Fed będzie obniżał stopy w 2024
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 14.12.2023 (10:10)
Mamy niemal jasną deklarację ze strony najważniejszego banku centralnego na świecie, że w przyszłym roku dojdzie do cięcia stóp procentowych. Co ważniejsze Fed niemal sprostał w pełni oczekiwaniom rynkowym dotyczącym potencjalnych obniżek, co doprowadziło do sporej reakcji na rynku. Tracił amerykański dolar, spadały rentowności, rosły ceny akcji, a złoto powróciło powyżej 2000 USD. Dzisiaj mamy jednak kolejne ważne wydarzenia, które mogą wpłynąć na najważniejsze waluty na świecie. Czeka nas decyzja Szwajcarskiego Banku Narodowego, Banku Anglii i Europejskiego Banku Centralnego.
Fed utrzymał stopy procentowe bez zmian, co było zgodne z rynkowymi oczekiwaniami. Stopa 5,5% jest utrzymywana od lipca tego roku, co oznacza, że będzie narastać presja na obniżki stóp procentowych. W poprzednim cyklu obniżki pojawiły się mniej więcej po 7 miesiącach, a standardowo stopy bez zmian przed pierwszą obniżką były utrzymywane mniej więcej 12 miesięcy. To oznacza, że „okienko” na obniżki może otworzyć się już w marcu, a z pewnością obniżki powinny pojawić się przed połową przyszłego roku. Oczywiście scenariusz ten może być zagrożony w przypadku nagłego wzrostu inflacji, ale jeśli nie dojdzie do jakiegoś dużego napięcia w łańcuchach dostaw, potężnego wzrostu cen ropy naftowej czy mocnego wzrostu aktywności konsumentów, taki scenariusz raczej nie powinien nam grozić. Fed w swojej ocenie widzi na ten moment 3 obniżki stóp procentowych. Bardzo możliwe, że będzie dokonywał tych obniżek stopniowo i będą one podejmowane podczas posiedzeń na których publikowane są prognozy makroekonomiczne. Tym razem same prognozy nie były bardzo optymistyczne. Cel inflacyjny dalej spełniony ma być dopiero w 2026 roku, co również obrazuje, że cel inflacyjny w Polsce wydaje się mało prawdopodobny w 2025 roku. Jednocześnie stopa bezrobocia ma ustabilizować się na poziomie 4,1%, co powinno gwarantować miękkie lądowanie, choć sam wzrost gospodarczy ma być w przyszłym roku przytłumiony.
Reakcja rynku była jednoznaczna. Dolar się osłabił, rentowności kontynuowały spadek i znajdują się już poniżej 4%. Chociaż przyszły rok powinien być rynkiem obligacji, to w przypadku pary EURUSD kierunek nie jest już taki pewny, również podczas dzisiejszej sesji. Dzisiaj decyzję będzie podejmował Europejski Bank Centralny. Oczekuje się gołębiego przesłania, ale bank w ostatnich miesiącach wskazywał na możliwość utrzymania stóp procentowych bez zmian przez cały przyszły rok.
Nie można wykluczyć takiej niespodzianki i powtórzenia takiej komunikacji. Dzisiaj zaskoczył nas lekko SNB i Norges Bank. SNB utrzymał stopy bez zmian i porzucił w komunikacji słowa dotyczącej możliwych podwyżek. Z kolei Norges Bank podniósł stopy procentowe, czym umocnił koronę norweską i wskazał na utrzymanie stóp bez zmian do przyszłej jesieni.
Złoty pozostaje dzisiaj mocny. USDPLN testuje okolice 3,95, natomiast EURPLN znajduje się na poziomie 3,40. CHFPLN spada do poziomu 4,5275 zł, natomiast GBPUSD spada poniżej 5 zł, choć ta para może być bardziej zmienna gdyż o 13 poznamy decyzję BoE na temat wysokości stóp procentowych.
Źródło: Michał Stajniak, Starszy Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...