Dane NFP będą kluczowe dla dolara?
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 05.05.2023 (14:23)
Emocje wokół regionalnych banków w USA znów rosną, chociaż nerwowość w sektorze nie przekłada się na nadmierne obawy w pozostałych i indeksy na Wall Street nie zaliczyły wczoraj spektakularnej przeceny. Inwestorzy zdają się wierzyć w schemat zakładający, że instytucje, które znalazły się pod presją, dostaną stosowne wsparcie. To wszystko nie przekłada się na wyraźniejsze umocnienie dolara względem pozostałych walut - amerykańska waluta wręcz traci dzisiaj na szerokim rynku.
Gorzej zachowuje się tylko frank, który zareagował na opublikowane dzisiaj rano zaskakująco niskie dane o inflacji CPI w Szwajcarii (0,0 proc. m/m i 2,6 proc. r/r w kwietniu), które mogą zredukować oczekiwania, co do dalszych ruchów SNB na stopach (ruch w czerwcu będzie ostatnim?). Dlaczego dolar jest słaby? Bo rynek zakłada, że FED zostanie zmuszony do przyspieszenia terminu pierwszych obniżek stóp procentowych (w grę zaczyna wchodzić już lipiec). To miałoby zostać wymuszone przez pogarszającą się sytuację w sektorze bankowym, która może stać się zapalnikiem do poważniejszej recesji. Oczywiście, aby ten schemat zagrał, muszą pojawić się stosowne dane makro, które będą to tłumaczyć (na razie takowych za bardzo nie widać). Ale dzisiaj o godz. 14:30 mamy publikację danych Departamentu Pracy USA za kwiecień. Publikacje z tego tygodnia - indeksy ISM, szacunki ADP - nie były złe. Tymczasem dzisiaj rynek potrzebuje naprawdę złego odczytu, aby wytłumaczyć sobie to, że FED już w lipcu zdecydowałby się obniżyć stopy procentowe. Czy takie złe dane będą dobre dla Wall Street? Nie do końca. A dla dolara? Ten mógłby stracić, ale nie na długo.
W przestrzeni okołorynkowej uwagę zwraca kilka tematów. Kolejne słabe dane Caixin z Chin (dzisiaj PMI dla usług cofnął się mocniej od prognoz), zaczynają stawiać pytanie o skalę ożywienia w Chinach w kontekście... hamowania globalnej gospodarki. Z kolei fatalne dane z Niemiec (zamówienia w przemyśle spadły w marcu o 10,7 proc. m/m), będące kolejnym słabym odczytem w ostatnich dniach, stawiają pytania o dalszą politykę Europejskiego Banku Centralnego. Wczoraj ECB podniósł stopy o 25 punktów baz. i choć Christine Lagarde wybrzmiała "jastrzębio", to rynek zaczyna wyceniać, że ruch w czerwcu do 3,50 proc. na stopie depozytowej, może okazać się ostatnim w cyklu. Dzisiaj w nocy poznaliśmy też kwartalny raport RBA (Banku Australii) na temat polityki monetarnej. Jego wymowa była "jastrzębia", ale nie wpłynęło to na wycenę przez rynek przyszłych ruchów RBA - scenariusz bazowy zdaje się zakładać utrzymanie głównej stopy na poziomie 3,85 proc. przynajmniej do końca roku. Dolar australijski i nowozelandzki są dzisiaj najmocniejsze w ustawieniach.
W piątkowym kalendarzu poza danymi z USA o godz. 14:30, warto będzie jeszcze zwrócić uwagę na dynamikę sprzedaży detalicznej w strefie euro o godz. 11:00, inflację w Kanadzie o godz. 14:30, oraz wystąpienia: szefa SNB i przedstawicieli FED.
EURUSD - bitwa o poziom 1,1032?
Rejon 1,1032 to okolice wyznaczane przez szczyt z początku lutego b.r. Jest on kluczowy z punktu widzenia średnioterminowego układu na EURUSD. Do tej pory nie udało się zamknąć tygodniowej świecy powyżej tego poziomu, chociaż w międzyczasie rynek ustanowił nowe górki przy 1,1075 i 1,1095. Zaraz będzie to czwarty tydzień i można zacząć mówić o wyhamowaniu impetu wzrostowego na EURUSD.
Dzisiaj kluczowe będą dane z amerykańskiego rynku pracy o godz. 14:30. Będą one mieć duży wpływ na oczekiwania rynku, co do szans na wcześniejszą obniżkę stóp przez FED. Tym samym dolar zareaguje wzrostem na dobre dane, które zredukują prawdopodobieństwo scenariusza luzowania polityki monetarnej. Z kolei wokół euro zaczyna się tworzyć gęsta atmosfera, a rynki za chwilę mogą zacząć rozgrywać scenariusz ostatniej podwyżki stóp przez ECB, co akurat może dać wspólnej walucie argumenty do spadku. Szanse na takowe rozdanie wzrosną, jeżeli ten tydzień zakończymy poniżej 1,1032.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...