Kontynuacja wyprzedaży polskiej waluty
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 07.01.2013 (08:34)
Początek nowego tygodnia na złotym przynosi kontynuację ruchu spadkowego zapoczątkowanego w minioną środę. Polska waluta wyceniana jest przez uczestników rynku na poziomie 4,119 PLN za euro, 3,160 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,407 PLN względem franka szwajcarskiego.
Ponownie obserwujemy presję na spadki wyceny polskiego długu, którego rentowność wynosi obecnie 3,956% (obligacje 10-letnie) przy czym grudniowe minimum wynosiło 3,68%.
Poranny obraz notowań traktować, jednak należy jedynie jako wskazówkę co do możliwego dalszego scenariusza, który potwierdzony zostanie najprawdopodobniej wraz ze startem sesji w Londynie. Inwestorzy kontynuują wyprzedaż złotego z uwagi na postępujące spadki na rynku bazowym (EUR/USD) co zwyczajowo sygnalizuje wzrost awersji do bardziej ryzykownych aktywów. Dodatkowo w przypadku złotego ostatnią dynamikę spadków powiązać należy z wcześniejszym zachowaniem polskiej waluty (jedna z najsilniejszych walut świata w roku 2012r. według agencji Bloomberg oraz Reuters), co wzmaga presję na mocniejszą realizację zysków z ostatnich kilku miesięcy wzrostów. Równocześnie należy zwrócić uwagę na istotny czynnik podażowy w postaci mocniejszej korekty na wycenie polskiego długu, którego rentowności wyraźnie oddaliły się od historycznych minimów. W ostatnich miesiącach rynek złotego wykazywał wysoki poziom korelacji z wyceną polskiego długu, a aktualna korekta pogłębia jedynie presję podażową na złotego.
W rozpoczynającym się tygodniu w centrum uwagi inwestorów na złotym znajdzie się styczniowe posiedzenie Rady Polityki Monetarnej (decyzja w środę 9 stycznia), gdzie oczekiwać można, iż gremium decyzyjne obniży stopy procentowe o 25pb. (w tym główną do poziomu 4,00%). Równocześnie inwestorzy spekulować będą pod dalszą kontynuację cyklu luzowania polityki monetarnej w Polsce, stąd najważniejszą publikacją w nadchodzących tygodniu będzie komunikat po posiedzeniu oraz słowa przedstawicieli RPP na konferencji. Ostatnie wypowiedzi decydentów sygnalizowały chęć dalszego luzowania, jednak minutes (zapiski) z poprzedniego posiedzenia RPP ukazały, iż jastrzębie skrzydło w RPP pozostaje mocne. Poza ww. decyzją dot. stóp procentowych w Polsce w nadchodzącym tygodniu nie zaplanowano innych bardziej znaczących publikacji makroekonomicznych z kraju.
Z rynkowego punktu widzenia dynamika korekty na złotym wskazuje, iż poza ww. czynnikami skutkującymi wyprzedażą złotego mieliśmy do czynienia z realizacją zleceń typu stop loss, co dodatkowo pogłębiło dynamikę ruchu. Aktualny impuls deprecjacyjny znalazł opór w okolic 4,125 EUR/PLN, co stanowi również 50% zniesienia fibo trendu wzrostowego z IV kw. 2012r. Poziom ten, wraz z wystąpieniem potencjalnej korekty wzrostowej na rynku bazowym z okolic 1,30 USD po dzisiejszym wystąpieniu Mario Draghiego, stanowić będzie silny opór mogący wygenerować ruch powrotny w kierunku okolic 4,11 – 4,10 EUR/PLN, gdzie inwestorzy wyczekiwać będą sygnałów z RPP.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...