Rynki grają na pozytywny scenariusz...
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 21.03.2023 (12:05)
Wczoraj okazało się, że banki komercyjne (na razie?) nie potrzebują płynnościowego wsparcia od banków centralnych, co pokazało nikłe zainteresowanie aukcjami swapów walutowych, które teraz mają odbywać się codziennie aż do końca kwietnia. Jednocześnie pojawiły się doniesienia, że amerykański nadzór (FDIC) poważnie bierze pod uwagę czasowe rozszerzenie gwarancji dla depozytariuszy w bankach ponad ustawowe 250 tys. USD, co miałoby uspokoić emocje wokół sektora. Mocno przeciwko temu rozwiązaniu protestuje jednak część polityków skupiona wokół republikańskiej frakcji Freedom Causus w Izbie Reprezentantów.
We wtorek rano pośród G-10 gorzej od dolara zachowują się tylko waluty Antypodów. Ciągnie głównie AUD, któremu zaszkodziły ujawnione zapiski z ostatniego posiedzenia RBA z początku marca, które mogą sugerować, że Bank wstrzyma się z podwyżką stóp procentowych na najbliższym posiedzeniu, które jest zaplanowane na początku kwietnia. Dolar amerykański jest jednak generalnie słaby, co tłumaczone jest oczekiwaniami wobec FED. Scenariusze są dwa - albo zobaczymy podwyżkę stóp o 25 punktów baz., której model CME FED Watch daje ponad 80 proc. prawdopodobieństwo i w pewnym sensie jest to wycenione, albo FED wstrzyma się z ruchem tłumacząc to ostatnią niepewnością wokół sektora bankowego. W drugim przypadku dolar gwałtownie by stracił, gdyż rynki nie uwierzyłyby tezie, iż jest to tylko pauza, a raczej zaczęto by jeszcze agresywniej wyceniać scenariusz obniżek. Biorąc pod uwagę, że proces dezinflacji w USA nie jest jeszcze aż tak trwały, a ryzyko recesji według niektórych nie przekracza jeszcze 50 proc., to taka presja na FED nie byłaby dla niego samego korzystna. Tym samym w dłuższym okresie ważniejsze od powyższych dywagacji może być to, czy ruch w środę będzie ostatnim w cyklu, czy też nie. Wydaje się, biorąc pod uwagę prognozy dla inflacji, oraz oczekiwania członków FED, co do kształtowania się stóp procentowych, że nie zobaczymy prostej odpowiedzi na to pytanie. To wszystko może sprawić, że dolar po przekazie FED w środę nieco odbije.
Dzisiaj najsilniejsze pośród G-10 są korony skandynawskie, ale nie jest to duży ruch (rzędu 0,3 proc.). Stabilne pozostaje euro. Ze strony członków EBC płyną sygnały, że rynki nie powinny traktować ostatniego ruchu na stopach o 50 punktów baz., jako ostatniego w cyklu.
EURUSD - będzie próba wybicia oporu przy 1,0758?
Zwyżki EURUSD postępują w ślad za słabością dolara w oczekiwaniu na jutrzejsze sygnały z FED, oraz komentarzami płynącymi z ECB - system bankowy w Europie jest stabilny, a cykl podwyżek stóp nie został zakończony. Silny spadek EURUSD z 15 marca został już prawie całkowicie wymazany. Rynek próbuje teraz zmierzyć się z oporem przy 1,0758, który stanowi szczyt z 15 marca. Słabość indeksu ZEW z Niemiec (cofnięcie do 13 pkt. z marcu z 28,1 pkt.) raczej nie daje tu argumentów.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wczoraj po południu agencje zacytowały słowa szefa FED, który dał do zrozumienia, że myślenie o obniżkach stóp procentowych może nie być wskazane...
Można wyciągnąć wnioski, że Fed wykorzystuje każdą nadarzającą się okazję do tego, żeby komunikować rynkowi swoje mocno restrykcyjne nastawienie...
Polski złoty nie ma lekko. Na przestrzeni ostatniego tygodnia nasza rodzima waluta osłabiła się względem franka o 3,5%, dolara o 3,3%, funta o 2,9%,...
W ostatnich dniach na rynku ropy naftowej trwa wyczekiwanie na nowe impulsy cenowe, a przewagę przejmuje strona podażowa. Cena ropy oddaje część...
W obliczu najnowszych informacji na linii Izrael-Iran ciężko mówić o spokojnych nastrojach. Po weekendzie narracja rynkowa wydawała się podstawą...
Ostatnie dni na rynku ropy naftowej są czasem podwyższonej zmienności notowań, ale jednocześnie cena tego surowca porusza się bez wyraźnego kierunku...
Doniesienia z Izraela, jakie zaczęły spływać wczoraj po południu zaprzeczyły rynkowej narracji o deeskalacji napięcia na Bliskim Wschodzie po...
Poniedziałkowa sesja przyniosła kontynuację wyprzedaży na amerykańskim rynku akcji. Rentowności obligacji skarbowych USA wzrosły po lepszych niż...
W piątek obserwowaliśmy odwrót inwestorów od ryzyka. To w głównej mierze pokłosie napięć geopolitycznych. Zmienność na rynku wzrosła. Indeksy...
Przeprowadzony podczas weekendu odwet Iranu na Izraelu był jednak bezprecedensowy - mamy złamanie kolejnego "tabu" na Bliskim Wschodzie, kiedy to blisko...
Końcówka poprzedniego tygodnia na rynku ropy naftowej była wyjątkowo nerwowa. Początkowe dynamiczne zwyżki cen ropy naftowej w trakcie piątkowej...
Z dużej chmury mały deszcz? W piątek na rynku czuć było wyraźny strach wobec zapowiadanego ataku odwetowego na Izrael ze strony Iranu. Choć do...
Decyzja Europejskiego Banku Centralnego wypadła zgodnie z oczekiwaniami inwestorów. Stopy procentowe oraz plany dotyczące redukcji bilansu pozostały...
Wczorajsza sesja na Wall Street przyniosła znaczne wzrosty technologicznego indeksu Nasdaq Composite, który zyskał 1,7 proc. Dzień na plusie zakończył...
W bieżącym tygodniu na rynku ropy naftowej panują mieszane nastroje. Notowania tego surowca dzisiaj powracają do zwyżek – cena ropy Brent przekracza...
Temat nawrotu tendencji inflacyjnych był szeroko komentowany wczoraj w USA po publikacji danych za marzec, które wypadły o 0,1 p.p. powyżej prognoz...
Publikacja marcowego raportu inflacyjnego ze Stanów Zjednoczonych zatrzęsła rynkami finansowymi. Dolar amerykański umocnił się do większości walut,...