Wyniki banków utwierdzają trendy mocnego rynku bankowości inwestycyjnej
Komentarz giełdowy XTB
Data opublikowania : 16.07.2024 (17:03)
Rynki kontynuują tzw. “Trump-trade”. Wraz ze wzrostem sondażowej przewagi Donalda Trumpa oraz oficjalnym mianowaniem przez Partię Republikańską byłego prezydenta na kandydata w tych wyborach, rynki inwestorzy kontynuują potencjalną wycenę wpływu jego zwycięstwa na obraz gospodarczy. Rynki akcji w USA przyjmują taki scenariusz z większym optymizmem. Program Trumpa kojarzony jest z większymi ukłonami w stronę korporacji m.in. poprzez cięcia podatków.
Zmniejszenie opodatkowania i regulacji najprawdopodobniej pozytywnie wpłynie na wyniki spółek, co przejawia się ostatnimi wzrostami, jakie widzimy na amerykańskim rynku. Mocno rośną także przewidywania inwestorów dotyczące obniżek stóp procentowych przez Fed. Pewną kontrą do tego nastawienia były dzisiejsze dane odnośnie sprzedaży detalicznej. Okazały się one lepsze niż przewidywano, co może rzucić nieco cienia na przekonanie o słabnącej gospodarce i konieczności przyspieszenia obniżek stóp. Warto jednak pamiętać, że w przypadku Fedu najważniejszym czynnikiem pozostaje kwestia stłumienia inflacji. Jeżeli inflacja stabilnie przybliży się do celu inflacyjnego, a jednocześnie gospodarka nie popadnie w recesję, będzie można mówić o pełnym spełnieniu scenariusza “miękkiego lądowania”, które dla rynków akcji jest najlepszym możliwym rozwiązaniem. Stąd na indeksach amerykańskiej giełdy widzimy dziś pozytywne reakcje na dane ze sprzedaży z S&P500 lekko rosnącym (+0,2%) oraz indeksem Russell 2000 wybijającym nowe tegoroczne szczyty.
Na polskim rynku widać natomiast mocną korektę. WIG traci dziś prawie 3%, WIG20 notuje równie mocną przecenę, a indeksy mniejszych spółek również tracą powyżej 1,5%. Takie spadki nie mają odzwierciedlenia w konkretnym pogorszeniu się perspektyw naszej gospodarki lub jednoznacznym wydarzeniu. Wydaje się, że obecne przeceny mają wielorakie składowe. Z jednej strony mamy do czynienia z dużym spadkiem rentowności polskich obligacji, stąd możliwa korekta może wynikać z przesunięcia się kapitału z rynku akcji na rynek obligacji. Dodatkowo, spadki mogą być wzmocnione negatywnym sentymentem w Europie, jaki wywołał wzrost prawdopodobieństwa zwycięstwa Trumpa. Jego ochronne zapędy dotyczące potencjalnych ceł mogą negatywnie odbić się na Europejskim handlu, dla którego USA są kluczowym rynkiem. Warto też pamiętać o tym, że polski rynek ma wciąż za sobą bardzo udany miesiąc, który przybliża notowania indeksów do lokalnych szczytów, co zwykle otwiera drogę do potencjalnych przecen wzmocnionych chęcią realizacji zysków.
Zza oceanu dziś napłynęły kolejne wyniki banków. Tym razem wyniki za 2Q24 pokazały m.in. Bank of America oraz Morgan Stanley. Wyniki potwierdzają trwający wśród największych banków trend mocnego wzmocnienia przychodów dzięki rosnącemu segmentowi bankowości inwestycyjnej, a także spadających wyników odsetkowych. Rosnące zapotrzebowanie na wzrost oprocentowania depozytów wraz z większą konwersją klientów na wyżej oprocentowane depozyty zwiększa koszty banków z tytułu odsetek, tym samym zmniejszając ich dotychczasowe nadzwyczajnie wysokie zyski w tym segmencie. Zarówno wyniki Bank of America, jak i Morgan Stanley zostały finalnie pozytywnie wycenione przez rynek. Co ciekawe, w przypadku drugiego banku mieliśmy do czynienia z podobną sytuacją, co na kursach JPMorgan oraz Wells Fargo. Po słabszym otwarciu kurs w dalszej części sesji zyskuje.
Źródło: Tymoteusz Turski, Analityk Rynku Akcji XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...