Trump straszy, dolar zyskuje
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 26.11.2024 (11:03)
Cofnięcie się dolara po weekendowych informacjach o nominacji rynkowego praktyka, Scotta Bessenta na stanowisko Sekretarza Skarbu USA było krótkie. Donald Trump szybko rozwiał nadzieje, że nowa polityka celna mogłaby być wdrażana etapowo - zapowiedział, że jedną z pierwszych decyzji będzie nałożenie 25 proc. ceł na import z Meksyku i Kanady, oraz zapowiedział dodatkowe 10 proc. cło (ponad to, co już planuje) na towary z Chin.
Wspólny mianownik dla tych działań to oskarżenia kierowane pod kątem władz tych krajów, że dopuszczają do sytuacji w której USA są "zalewane" nielegalnymi narkotykami, zwłaszcza fentanylem. To pokazuje jednak, że Trump zamierza wykorzystywać cła jako element nacisku w rozwiązywaniu różnych spraw, niekoniecznie natury ekonomicznej. Czy to tylko werbalna presja wobec partnerów USA, czy też pójdą za nią realne działania? Rynek się nie zastanawia i reaguje - wątek ceł to dobry pretekst do podbicia inflacji, zatem dolar zyskuje dzisiaj na szerokim rynku. Najmocniej tracą waluty Meksyku i Kanady, chociaż premier Trudeau miał już rozmawiać z Trumpem o lepszym zabezpieczeniu granicy. To ciągnie za sobą waluty rynków EM, gdyż te będą pod presją, jeżeli Trump rzeczywiście zainicjuje globalną wojnę handlową.
Oczekiwania, co do grudniowej (18.12) obniżki stóp przez FED o 25 punktów baz. wynoszą obecnie 55 proc. Kolejne dane makro pokażą na ile zdołają się one utrzymać. W środę (ze względu na długi weekend w USA) poznamy inflację PCE i zapiski z ostatniego posiedzenia FED. Niemniej dopiero przyszły tydzień przyniesie najwięcej emocji - dane ISM i odczyty Departamentu Pracy będą dobrym miernikiem tego, na ile amerykańska gospodarka pozostaje relatywnie silna na tle innych. Gdyby szacunki, co do grudniowej obniżki stóp przez FED spadły poniżej 50 proc., to byłby to mocny impuls do podbicia dolara w stronę jego maksimów z ubiegłego tygodnia.
Dzisiaj w kalendarzu uwagę zwrócą dane dotyczące indeksu zaufania konsumentów Conference Board za listopad (o godz. 16:00). Wskazuje się na jego możliwe podbicie do 111,6 pkt. ze 108,7 pkt. Jedyną walutą, która minimalnie wygrywa dzisiaj z silnym dolarem jest japoński jen. Wsparciem dla JPY są dane o inflacji PPI, które wyraźnie pobiły prognozy (wzrost o 2,9 proc. r/r w październiku), oraz doniesienia o rekordowych oczekiwaniach płacowych podczas przeprowadzanych zwyczajowo co kilka miesięcy negocjacjach ze związkami zawodowymi. Rynek wycenia już wzrost głównych stóp o 16 punktów baz. po posiedzeniu Banku Japonii, jakie jest zaplanowane na 19 grudnia.
Para EURUSD wyraźnie zeszła poniżej bariery 1,0500 i naruszyła poziom wsparcia przy 1,0450 po komentarzach Trumpa dotyczących nowych ceł wobec Meksyku, Kanady i Chin. Ale później szybko powróciła ponad poziom 1,0450, który jest traktowany jako mocne wsparcie. Oczekiwania, co do 50 punktowej obniżki stóp przez ECB w grudniu powróciły poniżej 50 proc. po mocnym wyskoku w piątek spowodowanym słabymi danymi PMI. Rynek zdaje się nie do końca wierzyć w to, że ECB ze swojej natury mógłby jednak działać bardziej radykalnie. Takie podejście pozwala na pewne odreagowanie ostatnich spadków euro. Tym samym karty na EURUSD w krótkim terminie będzie teraz rozdawać dolar. A tutaj poza komentarzami Trumpa kluczowe będą dane makro i ich kontekst wobec FED - rynek obecnie daje 55 proc. szans za cięciem stóp w grudniu. Jeżeli oczekiwania spadną poniżej 50 proc. to będzie to pretekst do podbicia dolara w krótkim terminie. W takiej sytuacji niewykluczone, że piątkowe minima przy 1,0332 mogłyby być ponownie sprawdzone.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...