Rynek akcji utopiony w czerwieni
Komentarz giełdowy XTB
Data opublikowania : 04.03.2025 (15:32)
Dzisiejsza sesja prezentuje obraz mocnej reakcji rynków na doniesienia o polityce Trumpa. Wprowadzenie 25% ceł na Meksyk i Kanadę, a także dodatkowych 10% ceł na Chiny spowodowało dużą zmienność i panikę na rynkach akcyjnych. W trakcie dzisiejszej sesji widać mocny odpływ kapitału z rynku akcyjnego. Spadki notują zarówno główne indeksy Europy, jak i USA. Dodatkowo widzimy także kontynuację spadków rentowności 10-letnich obligacji amerykańskich, co dodatkowo wskazuje na zaciągnięcie hamulca przez inwestorów i włączenie strategii risk-off.
Wprowadzenie nowych ceł wprowadziło USA na tory wojny handlowej na dużo większą skalę niż w przypadku poprzedniej prezydentury Trumpa. Wtedy to zaostrzenie handlu międzynarodowego pozostawało na linii Chiny-USA. Dzisiaj jednak decyzje Trumpa wskazują na wejście na “wojenną ścieżkę” Stanów także z Meksykiem i Kanadą. To potencjalnie wskazuje na gotowość rozszerzenia przez USA swoich ceł także na innych dotychczasowych sojuszników, a taka perspektywa nie dodaje stabilności do i tak mocno zaniepokojonych inwestorów. Jednocześnie wprowadzone cła spowodowały już pierwsze reakcje innych krajów. Kanada zapowiada wprowadzenie 25% ceł na produkty o wartości ok. 100 mld $ importowane z USA, Chiny także zapowiedziały odpowiedź w postaci ceł odwetowych i zwiększenia ograniczeń na amerykańskie firmy. Ta nowa rzeczywistość powoduje przede wszystkim niepewność: co dalej z polityką zagraniczną mocarstw?
Z jednej strony ruchy na walutach sugerują, że rynek wciąż nie do końca wycenia utrzymanie się ceł na dłuższy okres. Z drugiej jednak strony w przypadku spółek ciężko jest stać bezczynnie i liczyć na to, że cła znikną tak szybko, jak się pojawiły. Część z firm już wcześniej dostosowywała swoją produkcję do widma wojny celnej, a to pociąga za sobą dodatkowe koszty. Do tego wprowadzone zmiany nie wejdą w życie od razu, a jeśli weźmiemy również pod uwagę potencjalne osłabienie konsumenta w USA i jego niższą skłonność do zakupu nowych produktów w niepewnym otoczeniu, to stworzy się scenariusz pogorszenia wyników spółek, przynajmniej w krótkim okresie. Taka wizja wydaje się obecnie materializować na rynku. Oczywiście, nie jest to pewny scenariusz, a jedynie jedna z wielu potencjalnych dróg. Mimo to w obliczu wzrastającej awersji do ryzyka uprawdopodobnienie takiego scenariusza mogło rozpocząć lawinową sprzedaż, która obecnie trawi rynek.
Zwykle zarówno na ruchy nagłych spadków, jak i nagłych wzrostów należy patrzeć z pewnym dystansem. Choć często mówi się o rynkowej efektywności informacyjnej, tak finalnie należy pamiętać, że na rynku bardzo dużą rolę odgrywają emocje. Nagłe ruchy i perspektywa pogorszenia wyników w nadchodzącym okresie stanowią dobre podwaliny pod rynkowe przereagowanie, co może doprowadzić do nadmiernych spadków. Szczególnie jeżeli weźmiemy pod uwagę fakt, że obecnie sentyment inwestorów na rynku jest najbardziej niedźwiedzi od roku. Zarówno nadmierny optymizm, jak i nadmierny pesymizm często stanowią dwie strony tej samej monety - zbyt emocjonalnej reakcji rynków.
Oczywiście ryzyko dalszych ceł i zaburzeń w wymianie handlowej pozostaje realne, a dokładny kształt polityki międzynarodowej USA i pozostałych partnerów handlowych jest wciąż niepewny. Stąd wraz z niepewnością część inwestorów woli wycofać swoje środki z aktywów bardziej ryzykownych, nawet za cenę sprzedaży na niższych poziomach.
Źródło: Tymoteusz Turski, Analityk Rynku Akcji XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...
Biały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały...
Od kilku miesięcy na rynkach finansowych obserwujemy systematyczne osłabienie dolara amerykańskiego. Pojawiają się pytania czy to Rezerwa Federalna...
W powyborczy poniedziałek złoty wpierw stracił na wartości, aby później odrobić straty. Wpływ na to miała m.in. słabość dolara na głównych...
Karol Nawrocki, kandydat wspierany przez Prawo i Sprawiedliwość został wybrany na nowego prezydenta Polski. Taki wybór może doprowadzić do zwiększenia...
Poranny handel na rynku FX przynosi lekkie spadki wokół PLN, przy relatywnie neutralnym zachowaniu eurodolara.. Rynek reaguje na weekendowe wyniki 2...
Prezydentowi Donaldowi Trumpowi udało się przepchnąć ustawę podatkową przez Izbę Reprezentantów, choć tylko dzięki przewadze jednego głosu...
Dolar traci dzisiaj grunt pod nogami, deprecjonując między 0,3% a 0,8% względem wszystkich walut G10. Chaotyczna polityka handlowa, gospodarcza nieprzewidywalność...
-bez-znaczenia.webp)
Krajowy rynek nie zareagował zbytnio na ostatni sondaż przedwyborczy, który wskazuje na nieznaczną przewagę Karola Nawrockiego nad Rafałem Trzaskowskim...
Mimo że twarde dane z gospodarki USA nie wskazują jeszcze na wyraźne spowolnienie wynikające z nieprzewidywalnej polityki handlowej i fiskalnej nowej...
W ostatnich dniach kurs EUR/USD wzrósł w reakcji na doniesienia o potencjalnym izraelskim ataku na irańskie instalacje nuklearne. Po reakcji można...
Wtorkowy wieczór przyniósł wyraźniejsze osłabienie się dolara (EURUSD połamał 1,13), co jest sygnałem, że rynek wybrał jednak ten scenariusz...
Europejskie indeksy notują solidną sesję. Na rynkach Starego Kontynentu dominują wzrosty, którym przewodzi brytyjski FTSE 100 (+1%). Solidną sesję...
Amerykańskie indeksy kontynuują relatywną przewagę trwającą od początku maja. Na europejskich rynkach dominuje dziś czerwień. Najsłabiej radzi...
Administracja Donalda Trumpa aktywnie wspiera rozwój sztucznej inteligencji w Arabii Saudyjskiej i Zjednoczonych Emiratach Arabskich poprzez zawieranie...