Neutralny rok dla złotego
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 31.12.2024 (09:02)
Wtorkowy, poranny handel na rynku FX nie przynosi większych zmian eurodolara. Złoty notuje lekkie spadki, na relatywnie płytkim rynku. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2749 PLN za euro, 4,1092 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,5465 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,1505 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 5,883% w przypadku obligacji 10-letnich. Rok 2024 określić można rokiem docelowego neutralnego bilansu dla złotego.
Polska waluta umocniła się o ok. 1,6% wobec euro, równocześnie tracąc 4,5% względem dolara. Z drugiej strony kurs CHF/PLN spadł 2,8%, podczas gdy GBP/PLN podbił 2,8%. Ostatecznie koszyk PLN notowany jest blisko 0% w ujęciu YTD.
Przez większą część roku w gospodarce i polityce dało się zauważyć głosy sugerujące iż mocny złoty tonuje potencjał gospodarczy (poprzez kanał eksportowy), czynnik ten został jednak skorygowany od okolic sierpnia kiedy kurs USD/PLN podbił z okolic 3,8 na 4,2 PLN, w ślad za globalnym umocnieniem dolara pod zwycięstwo Trumpa. W przypadku EUR/PLN był to rok konsolidacji z zakresu 4,25-4,38 PLN, gdzie złoty pozostaje mocny korzystając z defensywnego podejścia szerokiego rynku wobec wspólnej waluty.
Niewątpliwie czynnikiem wspierającym polską walutę pozostaje restrykcyjna polityka monetarna. Ostatnim wydarzeniem w tym zakresie była zmiana retoryki w stosunku do 2025, gdzie bazowy scenariusz zakładał ewentualne luzowanie od marca 2025 kiedy RPP miała otrzymać najnowsze projekcje makro. Ostatnie wystąpienie prezesa NBP sugerowało jednak iż taka dyskusja mogłaby się rozpocząć dopiero w okolicach 4Q25 a ewentualne luzowanie to scenariusz na 2026.
Rok 2025 będzie rokiem inauguracji prezydentury Trumpa i w konsekwencji adaptacyjnej polityki Fed. Rynki zastanawiają się na ile twarde deklaracje dot. ceł czy taryf (z zasady inflacjogennych) będą realizowane w zapowiadanej formie czy może stanowią jedynie wstęp do negocjacji np. z Chinami.
Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...