Inflacja będzie kluczowa
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 12.04.2023 (13:49)
Mowa o danych, które poznamy dzisiaj o godz. 14:30, czyli odczycie marcowej inflacji CPI z USA. Oczekiwania zakładają, że wyhamowała ona z 6,0 proc. r/r do 5,2 proc. r/r, a w ujęciu miesięcznym dynamika wyniosła 0,2 proc. m/m. Biorąc pod uwagę obecne nastawienie rynku, gdzie ponownie wycenia się szanse na podwyżkę stóp o 25 punktów baz. w maju, wydaje się, że tylko odczyty niższe od zakładanych przyniosłyby reakcję w postaci dalszego osłabienia dolara i zwyżek na giełdach.
Nie bez znaczenia jest też inflacja bazowa, zwłaszcza, że w przypadku danych core oczekiwania są nieco inne - w ujęciu miesięcznym 0,4 proc. m/m wobec 0,5 proc. m/m wcześniej, oraz 5,6 proc. r/r wobec 5,5 proc. r/r w lutym. Takie odczyty mogłyby sugerować, że proces dezinflacji w gospodarce postępuje nazbyt wolno i tym samym rynki mylą się, co do tego, że FED jeszcze w tym roku będzie miał przestrzeń do obniżek stóp procentowych.
Wczorajsze wypowiedzi przedstawicieli FED (Williams, Goolsbee, Harker, Kashkari) były raczej utrzymane w umiarkowanym tonie, podkreślano stabilność sektora bankowego, ale jednocześnie konieczność podejmowania takich działań, które sprowadzą inflację do celu. Dzisiaj rano agencje przytaczają z kolei słowa przedstawiciela ECB (Villeroy), który uważa, że inflacja zaczyna się niebezpiecznie rozlewać i przybierać trwały charakter. Jego zdaniem ECB pozostanie na ścieżce podwyżek stóp, gdyż proces sprowadzenia inflacji w stronę celu może nieco potrwać. To sprawia, że EURUSD zachowuje się dzisiaj rano nieco mocniej - rynki na powrót zastanawiają się, kiedy ECB faktycznie zakończy cykl podwyżek stóp procentowych.
We wtorek rano silniejsza od euro jest tylko korona szwedzka (pośród walut G-10). Zmiany nie są jednak duże. Po stronie najsłabszych walut mamy dolara nowozelandzkiego i jena. Z informacji wartych zapamiętania warto zwrócić uwagę na doniesienia ze Szwajcarii - niższa izba tamtejszego parlamentu odrzuciła wart 109 mld CHF pakiet ratunkowy dla Credit Suisse, który jest przejmowany przez UBS. Wcześniej wsparcie zostało zatwierdzone przez izbę wyższą. Teraz projekt ponownie trafi do konsultacji i strony będą próbowały wypracować jakiś konsensus. Gorzej, jeżeli to się nie uda.
W kalendarzu na dzisiaj poza danymi CPI z USA mamy decyzję Banku Kanady ws. stóp procentowych (te mają pozostać na poziomie 4,50 proc., ale czy komunikat nie będzie bardziej "jastrzębi" w kontekście ostatnich niezłych danych makro?), oraz zapiski z ostatniego posiedzenia FED.
EURUSD - Villeroy wiele nie zmienił
Bardziej "jastrzębi" komentarz przedstawiciela Europejskiego Banku Centralnego (Villeroy) nie wpłynął znacząco na wycenę przyszłych podwyżek stóp procentowych. Szanse na ruch o 25 punktów baz. w maju wynoszą około 75 proc., a cykl miałby zakończyć się w wakacje przy stopie depozytowej na poziomie 3,50 proc.
Niemniej dzisiaj euro zachowuje się nieco mocniej w relacji z dolarem, niż inne waluty. Efektem tego jest naruszenie linii trendu spadkowego rysowanej od 5 kwietnia, oraz poziomego wsparcia przy 1,0930. Co dalej? W najbliższych godzinach karty będzie rozdawał dolar - mamy publikację danych o inflacji za marzec, oraz zapisków z ostatniego posiedzenia FED. To może ustawić rynki, co do dalszych podwyżek stóp w USA. Jeżeli pojawiłaby się dyskusja, co do kolejnej (po majowej) podwyżki, to dałoby to impuls pro-dolarowy.
Technicznie - nadal negatywnie wyglądają przebiegi dziennych wskaźników. Niemniej wybicie wspomnianych oporów (linia trendu) może dawać pewne szanse na scenariusz wzrostu EURUSD ponad szczyt z 4 kwietnia przy 1,0973 - gdyby doniesienia z USA zmniejszyły presję na podwyżki stóp. Z kolei szybki powrót poniżej 1,0888 (linia trendu spadkowego, która została wybita) dałby argumenty za scenariuszem spadkowym.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...