Inflacja daje o sobie znać...
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 28.02.2023 (12:25)
Wtorek przynosi podbicie dolara na szerokim rynku, choć zmiany nie są duże. Po korekcyjnym poniedziałku, inwestorzy zaczynają się pozycjonować pod ważne publikacje z USA, które mogą ważyć na oczekiwaniach, co do ruchów FED w tym roku. Dzisiaj o godz. 16:00 mamy odczyt indeksu zaufania konsumentów Conference Board (oczekuje się jego wzrostu w lutym do 108,5 pkt.), jutro ISM dla przemysłu (szacunki 48,0 pkt.), a w piątek dla usług (prognoza 54,5 pkt.).
Kluczowe dla dolara może być zachowanie się rentowności amerykańskich 10-letnich obligacji, które po zwyżce w lutym zbliżyły się do bariery 4,00 proc. - złamanie tej bariery odbiłoby się szerokim echem i dało szanse na wzrost w stronę szczytów z jesieni ub.r. przy 4,3 proc. Warto jednak mieć na uwadze to, że rynek raczej odrzucił scenariusz rozgrywania 50 punktowej podwyżki stóp w marcu, przyjmując scenariusz w którym FED pozostanie przy 25 punktowych ruchach na posiedzenie i tych może być potencjalnie więcej, w zależności od bieżącej oceny sytuacji gospodarczej i perspektyw inflacji.
Dzisiejsze ranne szacunki inflacji CPI za luty z Francji (6,2 proc. r/r) i Hiszpanii (6,1 proc. r/r) to sygnał, że problem z utrzymującą się wysoką inflacją nie dotyczy tylko USA. Jutro poznamy dane z Niemiec, a pojutrze dla całej strefy euro. Powinny one zasygnalizować, że rynki nie powinny rezygnować z wyceny scenariusza w którym ECB podniesie w tym roku stopę depozytową do minimum 3,50 proc. (obecnie 2,50 proc.), co oznacza, że mogą powrócić spekulacje o ruchu do 3,75 proc. - w ostatnich tygodniach pojawiły się w wypowiedziach wąskiej grupy zdecydowanych "jastrzębi" w ECB. Może mieć to wpływ na notowania euro, chociaż niekoniecznie w relacji z dolarem.
Z pozostałych informacji warto zwrócić uwagę na mieszane dane z Japonii (produkcja przemysłowa spadła w styczniu o 2,3 proc. r/r, podczas kiedy sprzedaż detaliczna wzrosła o 6,3 proc. r/r), oraz "gołębie" zeznania przyszłych wiceprezesów Banku Japonii w parlamencie. W efekcie jen jest dzisiaj jedną z najsłabszych walut pośród G-10, zaraz za dolarem nowozelandzkim. W pierwszej trójce jest też dolar australijski, co można przypisać podbiciu globalnego trybu risk-off (na giełdy wracają spadki), gdyż styczniowa sprzedaż detaliczna w Australii wypadła lepiej od prognoz. O wiele mniejsze zyski notuje dzisiaj funt - informacje o porozumieniu handlowym ws. Irlandii Północnej, które mogą zamknąć temat Brexitu, nie zrobiły większego wrażenia. Stabilne do dolara pozostaje euro, gdzie siłę dolara zrównoważyły wspomniane dane o inflacji z Francji i Hiszpanii.
Dzisiaj w kalendarzu poza danymi z USA o godz. 16:00 mamy jeszcze informacje z Węgier o stopach procentowych (godz. 14:00), oraz PKB w Kanadzie za IV kwartał (godz. 14:30). Warto będzie też spojrzeć na dane Chicago PMI z USA o godz. 15:45.
EURUSD - inflacja daje chwilowe wsparcie wspólnej walucie
Wyższe odczyty szacunkowej inflacji CPI z Francji i Hiszpanii za luty, a jutro być może też z Niemiec, a pojutrze ze strefy euro mogą dać argumenty za usztywnieniem oczekiwań, co do spodziewanego wzrostu stóp procentowych w strefie euro w tym roku. Dla stopy depozytowej jest to minimum 3,50 proc. (obecnie 2,50 proc.), co pozostawi spekulacje, co do tego, że mogą być wyższe (3,75 proc.). W temacie marca raczej wszystko jest jasne (ruch o 50 punktów baz.), a otwartym tematem pozostaje, to, czy później zobaczymy jeszcze 2-3 ruchy po 25 punktów baz, czy też kombinację 50+25 punktów baz. W krótkim terminie może to dać wsparcie wspólnej walucie, w dłuższym już nie do końca, co dobrze widać po tygodniowym ujęciu koszyka BOSSA EUR.
Dla pary EURUSD, która wczoraj próbowała naruszać dołek z 17 lutego przy 1,0612 może to oznaczać próbę przesunięcia się nieco wyżej, o ile dzisiejsze i jutrzejsze popołudniowe dane z USA nie wypadną mocno pro-dolarowo. Ten krótkoterminowy ruch w górę może zostać później szybko wymazany. Silna strefa oporu to rejon 1,0690-1,0730 i jej naruszenie wydaje się być mało prawdopodobne.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...