FED będzie ciął stopy
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 22.08.2024 (12:25)
Takie wnioski można wyciągnąć z opublikowanych wczoraj zapisków z posiedzenia FED - wrzesień będzie początkiem cyklu luzowania. Niemniej wczoraj okazało się, że kilku członków FED zgłaszało gotowość do cięcia stóp już w lipcu, co pokazuje, że obóz "ultra-gołębi" może być silniejszy, niż przypuszczano. Ale czy to oznacza, że FED obetnie stopy we wrześniu aż o 50 punktów baz.? Taka możliwość jest wyceniana tylko z 38 proc. prawdopodobieństwem i jest za tym wiele argumentów.
Przede wszystkim dane - te ostatnie oddaliły ryzyko recesji i podbiły scenariusz soft-landingu. Oczywiście, kolejne ważne publikacje są przed nami, ale nie wydaje się, aby do 18 września miało się coś "wywrócić". Wczoraj BLS opublikował rewizję rocznych danych w okresie kończącym się w marcu b.r. - okazało się, że w gospodarce ostatecznie ubyło 800 tys. miejsc pracy. Dane te nie wzbudziły nadmiernej nerwowości, gdyż wpisały się w oczekiwania rynku (0,6-1,0 mln). Pokazują jednak, że ujemne rewizje mogą pojawiać się częściej. Dzisiaj po południu dostaniemy szacunki indeksów PMI za sierpień (godz. 15:45). Jeżeli będą słabsze od oczekiwań to mogą dać pretekst do pewnej nerwowości na rynkach akcji, które wydają się być bardziej wrażliwe na te informacje. Na razie jednak Wall Street radzi sobie nieźle - wczoraj wróciliśmy do wzrostów po korekcie, która trwała jeden dzień. Poza danymi PMI dzisiaj dostaniemy też dane o sprzedaży domów na rynku wtórnym za lipiec (oczek. 3,92 mln). To jeżeli chodzi o USA.
Za nami są już szacunkowe dane PMI ze strefy euro - uwagę zwraca słabość sierpniowych odczytów dla Niemiec (przemysł 42,1 pkt. i usługi 51,4 pkt.), co potwierdza tylko oczekiwania, co do kolejnych cięć stóp przez Europejski Bank Centralny (szanse na wrzesień to 97 proc.). Publikowane dzisiaj zapiski z ostatniego posiedzenia EBC o godz. 13:30 nie powinny tego zmienić. To wszystko nie przekłada się zbytnio na EURUSD - korekta obserwowana od wczorajszego wieczora jest relatywnie płytka, a wcześniej doszło do naruszenia szczytu z grudnia ub.r. przy 1,1140. W nocy napłynęły też dane PMI z Australii - tutaj wypadły lepiej, co na razie potwierdza "jastrzębią" retorykę RBA (oczywiście do czasu). Dolar australijski dzisiaj lekko zyskuje, podobnie jak jego nowozelandzki odpowiednik. Najlepiej radzi sobie frank, a stabilny jest jen. Dolar próbuje nieco odbijać względem większości walut, choć są to ruchy kosmetyczne.
Poza tematami makro uwagę może znów zwracać wątek geopolityki. Media donoszą o poważnym impasie w negocjacjach z Hamasem, a premier Netanjahu miał powiedzieć, że liczy się z każdym scenariuszem. Wygląda, zatem na to, że ryzyko związane z Bliskim Wschodem, które malało w ostatnich dniach, teraz znów może rosnąć.
EURUSD - korekta bliżej, czy dalej?
Przebicie okolic grudniowego szczytu przy 1,1140 może sugerować siłę popytu i ruch w stronę okolic maksimum z lipca ub.r. przy 1,1275. Cała strefa oporu zaczyna się już od 1,1225. Tyle, że dzisiaj EURUSD się wraca i próbuje schodzić nieco poniżej 1,1140. Reakcja na dane PMI ze strefy euro była umiarkowana. Dolarowi szkodzą "gołębie" oczekiwania wobec FED, gdzie rynek liczy na agresywne ruchy począwszy od września.
Co mogłoby, zatem być punktem zaczepienia dla korekty wzrostowej amerykańskiej waluty? Mniej "gołębi" Jerome Powell na jutrzejszym wystąpieniu w Jackson Hole? A może powrót ryzyka geopolitycznego w związku z możliwym fiaskiem bliskowschodniego programu pokojowego dla Strefy Gazy? Szanse na rychły rozejm wydają się coraz niższe, jeżeli popatrzymy na doniesienia agencji informacyjnych powołujących się na nieformalne wypowiedzi dyplomatów zaangażowanych w ten proces. A jeżeli tak, to rynki znów mogą bardziej wyceniać ryzyko geopolityczne (kontekst irańskiego odwetu na Izraelu), a na tym tle dolar zazwyczaj reagował wzrostem.
Warto będzie, zatem obserwować sytuację w najbliższych dniach, a rejon 1,1225-75 może okazać się silną strefą podażową dla EURUSD.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...