Cła Trumpa niestraszne rynkom?
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 14.02.2025 (09:06)
Wall Street oraz rynek Forex nie przestraszyły się wczorajszych, wyższych niż oczekiwano danych dot. Inflacji producenckiej oraz not prezydenta Trumpa ws. nowych ceł odwetowych. Mimo kolejnych zmian w strukturze polityki handlowej USA, inwestorzy coraz bardziej dostrzegają, że jest przestań na ustępstwa, a sam gabinet prezydenta potrzebuje jeszcze czasu, aby ujednolicić ostateczne stanowisko względem ważnych zmian. Ta zwłoka wyraźnie rynkom giełdowym się podoba.
Rynek z niecierpliwością czekał na czwartkowe ogłoszenie taryf celnych, które jednak nie nadeszło. Taryfy nadal znajdują się w agendzie Trumpa, jednak zamiast dusić globalną gospodarkę ogólnymi taryfami, prezydent podpisał dyrektywę, aby USA nakładały cła na poszczególne kraje. Jest to niezwykle skomplikowane w zarządzaniu, a doniesienia sugerują, że pierwsze wzajemne taryfy mogą zostać wdrożone 1 kwietnia.
Nowe taryfy mogą wykraczać poza taryfy wzajemne. Na przykład mogą one również obejmować bariery pozataryfowe, takie jak to, co Amerykanie uważają za nieuczciwe dotacje krajowe, VAT, regulacje i kursy wymiany. Lista jest długa, a z perspektywy rynku, jak inwestorzy mają to wycenić? Krótka odpowiedź na to pytanie brzmi: nie chcą tego robić. Jest to widoczne nie tylko na poziomie indeksów - z przyzwoitymi wzrostami większości globalnych indeksów blue chipów. VIX, czyli indeks strachu Wall Street, pozostaje poniżej 12-miesięcznej średniej wynoszącej 15.93. Czy rynek jest zbyt zadowolony z siebie? Czy inwestorzy uważają, że planowanie wzajemnych ceł może potrwać znacznie dłużej i nie będą one gotowe na kwiecień? A może rynek koncentruje się na fundamentach, a nie na polityce? Uważamy, że jest to mieszanka wszystkich trzech czynników.
W tej chwili rynek walutowy nie wycenia negatywnego wyniku jakichkolwiek przyszłych taryf. Rynki wschodzące, UE i Wielka Brytania znajdują się na linii ognia nowych rozszerzonych wzajemnych taryf celnych, jednak ich waluty w większości wzrosły w stosunku do USD od początku miesiąca. Przykładowo, EUR/USD znajduje się na najwyższym poziomie od 3 tygodni i kontynuuje wzrosty powyżej 50-dniowej średniej kroczącej na poziomie 1,0391 USD. Brak obaw związanych z najnowszymi taryfami Trumpa sugeruje, że rynek walutowy nadal uważa, że prezydent Trump zachowuje się pozersko i w ostatniej chwili złagodzi cła.
Zmienność na rynkach będą dzisiaj kształtowały dane dot. sprzedaży detalicznej (prognozowany spadek m/m) i produkcji przemysłowej (prognozowany mniejszy wzrost m/m) oraz cen handlu zagranicznego w USA. W Polsce poznamy finalny odczyt inflacji CPI za styczeń, który prognozowany jest na 5%, a dla strefy euro istotna będzie rewizja ostatniego odczytu PKB. Polski złoty przeważnie traci dzisiaj o poranku. Za dolara zapłacimy obecnie 3.9787 zł, za euro 4.1707 zł, za funta 5.0100 zł, a za franka 4.4040 zł.
Źródło: Dział Analiz XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...