Czy CPI stworzy nowy impuls?
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 15.01.2025 (15:21)
Wczorajsze dane o inflacji PPI przyniosły zaskoczenie - w grudniu presja inflacyjna u producentów była mniejsza niż sądzono. To stwarza pewne pole do spekulacji, że publikowane dzisiaj dane CPI mogą wypaść zgodnie, lub poniżej oczekiwań ekonomistów. Publikacja o godz. 14:30 - mediana zakłada podbicie do 2,9 proc. r/r i utrzymanie dynamiki bazowej CPI na poziomie 3,3 proc. r/r.
Wczorajsze dane PPI zatrzymały wzrost rentowności amerykańskich obligacji, lekko osłabiły dolara i dały pretekst do odbicia na Wall Street. Ale to dane CPI zwyczajowo są tymi, które generują największą zmienność i dają impulsy. Czy będzie to nowa jakość?
Wątek "rozmycia" tematu wyższych ceł (Bloomberg powołując się na źródła u ludzi Trumpa podał, że są prowadzone analizy nad "progresywnymi" działaniami) nie został tym razem zdementowany przez prezydenta-elekta. W efekcie media idą dalej - Washington Post podaje, że niektórzy "konserwatyści" z otoczenia Trumpa są zirytowani tym, że takowe analizy wokół ceł są w ogóle prowadzone. Czy to zapowiedź tego, że finalnie pierwsze 48-72 godzin rządów Trumpa po 20 stycznia, nie przyniesie mocnego trzęsienia ziemi? Ciekawe może być jutrzejsze wystąpienie Scotta Bessenta - przyszłego szefa Departamentu Skarbu.
Wracając do dzisiejszych danych CPI to ciekawe statystyki zostały opublikowane w mediach - Reuters wskazuje, że 2/3 ankietowanych strategów rynku długu uważa, że rentowności 10-letnich obligacji rządu USA wybiją w najbliższych tygodniach barierę 5,00 proc. Z kolei Bloomberg pisze powołując się na dane CBOT, że ekspozycja spekulantów na zwyżki dolara (bazując na kontraktach terminowych) jest najwyższa od 2019 r. Czy większość ma rację? Kontrakt na indeks dolara w ujęciu tygodniowym zaczyna już rysować czarną świecę odwrotu, chociaż mamy dopiero połowę tygodnia.
W środę rano dolar w przestrzeni FX nie zachowuje się jednoznacznie. Liderem jest jen po tym jak sam prezes Ueda podbił oczekiwania, co do podwyżki stóp przez Bank Japonii w przyszłym tygodniu. Rano opublikowane zostały też dane z Wielkiej Brytanii - inflacja CPI w grudniu nieoczekiwanie wyhamowała mocniej - odpowiednio do 2,5 proc. r/r i bazowa do 3,2 proc. r/r. W kontekście ostatniego zamieszania wokół działań minister Reeves może podbijać to spekulacje wokół cięć stóp przez Bank Anglii - rynek daje 83 proc. prawdopodobieństwa scenariuszowi obniżki o 25 punktów baz. na posiedzeniu na początku lutego. W całym 2025 r. mamy jednak nadal szacunki co do 50 punktów baz. i tutaj może pojawić się pole do ich podbicia. Funt dzisiaj traci, ale minimalnie, podobnie zachowuje się euro.
W kalendarzu poza danymi PPI z USA uwagę zwrócą jeszcze dane NY Empire State (jeżeli chodzi o USA), oraz produkcji przemysłowej ze strefy euro.
EURUSD - co stanie się przy 1,0332?
Para EURUSD wróciła już w okolice 1,03 i zbliża się w rejon 1,0332, który stanowi znaczący technicznie opór. Dzisiaj publikacja CPI o godz. 14:30, która może stworzyć pole do zmienności. Czy doprowadzi ona do wybicia wspomnianego oporu i czy będzie ono trwałe? Nieco wyżej, bo przy 1,0370 mamy linię spadkową trendu rysowaną od początku października ub.r., która może być tu o wiele ważniejsza. Warto mieć na uwadze, że tego typu naruszenia, jeżeli miałyby być istotne, to powinny być trwałe, stąd też warto uwzględnić tu filtr przynajmniej kilku godzin.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...