMS Brokers
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...