Fed gotowy do cięcia
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 22.08.2024 (12:22)
Wydawało się, że minutes FOMC nie będzie znaczącym wydarzeniem dla rynków finansowych. W zasadzie spodziewano się, że zapiski rozmów członków Fed pokażą gotowość do obniżek stóp procentowych. Ostatecznie minutes FOMC sprostały oczekiwaniom inwestorów, ale reakcja i tak była dosyć widoczna, przede wszystkim w postaci osłabienia się dolara i dalszego wzrostu na Wall Street. Czy Powell będzie w stanie zmącić te dobre nastroje w trakcie swojego wystąpienia w Jackson Hole?
Minutes FOMC, czyli spotkania członków Fedu, którzy podejmują decyzję o stopach procentowych, pokazało, że wrzesień prawdopodobnie przyniesie obniżkę stóp procentowych. Nie jest to zaskoczenie dla rynku, chociaż trzeba pamiętać, że lipcowy komunikat był dosyć neutralny. Oczywiście członkowie Fed wskazali jednocześnie, że będzie to zależało od danych. Niemniej minutes pokazały, że kilku członków byłoby gotowych do obniżki już w lipcu, jeśli na stole pokazałby się taki wniosek. Z drugiej strony kilku członków wskazało, że zbyt wczesne i zbyt duże obniżki mogą wywołać ryzyko powrotu inflacji. To oznacza, że Fed wcale nie chce podwyższać stóp więcej na spotkaniu niż o standardowe 25 pb. Do końca tego roku pozostały trzy posiedzenia, dlatego jeśli nie dojdzie do jakiegoś załamania gospodarczego, rynek będzie musiał zrewidować swoje oczekiwania wskazujące na obniżkę o 100 punktów bazowych do końca tego roku. Niemniej sam Fed powinien być bardziej gołębi i nie można wykluczyć, że Powell nie będzie chciał zmniejszać oczekiwań rynków. Wczoraj BLS, czyli biuro statystyczne Departamentu Pracy w USA podało do wiadomości, że liczba zatrudnionych w przeciągu ostatniego roku została zrewidowana w dół o 818 tys. To jedna z największych takich rewizji w historii, ale już od dawna widać było dysproporcję w danych pochodzących z badań przedsiębiorstw i gospodarstw domowych. Stopa bezrobocia pochodzi z tego drugiego badania i ostatnio pokazała, że bezrobotnych przybyło w ostatnim czasie dosyć sporo. Istnieje wobec tego szansa, że Powell powie w piątek, że Fed mylił się w ocenie nadmiernie rozgrzanego rynku pracy. Z drugiej strony może też powiedzieć, że oczekiwania rynkowe na cięcia są zbyt duże.
Z perspektywy rynku walutowego, w szczególności pary EURUSD warto zwrócić uwagę na to, że dzisiaj o 13:30 EBC opublikuje minutes z ostatniego posiedzenia. EBC nie był zbyt gołębi na poprzednich dwóch posiedzeniach, ale być może minutes pokażą zupełnie inny obraz, podobnie jak było to w przypadku Fed. Tak naprawdę EBC potrzebuje obniżyć stopy, biorąc pod uwagę słabość gospodarki. Dzisiaj poznaliśmy kolejne słabe dane PMI z głównych gospodarek strefy euro. PMI przemysłowe dla Francji i Niemiec zanurkowały w dół do 42,1 punktów. Słabo wypadł również PMI usługowy z Niemiec. Jednocześnie mieliśmy dosyć spore odbicie indeksu usługowego z Francji, co jest powiązane z niedawno zakończonymi Igrzyskami Olimpijskimi w Paryżu.
Istnieje dzisiaj szansa, że euro osłabi się pierwszy raz od 4 sesji w stosunku do dolara, choć przed nami jeszcze kilka ważnych wydarzeń. Z kolei tuż przed 10:00 za dolara płaciliśmy 3,8490 zł, za euro 4,2873 zł, za funta 5,0421 zł, za franka 4,5302 zł.
Źródło: Michał Stajniak, Starszy Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...