Złoty przestaje reagować na impulsy płynące z rynku eurodolara
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 27.02.2012 (09:50)
Początek tygodnia przyniósł otwarcie notowań blisko paro-tygodniowych minimów na parze EUR/PLN, jednak już pierwsze godziny handlu spowodowały cofniecie się notowań w rejon ostatniej konsolidacji. Polska waluta wyceniana jest następująco: 4,1682 PLN względem euro, 3,10 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4602 PLN za franka szwajcarskiego.
W przypadku polskiego długu – rentowności instrumentów o dłuższym terminie zapadalności lekko zniżkują (10YR – 5,436%), jednak ciągle widoczny jest spadek wyceny instrumentów 2-letnich (4,672%).
Wyczekiwany szczyt G20, który miał miejsce w weekend, przyniósł doniesienia, iż sygnał ze strony Stanów Zjednoczonych jest wyraźny. Grupa 20 najbardziej rozwiniętych państw zaapelowała do UE, aby ta wpierw podjęła decyzję w sprawie wielkości swych funduszy stabilizacyjnych, zanim reszta świata rozważy zasilenie MFW dodatkowymi środkami. Ponadto minister skarbu USA, Timothy Geithner, powiedział, iż MFW nie może służyć jako substytut silniejszej europejskiej zapory ogniowej, a sam wehikuł nie może pójść dalej do momentu, aż Europa nie podejmie samodzielnych działań. Inwestorzy dość chłodno odnieśli się do tych doniesień generując nieznaczne zamykanie pozycji długich na eurodolarze.
Pomimo, iż złoty bezsprzecznie wyceniany jest przez rynek wysoko (pozostałe waluty emerging markets takie jak: CZK, HUF, TRY, MXN – radzą sobie nieznacznie gorzej) to warto zwrócić uwagę na pewną cechę świadczącą, iż potencjał do dalszego umocnienia zaczyna się wyraźnie kurczyć. Polska waluta zwyczajowo reaguje na zmiany tendencji na rynkach globalnych, wyrażoną w zachowaniu eurodolara. Ostatnie 10 sesji na rynku walutowym przyniosło umocnienie wspólnej waluty aż o 3% - złoty natomiast przez ten czas pozostaje wewnątrz 5 groszowej konsolidacji w zakresie 4,15 – 4,20 EUR/PLN. Owszem nastąpiło wybicie w dół na parze USD/PLN, jednak osamotnienie cross’u w tym ruchu wskazuje, iż jest to jedynie pochodną osłabienia dolara na rynku, a nie wzrostem wartości polskiej waluty.
W trakcie dzisiejszej sesji na rynku krajowym będziemy jedynie świadkami przeprowadzenia aukcji polskiego długu – resort będzie chciał uplasować na rynku podaż 52-tygodniowych bonów o wartości 1,0 – 2,0 mld PLN. Ostatnie oferty przeprowadzane przez Ministerstwo Finansów cieszyły się dużym zainteresowanie (ostatnia oferta obligacji zakończyła się nawet aukcją dodatkową z uwagi na znaczny popyt na instrumenty) w związku z czym można oczekiwać, że i tym razem uda się sprzedać cała pulę na względnie atrakcyjnych warunkach.
Nastroje na rynkach globalnych, a więc również w dużej mierze na rynku złotego, dyktowane będą przez zaplanowane na dzisiaj aukcje długu Europejskiego: niemieckiego, włoskiego, belgijskiego oraz francuskiego. Ponadto warto zwrócić uwagę na przebieg głosowania nad pakietem pomocowym dla Grecji w parlamencie Niemieckim. Dodatkowo należy uważnie śledzić doniesienia z wystąpienia szefa Moody’s Lucio Vinhas de Souza przed radą w Lizbonie – przy trwającej w Portugalii misji kontrolnej Troiki kraj ten pozostaje ciągle potencjalnym czynnikiem ryzyka dla rozwoju sytuacji w Europie, oraz wymieniany jest razem z Hiszpanią jako potencjalni następni bankruci.
Nadrzędna jednak kwestią dla kształtowania się nastrojów w rozpoczynającym się tygodniu pozostanie druga aukcja LTRO dla banków w wykonaniu EBC zaplanowana na 29 lutego. Wedle ostatnich szacunków popyt będzie nieznacznie niższy niż ostatnio sięgając 470 mld EUR (dane Market News) wobec 489,19 mld EUR uprzednio. Wartość zbliżona do prognoz zostanie najpewniej pozytywnie odebrana przez rynki, ponieważ zapewnia dopływ nowych środków, które mogą zostać przetransferowane na rynki jednocześnie nie wskazując na gwałtowny wzrost zapotrzebowania kapitału przez banki.
Z technicznego punktu widzenia teoretycznie naruszony został opór na koszyku walutowym złotego BOSSA PLN, jednak z racji dużego udziału w nim pary z dolarem amerykańskim ruchu tego nie należy traktować jako ostatecznego. Sytuacja zbiorcza na poszczególnych cross’ach związanych ze złotym wskazuje raczej na kontynuację konsolidacji z lekkim wskazaniem na nieznaczne umocnienie wraz ze zbliżaniem się do środy, kiedy zaoferowane zostaną środki z drugiej transzy LTRO.
EUR/PLN: Euro-złoty trwa w konsolidacji z zakresu 4,15 – 4,18 PLN, 4,20 PLN, gdzie przy braku mocniejszych reakcji na zachowanie się eurodolara należy przypuszczać, iż możemy być świadkami powolnego oscylowania w kierunku dolnych poziomów, bez znaczących szans na szybkie pogłębienie 2-tygodniowych dołków.
Wsparcia: 4,158 PLN 4,15 PLN
Opór: 4,18 PLN, 4,20 PLN
USD/PLN: Ostatnie pogłębienie dołków należy przypisać spadkowi w wycenie dolara na szerokim rynku. USD/PLN podczas dzisiejszej sesji pozostanie najpewniej w zakresie konsolidacji 3,09 PLN,3,10 PLN – 3,13 PLN
Wsparcie: 3,10 PLN, 3,09 PLN
Opór: 3,13 PLN, 3,17 PLN
CHF/PLN: Podobnie jak w przypadku pozostałych par ze złotym notowania oscylują w zakresie 3,43 – 3,47 PLN, 3,50 PLN – wąski zakres konsolidacji jest pochodną zachowania się franka szwajcarskiego na szerokim rynku, gdzie wakat na stanowisku prezesa SNB umacnia szwajcarską walutę.
Wsparcia: 3,43 PLN, 3,40 PLN
Opór: 3,45 PLN, 3,47 PLN.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...