Czy Stany Zjednoczone poradzą sobie z inflacją?
Poradnik inwestora
Data opublikowania : 29.05.2023 (21:25)
Na przestrzeni ostatniego roku słowo „inflacja” odmieniana jest na wszystkie przypadki, gdyż coraz mocniej dotyka praktycznie każdego z nas. Inflacja jest ogólnie rozumiana jako wzrost ogólnego poziomu cen dóbr i usług w gospodarce na przestrzeni czasu. Jest to zatem wskaźnik, który mierzy spadek siły nabywczej pieniądza. Gdy inflacja rośnie, waluta ma mniejszą wartość, co oznacza, że za tę samą ilość pieniędzy można niestety nabyć mniej dóbr i usług.
Inflacja może mieć różne przyczyny. Jedną z głównych przyczyn jest nadmierna podaż pieniądza wobec podaży towarów i usług. Jeśli bank centralny emituje zbyt wiele pieniędzy w porównaniu do ilości dostępnych dóbr i usług, to może prowadzić do zwiększenia popytu na te dobra i usługi. Wzrost popytu prowadzi z kolei do wzrostu cen.
Inflacja ma niebagatelny, z reguły negatywny wpływ na gospodarkę i społeczeństwo. Jednym z niepożądanych skutków inflacji jest wspomniana utrata siły nabywczej pieniądza. Wysoka inflacja prowadzić do wzrostu kosztów życia, zmniejszenia oszczędności i destabilizacji gospodarki. Jednakże, umiarkowana inflacja jest czasem uważana za pozytywny czynnik, ponieważ może stymulować konsumpcję i inwestycje, a także obniżać wartość długu.
Czynni obserwatorzy życia gospodarczego w Polsce zdają sobie sprawę z poczynań Rady Polityki Pieniężnej w kontekście walki z inflacją. Okazuje się, że z podobnym problemem inflacyjnym, choć oczywiście w zróżnicowanej skali, zmaga się także wiele innych krajów na świecie, włącznie ze Stanami Zjednoczonymi.
Rezerwa Federalna stoi na straży stabilności dolara, a zatem musi zwalczać inflację.
Federal Reserve, organ znany również jako FED, to powstały w drodze ustawy z 1913 roku, centralny bank Stanów Zjednoczonych. Jest to niezależna instytucja rządowa, odpowiedzialna za monitorowanie i regulowanie systemu bankowego, stabilizację gospodarki oraz zarządzanie polityką monetarną w USA. Jako „bank banków”, FED nadzoruje i reguluje działalność innych banków w kraju, monitorując ich stabilność finansową i zapewniając przestrzeganie odpowiednich przepisów. FED wydaje zezwolenia na otwarcie nowych banków, kontroluje rezerwy banków oraz pełni rolę pożyczkodawcy ostatniej instancji, udzielając pożyczek instytucjom finansowym w sytuacjach kryzysowych.
Głównym celem FED jest jednak zapewnienie stabilności systemu finansowego. Aby to osiągnąć FED wyposażony został w szereg klasycznych narzędzi polityki monetarnej. Jednym z najważniejszych narzędzi jest ustalanie stóp procentowych, które wpływają na koszt długu, w tym kredytów oraz kształtowanie poziomu aktywności gospodarczej. FED (ściśle: FOMC, czyli Federalny Komitet do spraw Operacji Otwartego Rynku) może podnosić lub obniżać stopy procentowe, w zależności od potrzeb i celów polityki monetarnej. Polityka monetarna oddziałuje na siłę waluty, zatem aktywność FED-u znajduje odzwierciedlenie chociażby na rynku forex.
Dodatkowo, FED prowadzi pogłębione badania ekonomiczne, analizuje dane gospodarcze i publikuje raporty, które służą jako podstawa do podejmowania różnorakich decyzji politycznych przez pozostałe centralne amerykańskie organy państwowe. Z całą pewnością można zatem stwierdzić, że FED jest istotnym elementem amerykańskiego systemu bankowego i gospodarczego. Działania FED mają zasadniczy wpływ na kształtowanie warunków kredytowych i stabilność monetarną w Stanach Zjednoczonych. Pośrednio polityka FED wpływa także na kondycję przejawianą przez indeksy giełdowe praktycznie na całym świecie!
Zatem, czy FED poradzi sobie z inflacją?
Obserwując kolejne odczyty inflacyjne po stronie Stanów Zjednoczonych, trzeba przyznać, że prowadzone przez władze monetarne USA zacieśnianie przynosi pewne wymierne skutki. Inflacja konsumencka rzeczywiście, z miesiąca na miesiąc spada i w odczycie za kwiecień 2023 r. wyniosła już 4.9% w ujęciu rok do roku. Problemem jest jednak to, na ile uda się „wyplenić” trudną do zażegnania inflację w sektorze usługowym. O ile surowce, na czele z ceną ropy naftowej, mogą rzeczywiście dosyć intensywnie spadać, o tyle wzrost cen usług ma niestety bardziej stały charakter. Stąd też inflację usługową czasami nazywa się „lepką inflacją”. Ma ona po prostu tendencje do utrzymywania się przez dłuższy czas. Jeżeli zatem FED zamierza nadal aktywnie walczyć z inflacją i sprowadzić ją do poziomu tak zwanego „celu inflacyjnego” (wynoszącego 2% rocznie), to do zwalczenia nadal pozostaje ta najtrudniejsza część odczytu inflacyjnego. Poczynania FED można zresztą monitorować na bieżąco, korzystając chociażby z szerokiego zestawu danych ekonomicznych dostarczanych u brokera Degiro.
Trzeba również pamiętać, że podniesienie stóp procentowych działa co prawda w gospodarce na zasadzie „zaciągnięcia hamulca”, jednak na tym porównania motoryzacyjne się kończą. W odróżnieniu bowiem od nagłego hamowania na drodze, podnoszenie stóp działa z wyraźnym opóźnieniem. W końcu problemy banków takich jak Signature Bank, First Republic Bank, czy Silicon Valley Bank nie nastąpiły w nazajutrz po pierwszym podniesieniu stóp w USA. Podwyższenie kosztów pieniądza i zaprzestanie dodruku (czyli, mówiąc inaczej, odejście od polityki luzowania ilościowego) oddziałuje na gospodarkę dopiero po pewnym czasie. FED w swoich działaniach powinien być zatem nie tylko zdeterminowany, ale i cierpliwy. Wymierne, pozytywne dla gospodarki efekty utrzymania wysokich stóp powinny w końcu przyjść, choć zapewne z pewnym opóźnieniem.
Źródło: Poradnik inwestora
Notowania ropy naftowej zakończyły wczorajszą sesję na minusie, a dziś cena tego surowca utrzymuje się pod presją podaży. Cena ropy WTI dziś...
Po wzrostowym rozpoczęciu bieżącego tygodnia, wczoraj notowania ropy naftowej zawróciły na południe, a dzisiaj rano wyraźnie zniżkują. W rezultacie,...
Kluczowe wydarzenia są zaplanowane dopiero na dzisiejszy wieczór - o godz. 20:00 poznamy komunikat po posiedzeniu FED wraz z najnowszymi projekcjami...
Kluczowym wydarzeniem dnia, a może i nawet tego tygodnia jest decyzja FOMC w sprawie poziomu stóp procentowych. Decyzję poznamy o godzinie 20:00, a...
Poniedziałek nie przyniósł większych zmian na rynku walut, a wtorkowy ranek na razie wygląda nieco podobnie. Zauważalna jest niewielka presja na...
Wczorajsza sesja nie przyniosła większych ruchów na rynku Forex, co było związane z niemal pustym kalendarzem makro, a także wyczekiwaniem na środową...
Notowania ropy naftowej kontynuują ruch wzrostowy, który trwa na tym rynku już od trzech tygodni. Cena ropy naftowej WTI przekracza już 91 USD za...
Na początku nowego tygodnia handlowego możemy obserwować gorsze nastroje. Mimo, że sesja w Europie rozpoczęła się bez większych zmian, tak z godziny...
Na rynek powróciła zmienność. W piątek wobec rozliczania kontraktów terminowych obserwowaliśmy spore cofnięcie na rynku akcji, ale w tym tygodniu...
Na rynku ropy naftowej strona popytowa nie traci swojej siły. Wczoraj notowania ropy naftowej gatunku WTI przekroczyły barierę 90 USD za baryłkę,...
Podczas wczorajszej sesji poznaliśmy decyzję Europejskiego Banku Centralnego ws. poziomu stóp procentowych. EBC zdecydował się podnieść stopy o...
Europejski Bank Centralny zaskoczył mimo wszystko podwyżką stóp procentowych o 25 punktów bazowych. Konsensus rynkowy wskazywał na brak zmian. Rynek...
Czwartkowa sesja przyniosła polepszenie nastrojów na światowym rynku akcji. Dziś Europejski Bank Centralny zdecydował się podnieść stopy o 25...
Swoją decyzję po zakończonym posiedzeniu Europejski Bank Centralny ogłosi dzisiaj o godz. 14:15, a pół godziny później rozpocznie się konferencja...
Na Wall Street po wczorajszej publikacji danych o CPI (roczna dynamika CPI drugi miesiąc z rzędu w górę do 3,7 proc., roczna dynamika bazowego CPI...
Wczorajsza sesja zainicjowała kluczowy dla rynków finansowych okres, w którym poznajemy najważniejsze odczyty makroekonomiczne oraz same decyzje banków...
Na rynku ropy naftowej nadal silna pozostaje strona popytowa. Cena ropy gatunku WTI przekracza 89 USD za baryłkę, z kolei notowania ropy Brent oscylują...
To trudno ocenić, chociaż to może być tzw. decyzja close-call, czyli osiągnięta minimalną przewagą głosów. Spekulacje na temat podwyżki o...