Zaskakująco dobre dane z Niemiec
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 06.03.2024 (12:22)
Czy to jaskółka, która sygnalizuje możliwość przełamania negatywnej passy w niemieckiej gospodarce? Eksport w styczniu nieoczekiwanie skoczył o 6,3 proc. m/m, a import rósł w tempie 3,6 proc. m/m. Nadwyżka w handlu zwiększyła się do 27,5 mld EUR i jest to poziom nieobserwowany od długiego czasu. Warto będzie obserwować kolejne odczyty makro z Niemiec, gdyż może mieć to przełożenie na notowania EUR w średnim terminie. Dzisiaj nadmiernej reakcji nie widać, w gronie najsilniejszych walut w środę rano są jen i waluty Antypodów.
Zejście USDJPY poniżej poziomu 150,00 jest już wyraźne i jest to pokłosie spadających rentowności amerykańskich obligacji (na 10-letnich pękło wczoraj kluczowe wsparcie przy 4,20 proc.) po tym, jak dane ISM dla usług rozczarowały. Z amerykańskiej gospodarki zaczynają napływać dane sygnalizujące jej hamowanie, a to oznacza, że za chwilę rynki bardziej "zajmą" się tematem rozpoczęcia cyklu obniżek stóp procentowych przez FED - rynek wycenia z 72 proc. prawdopodobieństwem, że dojdzie do tego w czerwcu. Te spekulacje są jednak nieco tonowane przez pojawiające się głosy w FED (w ostatnich dniach Raphael Bostic), że do luzowania polityki monetarnej należy podejść ostrożnie, czyli bez nadmiernego pośpiechu. I takiego, dość zachowawczego przekazu oczekuje rynek dzisiaj ze strony szefa FED. Jerome Powell o godz. 16:00 przedstawi w Kongresie półroczny raport na temat sytuacji gospodarczej i perspektyw polityki monetarnej, oraz będzie odpowiadał na pytania kongresmenów. Podejście FED jest słuszne - bank centralny nie powinien rozbudzać nadmiernych oczekiwań - ale to nie oznacza bynajmniej, że rozpoczęcie cyklu obniżek stóp nie jest bliżej. Wszystko będzie zależeć od kolejnych danych - dzisiaj o godz. 14:15 mamy szacunki ADP za luty, a o godz. 16:00 dane JOLTS za styczeń. Ostatnie odczyty ISM pokazały też na słabsze subindeksy zatrudnienia, co może sugerować, że piątkowe dane Departamentu Pracy nie będą już tak dobre, jak w styczniu.
Dzisiaj w kalendarzu poza tematyką z USA, mamy też decyzję Banku Kanady o godz. 16:00. Zmian w poziomie stóp procentowych się nie oczekuje, rynek będzie bardziej oczekiwał wskazówek dotyczące tego, kiedy rozpocznie się luzowanie. Tu pomocna może być też konferencja prasowa szefa BOC, która rozpocznie się o godz 16:30. Rynek daje aż 80 proc. szans na to, że do obniżki stóp o 25 punktów baz. dojdzie na początku czerwca. Z kolei 40 proc. ma termin kwietniowy. Sam dolar kanadyjski jest dzisiaj dość stabilny, ale na przestrzeni ostatnich 3 miesięcy wypadał on słabo w relacji do amerykańskiego odpowiednika.
Ogromną zmienność notują kryptowaluty. Wczoraj po południu mieliśmy do czynienia z "kaskadowym" zamykaniem pozycji na BTC po tym, jak nie udało się wyraźniej wybić szczytu z 2021 r. Później jednak popyt znów przejął kontrolę. W krótkim terminie inwestorom udzielają się też emocje, jakie widzimy na rynkach akcji - na Wall Street wczoraj widoczna była korekta, choć pod koniec handlu spadki zostały nieznacznie zredukowane.
EURUSD - dzisiaj wybijemy opór przy 1,0887?
Wspólna waluta dostała dzisiaj wsparcie z Niemiec. Dane o bilansie handlowym mogą być "jaskółką" zapowiadającą odbicie w tej największej gospodarce strefy euro, choć wiele może zależeć od tego, jak będą sobie radzić... Chiny. Przed nami jeszcze dane o sprzedaży detalicznej w strefie euro o godz. 11:00, a potem czekamy na kluczowe informacje z USA. Słabsze dane makro już sprowadziły rentowności obligacji niżej, co może rzutować na dolara. Niewykluczone jednak, że część inwestorów zwleka z decyzjami do publikacji piątkowych danych Departamentu Pracy. Rośnie jednak prawdopodobieństwo zainicjowania wyraźniejszej fali spadkowej amerykańskiej waluty na szerokim rynku.
To może skutkować wybiciem maksimum z 22 lutego przy 1,0887. Niewykluczone, że taka próba zostanie podjęta jeszcze dzisiaj po południu i przed piątkiem będziemy już konsolidować się ponad poziomem 1,09. Pozytywne wskazania techniczne płyną też ze strony wykresu tygodniowego.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...