Szwajcarskie banki „opodatkowują” depozyty
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 05.12.2012 (10:01)
Wczorajsze zachowanie kursu EUR/PLN nie zmieniło obrazu rynku i perspektyw kształtowania się notowań w horyzoncie najbliższych dni. W centrum uwagi decyzja RPP. Obniżka stóp o 25 pb. jest już zdyskontowana przez rynek.
Ewentualna niespodzianka w postaci 50-punktowego cięcia (mało prawdopodobne), a przede wszystkim łagodny ton wypowiedzi na konferencji prasowej to czynniki, które z fundamentalnego punktu widzenia mogą osłabiać złotego.
Według nieoficjalnych informacji, Bank Credit Suisse nałożył opłaty za depozyty utrzymywane we frankach szwajcarskich. Opłata w wysokości 1 proc. w skali roku ma obowiązywać od 10 grudnia, dotyczyć lokat powyżej 100 mln CHF i wyłącznie rachunków posiadanych przez instytucje.
Jednocześnie Bank zachęca swoich klientów do utrzymywania depozytów na możliwie niskich poziomach tak, by uniknąć płacenia za przechowywane środki. Na podobny krok zdecydował się podobno również Bank UBS, który tymczasowo nałożył opłaty za depozyty powyżej określonej wartości. Decyzje szwajcarskich banków spowodowały przecenę franka w relacji do euro. Kurs EUR/CHF wzrósł od poniedziałku z okolic 1,2050 do 1,2140 wczoraj, co jest najwyższym poziomem od dwóch miesięcy. Kurs CHF/PLN utrzymuje się w pobliżu 3,4000.
Ujemne oprocentowanie depozytów to zupełne novum w systemie bankowym prywatnych instytucji. Dotychczas na podobny krok mogły zdecydować się jedynie największe banki centralne. Prywatne instytucje nie podejmowały tak radykalnych kroków. Jedynie cieszące się ogromnym zaufaniem oraz znane z przywiązywania ogromnej wagi do zachowania ścisłej tajemnicy, banki w Szwajcarii mogły zdecydować się na podobny ruch. Musi to dotyczyć również banków, które nie mają problemów ze zgromadzeniem odpowiedniej bazy depozytowej. Pobieranie opłat za lokaty mogłoby okazać się korzystne dla gospodarki, ponieważ zmusiłoby duże instytucje do większego zaangażowania w kredytowanie, a tym samym pobudzenia koniunktury. Musiałoby to, jednak dotyczyć większości banków z najbezpieczniejszych obszarów świata. Decyzja kilku instytucji ze Szwajcarii spowoduje zapewne tylko przepływ części środków do banków zlokalizowanych w sąsiednich krajach.
Dziś decyzję w sprawie stóp procentowych podejmie Rada Polityki Pieniężnej. Spodziewam się, jak większość (33 z 35 ankietowanych przez agencję Bloomberg) ekonomistów, redukcji oprocentowania o 25 pb., głównej stopy do 4,25 proc. Prawdopodobieństwo cięcia w większej skali, o 50 pb., oceniam jako stosunkowo niskie (10 proc.). W obecnym układzie, brakuje co najmniej dwóch głosów by podobny wniosek mógł uzyskać niezbędną większość. Decyzja o obniżce stóp o 25 pb. jest już zdyskontowana przez rynek, dlatego reakcja złotego powinna być stosunkowo spokojna. Większy ruch możliwy jest ewentualnie po, zaplanowanej na 16.00 konferencji prasowej RPP. Ultrałagodny komunikat mógłby wywołać silniejszą reakcję osłabiającą polską walutę. W przeciwnym wypadku spodziewam się kontynuacji, zapoczątkowanego w piątek, łagodnego trendu wzrostowego kursów EUR/PLN i USD/PLN.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...