Dolar dalej w grze
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 14.11.2024 (10:11)
Chociaż dane o inflacji CPI, jakie zostały opublikowane wczoraj po południu były zgodne z rynkiem (inflacja w październiku odbiła do 2,6 proc. r/r, a bazowa pozostała przy 3,3 proc. r/r), a oczekiwania, co do skali cięć stóp przez FED nieco wzrosły po tym jak ostatnio się kurczyły - obecnie rynek daje 80 proc. szans na cięcie stóp w grudniu o 25 punktów baz., a do końca 2025 r. widzi spadek stóp o 75 punktów baz. (co jednak wciąż oznacza tylko dwie obniżki w przyszłym roku) - to jednak dolar pozostał silny.
Wpływ na to mogły mieć komentarze członków FED (Musalem, Schmid), którzy dość ostrożnie wypowiadali się na temat perspektyw dalszego spadku inflacji wskazując na ryzyka, co do jej odbicia. To może wskazywać na duże obawy, co do wpływu polityki Donalda Trumpa na inflację. Kształt przyszłej administracji dopiero się krystalizuje i najpewniej dopiero w połowie grudnia, ekonomiści i rynki będą mogły lepiej ocenić ryzyka, jakie być może pojawią się po pierwszych decyzjach nowej administracji, jakie zapadną w drugiej połowie stycznia. Obserwatorzy zwracają uwagę, że nominacja Marco Rubio, który ma objąć tekę sekretarza stanu, to sygnał ochłodzenia relacji z Chinami - innymi słowy, tematem nie będą tylko wyższe cła, które najpewniej będą przedmiotem działań nowego sekretarza ds. handlu, ale zmiana podejścia wobec Pekinu. Marco Rubio nieraz deklarował, że Chiny są "wrogiem USA" i stanowią "zagrożenie dla bezpieczeństwa narodowego".
Dzisiaj o godz. 14:30 poznamy dane z USA o inflacji producenckiej PPI - oczekiwane jest jej odbicie w październiku do 2,3 proc. r/r i bazowej do 3,0 proc. r/r. Poza tym o tej porze poznamy też cykliczne dane o cotygodniowym bezrobociu (prognoza 223 tys.). Poza tym o godz. 13:30 rynek pozna zapiski z ostatniego posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego (najpewniej wskażą na dalsze obniżki stóp). Rynek jest podzielony, co do skali ruchu w grudniu (65 proc. szans na ruch o 25 punktów baz. i 35 proc. za ruchem o 50 punktów baz.). Wzrost wskazań na głębszą obniżkę, będzie negatywnie ciążył na euro. Wpływ mogą mieć też pozostałe publikacje ze strefy euro, jak dane o PKB za III kwartał, czy dynamika produkcji przemysłowej - godz. 11:00.
W czwartek dolar dalej zyskuje na szerokim rynku, choć dynamika ruchu jest mniejsza. Pośród G-10 najgorzej wypada jen, który traci 0,32 proc. wobec dolara. W nocy poznaliśmy dane z Australii - stopa bezrobocia w październiku pozostała na poziomie 4,1 proc. (jak oczekiwano), ale zatrudnienie wzrosło o 15,9 tys. (oczekiwano 25,2 tys.). Dane osłabiły dolara australijskiego, chociaż rynek nie widzi na razie zbytnio szans na cięcie stóp przez RBA w krótkiej perspektywie.
EURUSD - zejdziemy w rejon 1,0450?
Spadki na EURUSD są dynamiczne, a rynek na razie nie widzi pretekstu do korekty. Silny dolar na globalnym rynku robi swoje, a słabe perspektywy dla europejskiej gospodarki powodują, że rynek spekuluje o skali cięć stóp przez ECB w grudniu (25, czy 50 punktów baz.). Szansa na odreagowanie z okolic wsparcia przy 1,06 nie została wczoraj wykorzystana. Ten rejon został połamany, co zwiększa szanse na realizację scenariusza dalszego, szybkiego spadku w okolice 1,0450, które stanowi minimum z października ub.r.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Na nastroje inwestorów w USA znacząco wpływają dziś wydarzenia z Chin. Notowane na Wall Street chińskie spółki przewodzą dzisiaj zyskom (m.in...
Piątkowe, lepsze dane z USA nie zredukowały oczekiwań, co do grudniowej obniżki stóp przez FED - te wzrosły do 85 proc. Z kolei do końca 2025...
Na rynkach panuje relatywny spokój. SP500 wyznaczył nowy, 55 już historyczny rekord w tym roku zyskując zaledwie 0,05 proc. W Europie DAX zdołał...
Rozpoczął się ostatni miesiąc tego roku. Często na rynkach obserwujemy statystyczny efekt, czyli tzw. „Rajd Świętego Mikołaja”. Choć miesiąc...
Amerykańskie indeksy rozpoczynają sesję od ostrożnego pesymizmu. Główne indeksy notują spadki, S&P 500 traci 0,2%, Nasdaq 100 spada o 0,1%, a Dow...
Indeksy europejskie zakończyły dzień na plusie, z niemieckim DAX 40 zyskującym 0,71% i francuskim CAC 40 rosnącym o 0,42%. W regionie pozytywnie...
Dzisiaj odbywa się jedno z najważniejszych świąt w USA, czyli Święto Dziękczynienia, podczas którego zdecydowana część rynków odpoczywa. Na...
Akcje NVIDIA (NVDA) spadły w poniedziałek o 4.18% do poziomu 136.02 USD, mimo że główne indeksy giełdowe odnotowały wzrosty (S&P 500 wzrósł o...
Cofnięcie się dolara po weekendowych informacjach o nominacji rynkowego praktyka, Scotta Bessenta na stanowisko Sekretarza Skarbu USA było krótkie. Donald...
Poniedziałek był okresem odreagowania złotego i to dość wyraźnego - dolar spadł w okolice 4,10 zł, a euro 4,30 zł. Inwestorzy dobrze przyjęli...
Donald Trump, prezydent elekt ponownie daje o sobie znać i podkreśla, że jedną z pierwszych decyzji, które podejmie, będzie nałożenie nowych taryf...
Wall Street żyje dzisiaj wyborem Scotta Bessenta, założyciela firmy inwestycyjnej Key Square Group oraz kluczowego donora kampanii prezydenckiej Trumpa,...
Kurs złotego może wyglądać dość stabilnie przez pryzmat notowań EURPLN, jednak w tle rozgrywana jest bardzo ewidentna słabość europejskich walut...
Wall Street zamyka tydzień na zielono, częściowo za sprawą mocnych odczytów PMI, które wzmożyły aktywność na głównych amerykańskich indeksach...
Inwestorzy w Europie mogą mieć dziś powody do zadowolenia. Po mocniejszych przecenach na indeksach na początku tygodnia i wczorajszych odbiciach większość...
Po mieszanym otwarciu Wall Street wychodzi na prostą, wracając do umiarkowanych zysków po tygodniu zdefiniowanym przez realizację zysków i falę...
Nowy tydzień polska waluta zaczyna od delikatnego osłabienia - EURPLN podbija do 4,3350, a USDPLN do 4,11. Na rynku globalnym para EURUSD pozostaje...
Trwający konflikt między Ukrainą, a Rosją nieustannie wpływa na globalną sytuację polityczną i rynki surowcowe - w tym rynek ropy naftowej. Zmieniająca...