Zaskakująco dobre dane z Niemiec
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 06.03.2024 (12:22)
Czy to jaskółka, która sygnalizuje możliwość przełamania negatywnej passy w niemieckiej gospodarce? Eksport w styczniu nieoczekiwanie skoczył o 6,3 proc. m/m, a import rósł w tempie 3,6 proc. m/m. Nadwyżka w handlu zwiększyła się do 27,5 mld EUR i jest to poziom nieobserwowany od długiego czasu. Warto będzie obserwować kolejne odczyty makro z Niemiec, gdyż może mieć to przełożenie na notowania EUR w średnim terminie. Dzisiaj nadmiernej reakcji nie widać, w gronie najsilniejszych walut w środę rano są jen i waluty Antypodów.
Zejście USDJPY poniżej poziomu 150,00 jest już wyraźne i jest to pokłosie spadających rentowności amerykańskich obligacji (na 10-letnich pękło wczoraj kluczowe wsparcie przy 4,20 proc.) po tym, jak dane ISM dla usług rozczarowały. Z amerykańskiej gospodarki zaczynają napływać dane sygnalizujące jej hamowanie, a to oznacza, że za chwilę rynki bardziej "zajmą" się tematem rozpoczęcia cyklu obniżek stóp procentowych przez FED - rynek wycenia z 72 proc. prawdopodobieństwem, że dojdzie do tego w czerwcu. Te spekulacje są jednak nieco tonowane przez pojawiające się głosy w FED (w ostatnich dniach Raphael Bostic), że do luzowania polityki monetarnej należy podejść ostrożnie, czyli bez nadmiernego pośpiechu. I takiego, dość zachowawczego przekazu oczekuje rynek dzisiaj ze strony szefa FED. Jerome Powell o godz. 16:00 przedstawi w Kongresie półroczny raport na temat sytuacji gospodarczej i perspektyw polityki monetarnej, oraz będzie odpowiadał na pytania kongresmenów. Podejście FED jest słuszne - bank centralny nie powinien rozbudzać nadmiernych oczekiwań - ale to nie oznacza bynajmniej, że rozpoczęcie cyklu obniżek stóp nie jest bliżej. Wszystko będzie zależeć od kolejnych danych - dzisiaj o godz. 14:15 mamy szacunki ADP za luty, a o godz. 16:00 dane JOLTS za styczeń. Ostatnie odczyty ISM pokazały też na słabsze subindeksy zatrudnienia, co może sugerować, że piątkowe dane Departamentu Pracy nie będą już tak dobre, jak w styczniu.
Dzisiaj w kalendarzu poza tematyką z USA, mamy też decyzję Banku Kanady o godz. 16:00. Zmian w poziomie stóp procentowych się nie oczekuje, rynek będzie bardziej oczekiwał wskazówek dotyczące tego, kiedy rozpocznie się luzowanie. Tu pomocna może być też konferencja prasowa szefa BOC, która rozpocznie się o godz 16:30. Rynek daje aż 80 proc. szans na to, że do obniżki stóp o 25 punktów baz. dojdzie na początku czerwca. Z kolei 40 proc. ma termin kwietniowy. Sam dolar kanadyjski jest dzisiaj dość stabilny, ale na przestrzeni ostatnich 3 miesięcy wypadał on słabo w relacji do amerykańskiego odpowiednika.
Ogromną zmienność notują kryptowaluty. Wczoraj po południu mieliśmy do czynienia z "kaskadowym" zamykaniem pozycji na BTC po tym, jak nie udało się wyraźniej wybić szczytu z 2021 r. Później jednak popyt znów przejął kontrolę. W krótkim terminie inwestorom udzielają się też emocje, jakie widzimy na rynkach akcji - na Wall Street wczoraj widoczna była korekta, choć pod koniec handlu spadki zostały nieznacznie zredukowane.
EURUSD - dzisiaj wybijemy opór przy 1,0887?
Wspólna waluta dostała dzisiaj wsparcie z Niemiec. Dane o bilansie handlowym mogą być "jaskółką" zapowiadającą odbicie w tej największej gospodarce strefy euro, choć wiele może zależeć od tego, jak będą sobie radzić... Chiny. Przed nami jeszcze dane o sprzedaży detalicznej w strefie euro o godz. 11:00, a potem czekamy na kluczowe informacje z USA. Słabsze dane makro już sprowadziły rentowności obligacji niżej, co może rzutować na dolara. Niewykluczone jednak, że część inwestorów zwleka z decyzjami do publikacji piątkowych danych Departamentu Pracy. Rośnie jednak prawdopodobieństwo zainicjowania wyraźniejszej fali spadkowej amerykańskiej waluty na szerokim rynku.
To może skutkować wybiciem maksimum z 22 lutego przy 1,0887. Niewykluczone, że taka próba zostanie podjęta jeszcze dzisiaj po południu i przed piątkiem będziemy już konsolidować się ponad poziomem 1,09. Pozytywne wskazania techniczne płyną też ze strony wykresu tygodniowego.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Rynek walutowy forex nie funkcjonuje w próżni. Każdego dnia na kursach walut odbija się polityka monetarna banków centralnych, decyzje o stopach...
Większość traderów detalicznych zaczyna przygodę z forexem od otwarcia rachunku, zainstalowania platformy i kliknięcia „buy" na EUR/USD. Nieliczni...
Dolar amerykański pozostaje najważniejszą walutą świata. To w nim rozliczana jest ogromna część handlu międzynarodowego. W USD wyrażane są...
W portalu finansowym MyBank.pl ruszył bezpłatny, kompleksowy kurs Forex — i właśnie opublikowano jego fundament: dział "Wstęp do rynku Forex"...
Założenie firmy w 2026 roku jest możliwe online szybko i sprawnie, dzięki intuicyjnemu wnioskowi na Firmove.pl. Przejdź przez formalności bez wychodzenia...
W czwartek 29 stycznia 2026 r. na rynku Forex dominują nastroje wyczekiwania. Inwestorzy analizują napływające dane makroekonomiczne w poszukiwaniu...
Kryptogiełda to nowoczesna forma rynku wymiany, która funkcjonuje w środowisku cyfrowym i wykorzystuje technologię blockchain do rejestrowania transakcji...
Poniedziałkowe notowania na globalnym rynku Forex przyniosły wstrząs, jakiego inwestorzy nie widzieli od dawna, a polski złoty wyrasta na jednego...
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...