Dyskusja o polityce ECB...
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 10.07.2023 (14:25)
Czy piątkowa reakcja rynku na dane Departamentu Pracy USA, które aż tak nie różniły się względem prognoz, świadczy o tym, że rynek nadmiernie oczekiwał korekty dolara w górę, a kiedy ta nie nastąpiła, przystąpił do szybkiego domykania pozycji? Niewykluczone. Szanse na podwyżkę stóp przez FED w końcu lipca to obecnie 92 proc. (wg. modelu CME FED Watch), ale już w temacie kolejnego ruchu nie przekraczają 34 proc. (na listopad). Nie oznacza to jednak, że ten wątek nie wróci.
Każde ważne dane makro z USA będą teraz budzić dodatkowe emocje - w tym tygodniu mamy inflację CPI i PPI (odpowiednio w środę i czwartek), oraz dane o nastrojach konsumenckich w piątek. Nie trzeba nadmiernie pisać, że kluczowe będą dane, które poznamy w środę. Przy czym ich interpretacja może nie być łatwa. W krótkim terminie inflacja CPI opada na co wpływ ma statystyczny efekt bazy, ale to co zajmuje uwagę ekonomistów, oraz FED, to kwestia zachowania się wskaźnika CPI późną jesienią i w zimę - czy wtedy inflacja nie zacznie się znów podnosić? Dlatego też być może nie warto zaprzątać sobie nadmiernie głowy krótkoterminowymi reakcjami rynku na dane z USA.
W perspektywie najbliższego tygodnia i kolejnych, kluczowa może być dyskusja wokół polityki Europejskiego Banku Centralnego. Francois Villeroy z Banku Francji powiedział w weekend to, co na co część uczestników liczy - w krótkim terminie jesteśmy najprawdopodobniej blisko szczytu stóp procentowych, po którym bank centralny przejdzie w okres pauzy, która może potrwać dłuższy czas. Czy to oznacza, że lipcowa podwyżka stóp (27.06) będzie ostatnią w agresywnym cyklu zacieśnienia w wydaniu ECB? Jeżeli tak, to rynek powinien raczej szukać dobrych okazji do sprzedaży euro wobec innych głównych walut, niż odwrotnie.
Ten tydzień przyniesie decyzje banków centralnych Nowej Zelandii i Kanady - oba w środę. W przypadku RBNZ rynek nie zakłada podwyżki stóp (5,50 proc.), więc ewentualnie mamy pewne pole do zaskoczenia. Z kolei BOC ma podnieść stopy o 25 punktów baz. do 5,00 proc.
W poniedziałek rano dolar próbuje odbijać na szerokim rynku. Pośród G-10 najgorzej zachowują się AUD, CHF, NZD i GBP. Na drugim biegunie mamy stabilne NOK i SEK. W przypadku NOK uwagę zwracają dane o inflacji CPI, która w czerwcu pobiła prognozy - bazowa przyspieszyła do 7,00 proc. To podbija oczekiwania wokół działań Norges Banku.
EURUSD - będzie wymazywanie ruchu?
Piątkowa biała świeca na EURUSD jest imponująca. Ale czy ma szanse na kontynuację? To już nie jest tak oczywiste. W średnim terminie kluczowy dla EURUSD rejon to okolice 1,1032 i dopiero jego wybicie zmienia układ sił na wzrostowy. Na razie pozostajemy, zatem w szerszej konsolidacji, która w teorii może sprowadzić nas w rejon jej dolnego ograniczenia przy 1,0635, gdyby rynki zaczęły jednak wyceniać bardziej agresywne ruchy FED i widziały szczyt dla podwyżek stóp procentowych przez ECB na lipcowym posiedzeniu.
W perspektywie kilku dni ważne będzie jednak to, czy utrzymana zostanie piątkowa, biała świeca, oraz czy ewentualnie nie wyjdziemy ponad 1,10 w kontekście danych o inflacji CPI z USA w środę.
Na wykresie uwagę zwraca wsparcie 1,0925-45.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Rynek walutowy forex nie funkcjonuje w próżni. Każdego dnia na kursach walut odbija się polityka monetarna banków centralnych, decyzje o stopach...
Większość traderów detalicznych zaczyna przygodę z forexem od otwarcia rachunku, zainstalowania platformy i kliknięcia „buy" na EUR/USD. Nieliczni...
Dolar amerykański pozostaje najważniejszą walutą świata. To w nim rozliczana jest ogromna część handlu międzynarodowego. W USD wyrażane są...
W portalu finansowym MyBank.pl ruszył bezpłatny, kompleksowy kurs Forex — i właśnie opublikowano jego fundament: dział "Wstęp do rynku Forex"...
Założenie firmy w 2026 roku jest możliwe online szybko i sprawnie, dzięki intuicyjnemu wnioskowi na Firmove.pl. Przejdź przez formalności bez wychodzenia...
W czwartek 29 stycznia 2026 r. na rynku Forex dominują nastroje wyczekiwania. Inwestorzy analizują napływające dane makroekonomiczne w poszukiwaniu...
Kryptogiełda to nowoczesna forma rynku wymiany, która funkcjonuje w środowisku cyfrowym i wykorzystuje technologię blockchain do rejestrowania transakcji...
Poniedziałkowe notowania na globalnym rynku Forex przyniosły wstrząs, jakiego inwestorzy nie widzieli od dawna, a polski złoty wyrasta na jednego...
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...