Fed gotowy do cięcia
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 22.08.2024 (12:22)
Wydawało się, że minutes FOMC nie będzie znaczącym wydarzeniem dla rynków finansowych. W zasadzie spodziewano się, że zapiski rozmów członków Fed pokażą gotowość do obniżek stóp procentowych. Ostatecznie minutes FOMC sprostały oczekiwaniom inwestorów, ale reakcja i tak była dosyć widoczna, przede wszystkim w postaci osłabienia się dolara i dalszego wzrostu na Wall Street. Czy Powell będzie w stanie zmącić te dobre nastroje w trakcie swojego wystąpienia w Jackson Hole?
Minutes FOMC, czyli spotkania członków Fedu, którzy podejmują decyzję o stopach procentowych, pokazało, że wrzesień prawdopodobnie przyniesie obniżkę stóp procentowych. Nie jest to zaskoczenie dla rynku, chociaż trzeba pamiętać, że lipcowy komunikat był dosyć neutralny. Oczywiście członkowie Fed wskazali jednocześnie, że będzie to zależało od danych. Niemniej minutes pokazały, że kilku członków byłoby gotowych do obniżki już w lipcu, jeśli na stole pokazałby się taki wniosek. Z drugiej strony kilku członków wskazało, że zbyt wczesne i zbyt duże obniżki mogą wywołać ryzyko powrotu inflacji. To oznacza, że Fed wcale nie chce podwyższać stóp więcej na spotkaniu niż o standardowe 25 pb. Do końca tego roku pozostały trzy posiedzenia, dlatego jeśli nie dojdzie do jakiegoś załamania gospodarczego, rynek będzie musiał zrewidować swoje oczekiwania wskazujące na obniżkę o 100 punktów bazowych do końca tego roku. Niemniej sam Fed powinien być bardziej gołębi i nie można wykluczyć, że Powell nie będzie chciał zmniejszać oczekiwań rynków. Wczoraj BLS, czyli biuro statystyczne Departamentu Pracy w USA podało do wiadomości, że liczba zatrudnionych w przeciągu ostatniego roku została zrewidowana w dół o 818 tys. To jedna z największych takich rewizji w historii, ale już od dawna widać było dysproporcję w danych pochodzących z badań przedsiębiorstw i gospodarstw domowych. Stopa bezrobocia pochodzi z tego drugiego badania i ostatnio pokazała, że bezrobotnych przybyło w ostatnim czasie dosyć sporo. Istnieje wobec tego szansa, że Powell powie w piątek, że Fed mylił się w ocenie nadmiernie rozgrzanego rynku pracy. Z drugiej strony może też powiedzieć, że oczekiwania rynkowe na cięcia są zbyt duże.
Z perspektywy rynku walutowego, w szczególności pary EURUSD warto zwrócić uwagę na to, że dzisiaj o 13:30 EBC opublikuje minutes z ostatniego posiedzenia. EBC nie był zbyt gołębi na poprzednich dwóch posiedzeniach, ale być może minutes pokażą zupełnie inny obraz, podobnie jak było to w przypadku Fed. Tak naprawdę EBC potrzebuje obniżyć stopy, biorąc pod uwagę słabość gospodarki. Dzisiaj poznaliśmy kolejne słabe dane PMI z głównych gospodarek strefy euro. PMI przemysłowe dla Francji i Niemiec zanurkowały w dół do 42,1 punktów. Słabo wypadł również PMI usługowy z Niemiec. Jednocześnie mieliśmy dosyć spore odbicie indeksu usługowego z Francji, co jest powiązane z niedawno zakończonymi Igrzyskami Olimpijskimi w Paryżu.
Istnieje dzisiaj szansa, że euro osłabi się pierwszy raz od 4 sesji w stosunku do dolara, choć przed nami jeszcze kilka ważnych wydarzeń. Z kolei tuż przed 10:00 za dolara płaciliśmy 3,8490 zł, za euro 4,2873 zł, za funta 5,0421 zł, za franka 4,5302 zł.
Źródło: Michał Stajniak, Starszy Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Pierwsza od 4 lat obniżka stóp procentowych w USA jest już na wyciągnięcie ręki. Rynek wciąż nie ma pewności czy będzie to ruch o 25 punktów...
Wczorajsze posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego było istotne z dwóch powodów - decydenci dowieźli obiecaną obniżkę stóp procentowych i...
Wczorajszy wzrost pary EURUSD wynikał w głównej mierze ze słabości dolara amerykańskiego a nie z siły euro. Rynek ponownie wzmocnił swoje spekulacje,...
Początek ostatniej w tym tygodniu sesji na rynku walutowym przynosi kontynuację wzrostów na parze EURUSD. Wczorajsze zachowawcze komentarze Lagarde...
Wczorajsze dane o inflacji CPI zostały ostatecznie pozytywnie odebrane przez rynki akcji. Dolar zachował się jednak mieszanie, gdyż taki odczyt...
Zgodnie z oczekiwaniami Europejski Bank Centralny powinien obniżyć dzisiaj stopy procentowe, ale inwestorzy będą zastanawiać się co z dalszymi krokami...
Najpierw obawa a później euforia. Tak wczorajszą sesję na Wall Street można opisać jednym zdaniem. Jeszcze chwilę po publikacji CPI Nasdaq Compisite...
Dziś amerykańska instytucja o nazwie Bureau of Labor Statistic poda informacja jak kształtowała się zmiana cen konsumpcyjnych w USA w sierpniu. Jeszcze...
Wydaje się, że z pierwszego i prawdopodobnie jedynego starcia między Trumpem oraz Harris, to właśnie druga kandydatka wychodzi zwycięsko. Oczywiście...
Wall Street obudziło się dzisiaj w mieszanych nastrojach. Pomimo zysków na otwarciu na czerwono notowane są obecnie wszystkie główne indeksy: Nasdaq...
Opublikowane w nocy dane o bilansie handlowym Chin wypadły mieszanie - w sierpniu nadwyżka wzrosła do 91 mld USD, a eksport przyspieszył do 8,7 proc...
Indeksy w dół, dolar lekko silniejszy a rentowności amerykańskich papierów dłużnych na niższych poziomach. Złoto poniżej 2500 USD a ropa najtańsza...
Za nami dość nerwowy tydzień na rynkach finansowych. Choć banki centralne będą obniżać stopy procentowe, inwestorzy zastanawiają się, czy to...
Pierwszy piątkę miesiąca ponownie elektryzuje uczestników rynku jak w przeszłości. Zaczęło się od rozczarowującej publikacji miesiąc temu a...
Na indeksach giełdowych utrzymuje się presja spadkowa - wczorajsza próba odbicia na Wall Street została ostatecznie zgaszona, a przecena była dzisiaj...
Spore spadki indeksów na Wall Street, jakie miały miejsce wczoraj nie przełożyły się zbytnio na zachowanie się rynku walut. Na silną przecenę...
Ten tydzień zdominowany jest przez dane z amerykańskiego rynku pracy. Dziś poznamy ankietę JOLTS, która wskaże siłę popytu na pracę. Jutro natomiast...
Rada Polityki Pieniężnej powraca po przerwie wakacyjnej do posiedzeń decyzyjnych. Oczywiście raczej nikt nie spodziewa się ruchu w stopach procentowych,...