Technologiczna przecena na amerykańskiej giełdzie
Komentarz giełdowy XTB
Data opublikowania : 06.03.2025 (21:30)
Na europejskich rynkach byliśmy dziś świadkami mieszanej sesji. Notowania DAXa kontynuują wzrosty, osiągając dziś nowy poziom ATH, przebijając barierę 23 400 pkt. Również CAC40 zanotował dziś wzrosty, zyskując 0,3%. Europejskie indeksy kontynuują wzrosty wsparte rosnącymi spółkami zbrojeniowymi. Jednocześnie spadki zanotował dziś szwajcarski indeks (-0,6%), brytyjski (-0,8%) oraz włoski (-0,4%). Na polskiej giełdzie panowała kontynuacja wzrostów, które w przypadku WIG20 sięgnęły ponad 1,8%. Nieco spokojniej rosły dziś średnie spółki (+0,9%) oraz małe (+0.6%).
W szczególności pozytywnie na polskiej giełdzie odbił się sektor budowlany. Widać w tym ruchu kontynuację realizacji pozycjonowania pod scenariusz zakończenia konfliktu na Ukrainie. Uspokojenie sytuacji za wschodnią granicą Polski może być jednym z kluczowych aspektów potrzebnych do ożywienia tego sektora. Oczywiście bardzo ważna pozostaje także kwestia polityki monetarnej NBP i wysokości stóp procentowych, choć, w przypadku ostatnich ruchów na polskiej giełdzie, cenotwórczy prym zdecydowanie wiedzie narracja geopolityczna.
Mocne ruchy widać za to na amerykańskiej giełdzie, która kontynuuje silną wyprzedaż. W szczególności spadki widać na notowaniach spółek technologicznych. Amerykańska dominacja w obszarze sztucznej inteligencji coraz mocniej poddawana jest pod wątpliwość wraz z kolejnymi doniesieniami o nowych modelach opracowywanych w Chinach. Jednocześnie warto zauważyć, że amerykańskie spółki technologiczne przewodziły zeszłorocznym wzrostom na giełdzie i obecnie zbytnia koncentracja wokół tego sektora zaczyna być coraz mocniej widoczna.
W szczególności obrazuje to sytuacja na akcjach tzw. “Siedmiu Wspaniałych”, które od początku roku notują bardzo słaby wynik. Najmocniej w tej grupie ciąży Tesla, która zanotowała skokowy wzrost wraz z wygraną Trumpa w wyborach. Dynamiczny wzrost spółki (93% od dnia wyborów do szczytów z połowy grudnia) wydawał się ciężki do utrzymania i obecnie notowania producenta aut spadają do poziomów sprzed wyborów. Spółka od początku roku traci ponad 33%. Wcześniejsze ruchy były dyktowane głównie bliskim udziałem Muska w administracji Trumpa, jednak ostatnie zachowania miliardera mocno ciążą na sentymencie do spółki. Do tego dochodzą problemy operacyjne, a nawet jeżeli w wizji Muska Tesla powinna być spółką technologiczną, a nie producentem aut elektrycznych, to wciąż główną działalności pozostaje kwestia samochodów elektrycznych. Dominująca pozycja Tesli na rynku międzynarodowym coraz mocniej się w tym segmencie waha, a decyzje administracji Trumpa nie wspierają spółki na tym obszarze.
Co ciekawe, notowania Tesli ciążą także na pozostałych Big Techach, których wyceny powoli przestają prezentować aż tak mocne rozciągnięcie. Porównując 12-miesięczny wskaźnik P/E forward obecnie jedynie Meta oraz Apple notowane są na wyższej wartości wskaźnika niż 5-letnie średnie. Najmocniejszą różnicę widać na akcjach Nvidii i Amazonu, które obecnie znajdują się na podobnych wskaźnikach (kolejno: 25,3x oraz 28,8x) przy średnich za ostatnie pięć lat w okolicach 41x.
Źródło: Tymoteusz Turski, Analityk Rynku Akcji XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...
Biały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały...
Od kilku miesięcy na rynkach finansowych obserwujemy systematyczne osłabienie dolara amerykańskiego. Pojawiają się pytania czy to Rezerwa Federalna...
W powyborczy poniedziałek złoty wpierw stracił na wartości, aby później odrobić straty. Wpływ na to miała m.in. słabość dolara na głównych...
Karol Nawrocki, kandydat wspierany przez Prawo i Sprawiedliwość został wybrany na nowego prezydenta Polski. Taki wybór może doprowadzić do zwiększenia...
Poranny handel na rynku FX przynosi lekkie spadki wokół PLN, przy relatywnie neutralnym zachowaniu eurodolara.. Rynek reaguje na weekendowe wyniki 2...
Prezydentowi Donaldowi Trumpowi udało się przepchnąć ustawę podatkową przez Izbę Reprezentantów, choć tylko dzięki przewadze jednego głosu...
Dolar traci dzisiaj grunt pod nogami, deprecjonując między 0,3% a 0,8% względem wszystkich walut G10. Chaotyczna polityka handlowa, gospodarcza nieprzewidywalność...
-bez-znaczenia.webp)
Krajowy rynek nie zareagował zbytnio na ostatni sondaż przedwyborczy, który wskazuje na nieznaczną przewagę Karola Nawrockiego nad Rafałem Trzaskowskim...
Mimo że twarde dane z gospodarki USA nie wskazują jeszcze na wyraźne spowolnienie wynikające z nieprzewidywalnej polityki handlowej i fiskalnej nowej...
W ostatnich dniach kurs EUR/USD wzrósł w reakcji na doniesienia o potencjalnym izraelskim ataku na irańskie instalacje nuklearne. Po reakcji można...
Wtorkowy wieczór przyniósł wyraźniejsze osłabienie się dolara (EURUSD połamał 1,13), co jest sygnałem, że rynek wybrał jednak ten scenariusz...