Trump, FED i inflacja...
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 14.10.2024 (18:23)
Wbrew oczekiwaniom sobotnia konferencja chińskich oficjeli nie była odpaleniem kolejnej bazooki, tym razem fiskalnej. Przekaz nie był negatywny, ale brakowało w nim szczegółów. Nie zmienia to jednak faktu, że Chińczycy są mocno zdeterminowani do tego, aby dalej wspierać gospodarkę, co powinno mieć pozytywne przełożenie na tamtejszy rynek akcji w dłuższej perspektywie. W krótkim okresie rynek raczej będzie szukać poziomu równowagi po silnych wzrostach.
Uwagę globalnych rynków skoncentrują w kolejnych tygodniach inne tematy. Sytuacja na Bliskim Wschodzie dalej pozostanie mocno napięta, ale można oczekiwać, że Izrael wstrzyma się z atakiem odwetowym na Iran, do czasu zakończenia wyborów w USA. Rynki będą, zatem żyć wątkiem inflacji i... powrotem Donalda Trumpa. W weekend policja zatrzymała przed wejściem na wiec w Kalifornii uzbrojonego mężczyznę, co media podchwyciły jako trzecią próbę zamachu na byłego prezydenta. To może dalej podbijać jego sondaże, które w ubiegłym tygodniu poprawiły się zwłaszcza w tzw. swing-states. W efekcie u bukmacherów Trump ma już znaczącą przewagę nad Harris. Co to może oznaczać dla rynków i gospodarki? W ostatnich dwóch tygodniach rynek dostał dobre dane ISM za wrzesień, oraz zaskakująco dobre odczyty z rynku pracy za ten okres. Te mogą się jednak popsuć, na co wskazały odczyty cotygodniowego bezrobocia, choć trudno ocenić, ile w tym negatywnego wpływu huraganów, jakie przechodziły przez USA. W górę skoczyła też inflacja CPI i PPI, choć nieco pogorszyły się nastroje konsumentów. Na przestrzeni ostatniego miesiąca rynek wykonał mocną "woltę" w temacie oczekiwań, co do skali obniżek stóp przez FED. Wprawdzie rynek daje około 90 proc.
prawdopodobieństwa, co do cięcia stóp o 25 punktów baz. w listopadzie, to jednak maleje pewność, że taki będzie scenariusz na kolejnych posiedzeniach. Tymczasem powrót Trumpa do władzy, może jeszcze bardziej podbić te obawy. Bo o ile prezydent musi prosić Kongres o akceptację reformy podatkowej (tymczasem nie jest pewne, czy Republikanie utrzymają kluczową Izbę Reprezentantów), to cła może podnieść natychmiast przed akty wykonawcze - a Trump już zapowiedział 60 proc. stawkę na produkty z Chin i 10 proc. na pozostałe, czym może uruchomić wojnę handlową i szybko podnieść ceny. A to wszystko to dobre informacje dla scenariusza umocnienia dolara w dłuższym terminie.
W poniedziałek rano zmiany na rynkach są niewielkie. W kalendarzu też pustka, a do tego mamy Dzień Kolumba w USA i potencjalnie mniejszą aktywność na FX. W gronie najsłabszych walut są dzisiaj jen i frank, czyli przedstawiciele tzw. bezpiecznych przystani. Może to oznaczać, że rynki nie widzą w krótkim terminie jakichś zagrożeń, w tym tych natury geopolitycznej.
EURUSD - dalej w konsolidacji
Para EURUSD pozostaje od czwartku w konsolidacji wokół 1,0930 i ponad poziomem 1,09. Po danych o inflacji CPI i PPI, oraz ostatnich lepszych sondażach dla Trumpa, wzrosła presja na dalsze umocnienie dolara. Na parze EURUSD mamy też oczekiwania przed czwartkowym posiedzeniem Europejskiego Banku Centralnego, gdzie spodziewana jest obniżka stóp o 25 punktów baz. Rynek daje też sporo szans na kolejny tego typu ruch w grudniu.
Technicznie wciąż możliwe jest odreagowanie (opory 1,0980-1,1000), ale i inwestorzy widzą też fundamentalną presję na to, aby rynek zszedł niżej. W szerszej perspektywie wskazania z formacji podwójnego szczytu przy 1,12 na EURUSD, dają cel przy 1,08.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...