Złoty przed szansą
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 13.11.2023 (10:39)
Dobre nastroje globalne oraz wstrzymanie obniżek stóp procentowych w Polsce to przepis na potencjalne umocnienie złotego. Nasza waluta może wydawać się przewartościowana, ale na razie okoliczności jej sprzyjają. Po reakcji na wyniki wyborów kurs EURPLN zamarł na poziomie 4,45, wyczekując na kolejny impuls. Z tego marazmu rynku złotego nie wytrąciły nawet spore zmiany nastrojów na rynkach globalnych – najpierw pojawienie się, potem dość szybkie zignorowanie przez rynki konfliktu na Bliskim Wschodzie. Pomimo sporych zawirowań na kluczowych rynkach kurs EURPLN pozostawał niewzruszony – rynek czekał na impuls i dostał go w postaci decyzji RPP.
Rada Polityki Pieniężnej w listopadzie nie zmieniła poziomu stóp procentowych. Patrząc na poziom inflacji oraz trendy inflacyjne w Polsce taka decyzja niekoniecznie dziwi. Bardziej może dziwić zestawienie jej z wrześniową decyzją, kiedy stopy zostały obniżone aż o 75 punktów bazowych. Tamtą decyzję można było próbować uzasadniać następująco – Rada oczekuje zdecydowanego spadku inflacji i spóźniona rozpoczyna cykl cięć – po pierwszym ruchu, który „nadgania” stracony czas, mają nadejść kolejne, w standardowej wielkości 25 punktów bazowych. Jednak po takim ruchu w październiku brak obniżki już na kolejnym posiedzeniu, a co więcej wskazanie na brak obniżek przez kolejnych kilka miesięcy nie wpisuje się w tę narrację.
Mając zatem na uwadze pewien stopień nieprzewidywalności Rady możemy uznać, że ta zmiana to jednak pewna szansa dla złotego. Ostatecznie oznacza ona bowiem możliwie szybsze dotarcie inflacji do celu, nawet jeśli jest to nadal dość odległa perspektywa. Co więcej, reakcja złotego – choć pozytywna – nie była silna, kurs EURPLN zniżkował do poziomu 4,42, który był wsparciem (fałszywie przełamanym na krótko) przed wrześniową decyzją Rady. Jeśli zatem nastroje na rynkach globalnych pozostaną dobre, kurs stanie przed szansą na zejście niżej. Naturalnie kolejnym impulsem o krajowym charakterze będzie polityka gospodarcza nowego rządu, tu jednak inwestorzy będą musieli uzbroić się w cierpliwość na nieco dłużej.
Rynki globalne w tym tygodniu czekają przede wszystkim na dane o inflacji z USA (jutro, 14:30). Sytuacja w zakresie inflacji na Zachodzie uległa bardzo istotnej poprawie i choć w najbliższym czasie poziom inflacji w USA może nieco wzrosnąć ze względów statystycznych (efekt bazy), przyszły rok powinien przynieść jej spadek, szczególnie w kontekście powrotu cen ropy na niższe poziomy. Tym niemniej dane w najbliższych miesiącach będą istotne w kontekście tego, jak długo Fed utrzyma wysokie stopy. Im dłużej, tym większe ryzyko poważniejszego spowolnienia, które rynek de facto przestał już wyceniać.
Poniedziałkowy poranek przynosi niewielkie osłabienie złotego. O 10:15 euro kosztuje 4,44 złotego, dolar 4,15 złotego, frank 4,60 złotego, zaś funt 5,08 złotego.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień CFA, Główny Ekonomista XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
W portalu finansowym MyBank.pl ruszył bezpłatny, kompleksowy kurs Forex — i właśnie opublikowano jego fundament: dział "Wstęp do rynku Forex"...
Założenie firmy w 2026 roku jest możliwe online szybko i sprawnie, dzięki intuicyjnemu wnioskowi na Firmove.pl. Przejdź przez formalności bez wychodzenia...
W czwartek 29 stycznia 2026 r. na rynku Forex dominują nastroje wyczekiwania. Inwestorzy analizują napływające dane makroekonomiczne w poszukiwaniu...
Kryptogiełda to nowoczesna forma rynku wymiany, która funkcjonuje w środowisku cyfrowym i wykorzystuje technologię blockchain do rejestrowania transakcji...
Poniedziałkowe notowania na globalnym rynku Forex przyniosły wstrząs, jakiego inwestorzy nie widzieli od dawna, a polski złoty wyrasta na jednego...
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...