Gołębio-jastrzębi zwrot FED oraz cios dla polskich banków!
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 15.06.2023 (14:06)
Rynek walutowy w tym tygodniu odnotowuje prawdziwe zamieszanie. Ma to oczywiście bezpośredni związek z decyzjami FOMC oraz EBC w sprawie stóp procentowych. Wczorajsza decyzja FED’u okazała się niemałym zaskoczeniem, którego wydaje się niewielu się spodziewało. Z braku lepszego porównania, wczorajszą decyzję określimy jako gołębio-jastrzębi zwrot. Dlaczego taka nazwa? Mimo, iż same stopy zostały utrzymane na niezmienionym poziomie, tak nowy zestaw prognoz dot-plot (czyli przewidywań bankierów FOMC w sprawie ścieżki stóp procentowych) wskazał, że mimo pauzy, FED może podnieść stopy jeszcze dwukrotnie.
W marcu konsensus na stopy na koniec roku był na poziomie 5-5,25% (czyli obecnym) – teraz jest to 5,5-5,75%. Co to może oznaczać dla rynków oraz gospodarki? Przede wszystkim, stanowisko to sugeruje, że FED cały czas chce redukować stronę popytu, co oczywiście w bezpośredni sposób wpływa na otoczkę biznesową poszczególnych spółek. Rośnie więc szansa na to, że po dynamicznych zwyżkach napędzanych AI, giełdy zredukują część wzrostów, a dolar odzyska swój blask bezpiecznej przystani. Żeby się tak jednak stało, rynek faktycznie musiałby się czegoś przestraszyć, a czynników takich jest na ten moment ograniczona ilość.
Równie ciekawie dzieje się na rynku polskim, gdzie uwagę inwestorów przykuł dzisiaj finalny odczyt CPI oraz wyrok TSUE. Sam odczyt inflacji nie zaskoczył, wypadł na poziomie zgodnym ze wstępnym odczytem wynoszącym 13% r/r. Co jednak wzniosło emocje rynkowe, to niekorzystna dla polskich banków decyzja TSUE. Jak wynika z orzeczenia Trybunału, Banki nie mogą żądać od kredytobiorców wynagrodzenia za korzystanie z kapitału. Co więcej, Trybunał nie wykluczył też, że to klienci mogą domagać się od banków wynagrodzenia za korzystanie z ich pieniędzy. Całość decyzji dopełniło postanowienie, że na czas trwania procesu przeciwko bankowi sąd powinien zawiesić płatność rat, jeżeli jest prawdopodobieństwo, że umowa zostanie unieważniona (prawdopodobieństwo to wynosi w chwili obecnej blisko 97%).
Wyrok jest korzystny dla frankowiczów oraz bardzo pesymistyczny dla banków, które stoją teraz pod presją nowych pozwów. Jak wynika ze wstępnych szacunków, w ciągu najbliższego roku pozew może złożyć od 30 do 40% kredytobiorców, którzy jeszcze nie podjęli kroków prawnych w sprawie kredytu (szacuje się, że decyzje o pozwie odkładało blisko 12% frankowiczów).
Zwieńczeniem tygodniowych decyzji w sprawie stóp będzie EBC, który dzisiaj zadecyduje o swojej polityce monetarnej. W tej materii zaskoczeń raczej nie będzie. EBC najprawdopodobniej podniesie stopy o 25 pb, a Lagarde zakomunikuje wolę kontynuacji podwyżek w lipcu. Tutaj kluczowe mogą okazać się komentarze na temat przyszłych decyzji.
Para EURUSD wzrasta powyżej poziomu 1,0800 wymazując część spadków z początku dzisiejszej sesji. Mocno odbija również dolar nowozelandzki, który reaguje na nieznacznie niższy odczyt PKB w tym państwie. Polski złoty redukuje część zysków z wczorajszej sesji. Po godzinie 10:40 za euro płacimy 4,46 zł, za dolara 4,11 zł, za funta 5,21 zł, za franka 4,56 zł.
Źródło: Mateusz Czyżkowski, Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...