Cła Trumpa niestraszne rynkom?
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 14.02.2025 (09:06)
Wall Street oraz rynek Forex nie przestraszyły się wczorajszych, wyższych niż oczekiwano danych dot. Inflacji producenckiej oraz not prezydenta Trumpa ws. nowych ceł odwetowych. Mimo kolejnych zmian w strukturze polityki handlowej USA, inwestorzy coraz bardziej dostrzegają, że jest przestań na ustępstwa, a sam gabinet prezydenta potrzebuje jeszcze czasu, aby ujednolicić ostateczne stanowisko względem ważnych zmian. Ta zwłoka wyraźnie rynkom giełdowym się podoba.
Rynek z niecierpliwością czekał na czwartkowe ogłoszenie taryf celnych, które jednak nie nadeszło. Taryfy nadal znajdują się w agendzie Trumpa, jednak zamiast dusić globalną gospodarkę ogólnymi taryfami, prezydent podpisał dyrektywę, aby USA nakładały cła na poszczególne kraje. Jest to niezwykle skomplikowane w zarządzaniu, a doniesienia sugerują, że pierwsze wzajemne taryfy mogą zostać wdrożone 1 kwietnia.
Nowe taryfy mogą wykraczać poza taryfy wzajemne. Na przykład mogą one również obejmować bariery pozataryfowe, takie jak to, co Amerykanie uważają za nieuczciwe dotacje krajowe, VAT, regulacje i kursy wymiany. Lista jest długa, a z perspektywy rynku, jak inwestorzy mają to wycenić? Krótka odpowiedź na to pytanie brzmi: nie chcą tego robić. Jest to widoczne nie tylko na poziomie indeksów - z przyzwoitymi wzrostami większości globalnych indeksów blue chipów. VIX, czyli indeks strachu Wall Street, pozostaje poniżej 12-miesięcznej średniej wynoszącej 15.93. Czy rynek jest zbyt zadowolony z siebie? Czy inwestorzy uważają, że planowanie wzajemnych ceł może potrwać znacznie dłużej i nie będą one gotowe na kwiecień? A może rynek koncentruje się na fundamentach, a nie na polityce? Uważamy, że jest to mieszanka wszystkich trzech czynników.
W tej chwili rynek walutowy nie wycenia negatywnego wyniku jakichkolwiek przyszłych taryf. Rynki wschodzące, UE i Wielka Brytania znajdują się na linii ognia nowych rozszerzonych wzajemnych taryf celnych, jednak ich waluty w większości wzrosły w stosunku do USD od początku miesiąca. Przykładowo, EUR/USD znajduje się na najwyższym poziomie od 3 tygodni i kontynuuje wzrosty powyżej 50-dniowej średniej kroczącej na poziomie 1,0391 USD. Brak obaw związanych z najnowszymi taryfami Trumpa sugeruje, że rynek walutowy nadal uważa, że prezydent Trump zachowuje się pozersko i w ostatniej chwili złagodzi cła.
Zmienność na rynkach będą dzisiaj kształtowały dane dot. sprzedaży detalicznej (prognozowany spadek m/m) i produkcji przemysłowej (prognozowany mniejszy wzrost m/m) oraz cen handlu zagranicznego w USA. W Polsce poznamy finalny odczyt inflacji CPI za styczeń, który prognozowany jest na 5%, a dla strefy euro istotna będzie rewizja ostatniego odczytu PKB. Polski złoty przeważnie traci dzisiaj o poranku. Za dolara zapłacimy obecnie 3.9787 zł, za euro 4.1707 zł, za funta 5.0100 zł, a za franka 4.4040 zł.
Źródło: Dział Analiz XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Amerykańska waluta kontynuuje w piątek odbicie, jakie widoczne było w czwartek. W narracji rynków wysuwa się data 2 kwietnia, kiedy to USA mają...
Temat taryf celnych jest wiodący dla rynków i to prawdopodobnie nie zmieni się w najbliższej przyszłości. Przynajmniej do 2 kwietnia, kiedy to wygasa...
W ostatnich latach rynek kryptowalut dynamicznie się rozwijał, a wraz z nim rosły wymagania regulacyjne mające zapewnić większą przejrzystość...
Fed najprawdopodobniej powstrzyma się od jakichkolwiek działań na dzisiejszym posiedzeniu, co będzie oznaczać, że główna stopa procentowa w USA...
Bank Japonii (BoJ) utrzymał podstawową stopę procentową na poziomie 0,5%, najwyższym od 16 lat po ostatniej podwyżce w styczniu. Bank komunikuje,...
Europejskie rynki rozpoczynają tydzień od wzrostów. W szczególności widać do szwajcarskim indeksie SMI, który rośnie dziś o ponad 0,8%. Dobre...
Zacznie się w środę od decyzji Banku Japonii, a skończy w czwartek na posiedzeniu Banku Anglii - kluczowe dwa dni w tym tygodniu dotkną jednak też...
Amerykańskie rynki finansowe znajdują się w trudnej sytuacji, ponieważ inwestorzy nie mogą liczyć na wsparcie ani ze strony administracji Donalda...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi większych zmian w poziomach złotego - EURPLN oscyluje wokół 4,18, a USDPLN 3,84. Uwagę zwraca brak reakcji polskiej...
Powiedzieć, że banki centralne zeszły na drugi plan rynkowej uwagi to jak nic nie powiedzieć. Także w tym tygodniu uwagę inwestorów zdominują...
Fed najprawdopodobniej powstrzyma się od jakichkolwiek działań na posiedzeniu, które zaplanowane jest na przyszły tydzień co będzie oznaczać,...
Życie wraca na Wall Street wraz ze zmniejszeniem ryzyka paraliżu amerykańskiego rządu, po tym jak lider Demokratów w Senacie Chuck Schumer cofnął...
Rynek FX wydaje się zastanawiać, co zrobić dalej - w piątek rano dolar wypada mieszanie na szerokim rynku. To pokazuje, że niższe odczyty inflacji...
Trump kieruje kolejną groźbą w kierunku Europy. Kolejne dane z USA (PPI) nie poprawiły w żaden sposób nastrojów na Wall Street co dało wyraźną...
Początek ostatniej w tym tygodniu sesji na rynkach międzynarodowych przebiega w pozytywnych nastrojach. Z jednej strony obserwujemy silne wzrosty akcji...
Pomimo, że Rada Polityki Pieniężnej utrzymała stopy procentowe bez zmian, złoty zyskał jedynie umiarkowanie, i to jedynie w relacji do euro. W stosunku...
Amerykańska waluta próbuje nieco odbijać na szerokim rynku w czwartek, co trudno jest jednoznacznie wytłumaczyć. - może być to czysto techniczne...
Rynek nie przestaje reagować na nowe doniesienia w sprawie negocjacji pokojowych w Ukrainie oraz tematu zadłużenia/wydatków Niemiec. Mimo iż euro...