EBC obniży stopy, ale co dalej?
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 12.09.2024 (11:58)
Zgodnie z oczekiwaniami Europejski Bank Centralny powinien obniżyć dzisiaj stopy procentowe, ale inwestorzy będą zastanawiać się co z dalszymi krokami ze strony banku centralnego. Należy pamiętać, że będzie to druga obniżka w tym roku i wszystko wskazuje, że w tym roku kolejna będzie miała miejsce w grudniu. Czego dalej spodziewać się po kursie euro? Europejski Bank Centralny opublikuje swoją decyzję o wysokości stóp procentowych dzisiaj o godzinie 14:15. Pół godziny później odbędzie się konferencja prasowa z udziałem Christine Lagarde.
Dzisiejsza decyzja jest w pełni oczekiwana przez analityków oraz rynek. Na koniec tego roku przewiduje się, że stopy procentowe zostaną obniżone jeszcze raz, najprawdopodobniej w grudniu. Jest to zgodne z komunikacją ze strony EBC, która mówi o umiarkowanych obniżkach i przestojach pomiędzy ruchami. Z drugiej strony gospodarka strefy euro pozostaje bardzo słaba, przede wszystkim patrząc na sektor przemysłowy. Dodatkowo dane śledzone przez EBC w postaci negocjowanych zmian płac wskazują na wyraźne spadki za drugi sektor, co teoretycznie pozwalałoby na bardziej gołębie podejście ze strony EBC. Inflacja CPI za sierpień spadła do poziomu 2,2% r/r, natomiast bazowa znajduje się na poziomie 2,8% r/r. Problemem dla EBC pozostaje inflacja w sektorze usług, która utrzymuje się relatywnie wysoko na poziomie powyżej 4% już kilka miesięcy z rzędu.
Dosyć jastrzębie stanowisko ze strony EBC, które prezentowane jest od czerwcowej decyzji, w trakcie której doszło do cięcia stóp procentowych, sugeruje, że euro powinno być silniejsze od dolara. W przypadku EBC wycenia się dwie obniżki w tym roku, biorąc pod uwagę dzisiejszą decyzję, natomiast ze strony Fed wycenia się ponad 4 ruchy. Jeśli Fed nie będzie próbował zbić oczekiwań rynkowych w przyszłym tygodniu, może okazać się, że para EURUSD zaliczyła w ostatnim czasie zbyt mocną korektę. Jednocześnie jednak trzeba pamiętać o tym, że cały czas gospodarka amerykańska prezentuje nieco lepszą kondycję niż gospodarka europejska, nawet biorąc pod uwagę wyraźnie spowolnienie na rynku pracy.
Para EURUSD utrzymuje się na poziomie powyżej 1,1000 i jedynie bardzo wyraźne gołębie komentarze mogłyby doprowadzić do stałego spadku poniżej tego poziomu. Oczywiście nie można wykluczyć tego, że bardziej jastrzębie stanowisko w przyszłym tygodniu zaprezentuje Fed. Niemniej patrząc na polską walutę, obserwujemy w ostatnim czasie dalszą słabość, co jest uzasadnione m.in. przez sezonowość. Za dolara płacimy 3,9012 zł, za euro 4,2985 zł, za franka 4,5668 zł, za funta 5,0928 zł.
Źródło: Michał Stajniak, Wicedyrektor Działu Analiz XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Rynki finansowe nie biorą obecnie wcale pod uwagę scenariusza recesji w USA. Po świetnych odczytach Departamentu Pracy USA w miniony piątek i niezłych...
Rynek przez ostatnie dwa miesiące przeszedł z okresu obaw o amerykańską gospodarkę o możliwą recesję do przekonania, że „miękkie lądowanie”...
Piątkowy handel zakończył się zwyżkami na amerykańskich indeksach, a dzisiaj rano równie pozytywnie reaguje Azja. Mimo utrzymującego się globalnego...
Po piątkowych danych z amerykańskiego rynku pracy pojawiły się nadzieje na scenariusz „no landing”. Oznacza to, że gospodarka wcale nie musi...
Po piątkowych danych z amerykańskiego rynku pracy pojawiły się nadzieje na scenariusz „no landing”. Oznacza to, że gospodarka wcale nie musi...
Piątkowy ranek przynosi mieszane wskazania dla dolara, co pokazuje, że sytuacja rozstrzygnie się dopiero po godz. 14:30. Wtedy Departament Pracy USA...
Emocje związane z danymi dotyczącymi amerykańskiego rynku pracy przed nami. Kiedy w tle toczy się wojna, wydarzenia związane z publikacją kluczowych...
Dzisiaj inwestorzy poznają wrześniowy raport z rynku pracy w USA. O godzinie 14:30 dowiemy się, w jakiej sytuacji znajduje się obecnie gospodarka...
Zgodnie z oczekiwaniami Rada Polityki Pieniężnej nie zmieniła stóp procentowych na październikowym posiedzeniu. Oczywiście nikt nie spodziewa się...
Wczorajszy atak rakietowy Iranu na Izrael, który był odwetem za wcześniejsze zabicie szefa Hezbollahu i prominentnych działaczy Hamasu, nie doprowadził...
Wczorajszy wybuch awersji do ryzyka jak na razie nie „rozlewa się” szerzej. Giełdy w Europie są dziś na przysłowiowym „zerze”. Złoto zdołało...
Dzisiaj Rada Polityki Pieniężnej podejmie decyzję o wysokości stóp procentowych. Oczywiście absolutnie nikt nie oczekuje, że stopy miałyby się...
Październik przynosi nam jeszcze większe zatrzęsienie w geopolityce, co ma ogromny wpływ na rynek finansowy. Najpierw Izrael zdecydował się na wejście...
Po mieszanym otwarciu, Wall Street spędza sesję na czerwono. Za gorszym sentymentem inwestorów stoją głównie słabsze dane ISM oraz niepokój związany...
Szef Rezerwy Federalnej dał do zrozumienia, że obniżki stóp procentowych powinny być bardziej wyważone i nie ma potrzeby do pośpiechu, gdyż sytuacja...
Ostatni zauważalny spadek wskaźników inflacji a także pogorszenie wiodących wskaźników ekonomicznych prawdopodobnie skłonią Europejski Bank...
Po rozgrzanym końcu zeszłego tygodnia, światowe rynki spędzają poniedziałek pod znakiem korekty. Na Wall Street wciąż dominują mieszane nastroje:...
Oczekiwania, co do ruchu FED o kolejne 50 punktów baz. na posiedzeniu w listopadzie wynoszą obecnie 53 proc., co pokazuje, że inwestorzy mogą reagować...