Niestabilność polityczna Włoch uderza w siłę euro
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 10.12.2012 (11:22)
Kwestią, która zogniskowała na sobie uwagę inwestorów jest klif fiskalny. Na dalszy plan zepchnięto grudniowe posiedzenie FOMC, które w innych okolicznościach urosłoby do wydarzenia najwyższej rangi.
Zostaną na nim przedstawione nowe prognozy makroekonomiczne, ale przede wszystkim może rozstrzygnąć się przyszłość polityki pieniężnej po zakończeniu operation twist. Seria ostatnich bardzo „gołębich” wypowiedzi sugeruje, że lukę po wygasającym za kilka tygodni programie wydłużania zapadalności portfela aktywów Fed wypełni rozszerzenie rozpoczętego jesienią programu ilościowego luzowania o obligacje skarbowe. Taki scenariusz uderzy w siłę dolara, szczególnie w relacji do walut, których fundamenty w ostatnim tygodniu uległy poprawie. Po piątkowym, bardzo dobrym raporcie z rynku pracy (dziś ważne dane z rynku nieruchomości) bardzo silny jest dolar kanadyjski, zaostrzenie tonu przez władze monetarne sprzyjać będzie z kolei aprecjacji dolara nowozelandzkiego. Jednak na początku tygodnia negatywnie na siłę euro wpływają zapowiedzi Mario Montiego, premiera Włoch o ustąpieniu ze stanowiska jeszcze przed końcem roku, jak tylko zostanie zatwierdzony budżet. EUR/USD rozpoczął tydzień luką, ale obronił poziom 1,2880, którego przebicie równałoby się z końcem trendu wzrostowego.
Włochy: Mario Monti ustąpi, rośnie rentowność długu
Pietą achillesową Włoch na przestrzeni ostatnich dekad jest niestabilność polityczna. Techniczny gabinet Montiego jest jedenastym, który od 1994 roku sprawuje władzę na półwyspie Apenińskim. Reformy wdrażane przez byłego unijnego Komisarza były pozytywnie recenzowane przez agencje ratingowe, instytucje międzynarodowe i inwestorów. Obawa, że do władzy mógłby powrócić Silvio Berlusconi, bądź też scena polityczna pogrąży się w chaosie, a Włochy zejdą z trudnej drogi reform przekładają się na gwałtowny wzrost rentowności długu Włoch, którym towarzyszy wyprzedaż papierów Hiszpanii. Dochodowość dziesięciolatek wyemitowanych w Rzymie zwiększyła się dziś od rana o ponad 20 pb. Kolejna fala napięcia na rynku długu uderzać będzie w siłę euro, a także walut regionu CEE3 ze szczególnym uwzględnieniem złotego. Należy obserwować jak silna będzie w kolejnych dniach reakcja na rynku długu PIIGS, i czy występować będą negatywne efekty zakażenia. Jeśli tendencje te powrócą na europejski rynek długu, to może okazać się, że destabilizacja sceny politycznej Włoch stanie się ostatecznym czynnikiem, który zmusi rząd Hiszpanii do ubiegania się o międzynarodową pomoc i umożliwi ECB uruchomienie programu OMT.
Źródło: Bartosz Sawicki, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...