Trump straszy, dolar zyskuje
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 26.11.2024 (11:03)
Cofnięcie się dolara po weekendowych informacjach o nominacji rynkowego praktyka, Scotta Bessenta na stanowisko Sekretarza Skarbu USA było krótkie. Donald Trump szybko rozwiał nadzieje, że nowa polityka celna mogłaby być wdrażana etapowo - zapowiedział, że jedną z pierwszych decyzji będzie nałożenie 25 proc. ceł na import z Meksyku i Kanady, oraz zapowiedział dodatkowe 10 proc. cło (ponad to, co już planuje) na towary z Chin.
Wspólny mianownik dla tych działań to oskarżenia kierowane pod kątem władz tych krajów, że dopuszczają do sytuacji w której USA są "zalewane" nielegalnymi narkotykami, zwłaszcza fentanylem. To pokazuje jednak, że Trump zamierza wykorzystywać cła jako element nacisku w rozwiązywaniu różnych spraw, niekoniecznie natury ekonomicznej. Czy to tylko werbalna presja wobec partnerów USA, czy też pójdą za nią realne działania? Rynek się nie zastanawia i reaguje - wątek ceł to dobry pretekst do podbicia inflacji, zatem dolar zyskuje dzisiaj na szerokim rynku. Najmocniej tracą waluty Meksyku i Kanady, chociaż premier Trudeau miał już rozmawiać z Trumpem o lepszym zabezpieczeniu granicy. To ciągnie za sobą waluty rynków EM, gdyż te będą pod presją, jeżeli Trump rzeczywiście zainicjuje globalną wojnę handlową.
Oczekiwania, co do grudniowej (18.12) obniżki stóp przez FED o 25 punktów baz. wynoszą obecnie 55 proc. Kolejne dane makro pokażą na ile zdołają się one utrzymać. W środę (ze względu na długi weekend w USA) poznamy inflację PCE i zapiski z ostatniego posiedzenia FED. Niemniej dopiero przyszły tydzień przyniesie najwięcej emocji - dane ISM i odczyty Departamentu Pracy będą dobrym miernikiem tego, na ile amerykańska gospodarka pozostaje relatywnie silna na tle innych. Gdyby szacunki, co do grudniowej obniżki stóp przez FED spadły poniżej 50 proc., to byłby to mocny impuls do podbicia dolara w stronę jego maksimów z ubiegłego tygodnia.
Dzisiaj w kalendarzu uwagę zwrócą dane dotyczące indeksu zaufania konsumentów Conference Board za listopad (o godz. 16:00). Wskazuje się na jego możliwe podbicie do 111,6 pkt. ze 108,7 pkt. Jedyną walutą, która minimalnie wygrywa dzisiaj z silnym dolarem jest japoński jen. Wsparciem dla JPY są dane o inflacji PPI, które wyraźnie pobiły prognozy (wzrost o 2,9 proc. r/r w październiku), oraz doniesienia o rekordowych oczekiwaniach płacowych podczas przeprowadzanych zwyczajowo co kilka miesięcy negocjacjach ze związkami zawodowymi. Rynek wycenia już wzrost głównych stóp o 16 punktów baz. po posiedzeniu Banku Japonii, jakie jest zaplanowane na 19 grudnia.
Para EURUSD wyraźnie zeszła poniżej bariery 1,0500 i naruszyła poziom wsparcia przy 1,0450 po komentarzach Trumpa dotyczących nowych ceł wobec Meksyku, Kanady i Chin. Ale później szybko powróciła ponad poziom 1,0450, który jest traktowany jako mocne wsparcie. Oczekiwania, co do 50 punktowej obniżki stóp przez ECB w grudniu powróciły poniżej 50 proc. po mocnym wyskoku w piątek spowodowanym słabymi danymi PMI. Rynek zdaje się nie do końca wierzyć w to, że ECB ze swojej natury mógłby jednak działać bardziej radykalnie. Takie podejście pozwala na pewne odreagowanie ostatnich spadków euro. Tym samym karty na EURUSD w krótkim terminie będzie teraz rozdawać dolar. A tutaj poza komentarzami Trumpa kluczowe będą dane makro i ich kontekst wobec FED - rynek obecnie daje 55 proc. szans za cięciem stóp w grudniu. Jeżeli oczekiwania spadną poniżej 50 proc. to będzie to pretekst do podbicia dolara w krótkim terminie. W takiej sytuacji niewykluczone, że piątkowe minima przy 1,0332 mogłyby być ponownie sprawdzone.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Amerykańskie indeksy kontynuują relatywną przewagę trwającą od początku maja. Na europejskich rynkach dominuje dziś czerwień. Najsłabiej radzi...
Administracja Donalda Trumpa aktywnie wspiera rozwój sztucznej inteligencji w Arabii Saudyjskiej i Zjednoczonych Emiratach Arabskich poprzez zawieranie...
Jen japoński wraca do łask po nagłym zwrocie w notowaniach dolara amerykańskiego, który zyskał na pierwszych konkretnych umowach zmiękczających...
Poniedziałek mimo euforii na Wall Street po decyzjach o wyraźnej redukcji stawek celnych na Chiny (i wzajemnie) nie przyniósł umocnienia złotego...
Na rynkach europejskich widzimy dziś wzrosty, które wskazują na mocny początek tygodnia na rynkach akcyjnych. Najlepiej wśród głównych indeksów...
Finał weekendowych rozmów przedstawicieli USA i Chin w Genewie przynosi mocne zaskoczenie - strony uzgodniły, że cła maja być ścięte do 10 proc...
Weekendowe rozmowy handlowe pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a Chinami w Genewie zakończyły się zapowiedzią „istotnego postępu”, choć bez konkretnych...
Po szoku wywołanym zapowiedzią nałożenia drakońskich ceł przez prezydenta Trumpa zaledwie miesiąc temu na rynkach w zasadzie nie ma śladu. Choć...
Doniesienia o tym, że USA i Chiny zdołały przełamać impas we wzajemnych relacjach handlowych po weekendowym spotkaniu przedstawicieli tych krajów...
W trakcie najbliższego weekendu ma dojść do pierwszych poważniejszych negocjacji handlowych między USA oraz Chinami. Rozmowy te mają odbyć się...
Można powiedzieć „wreszcie” stopy procentowe w Polsce wędrują w dół. Rada zdecydowała się na taką pierwszą, ale nie ostatnią obniżkę...
Na europejskich rynkach dominują dziś przeceny. W szczególności spadki widać na szwajcarskim indeksie SMI, który spada dziś o ponad 1%. W ślad...
Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała się na obniżenie stóp procentowych o 50 punktów bazowych, co było zgodne z oczekiwaniami rynkowymi. Na decyzję...
Środowy ranek przynosi poprawę nastrojów po tym, jak strona amerykańska podała, że w weekend dojdzie do spotkania z przedstawicielami Chin (Pekin...
Fed nie zaskoczy dziś rynku. Pozostawienie stóp na niezmienionym poziomie to scenariusz bazowy. Istnieje wciąż zbyt wiele niepewności związanych...
Rozpoczynamy bardzo ważną sesję na rynkach finansowych, która obfitować będzie w liczne decyzje banków centralnych dotyczące wysokości stóp...
Wtorek przynosi dalsze cofnięcie się dolara, choć rynek nie jest jednomyślny. Pośród walut G-10 gorzej wypadają frank, dolar australijski i korona...
W obliczu pogarszających się danych makroekonomicznych i nasilającej się presji politycznej ze strony prezydenta Donalda Trumpa, amerykańska Rezerwa...