Szwajcarskie banki „opodatkowują” depozyty
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 05.12.2012 (10:01)
Wczorajsze zachowanie kursu EUR/PLN nie zmieniło obrazu rynku i perspektyw kształtowania się notowań w horyzoncie najbliższych dni. W centrum uwagi decyzja RPP. Obniżka stóp o 25 pb. jest już zdyskontowana przez rynek.
Ewentualna niespodzianka w postaci 50-punktowego cięcia (mało prawdopodobne), a przede wszystkim łagodny ton wypowiedzi na konferencji prasowej to czynniki, które z fundamentalnego punktu widzenia mogą osłabiać złotego.
Według nieoficjalnych informacji, Bank Credit Suisse nałożył opłaty za depozyty utrzymywane we frankach szwajcarskich. Opłata w wysokości 1 proc. w skali roku ma obowiązywać od 10 grudnia, dotyczyć lokat powyżej 100 mln CHF i wyłącznie rachunków posiadanych przez instytucje.
Jednocześnie Bank zachęca swoich klientów do utrzymywania depozytów na możliwie niskich poziomach tak, by uniknąć płacenia za przechowywane środki. Na podobny krok zdecydował się podobno również Bank UBS, który tymczasowo nałożył opłaty za depozyty powyżej określonej wartości. Decyzje szwajcarskich banków spowodowały przecenę franka w relacji do euro. Kurs EUR/CHF wzrósł od poniedziałku z okolic 1,2050 do 1,2140 wczoraj, co jest najwyższym poziomem od dwóch miesięcy. Kurs CHF/PLN utrzymuje się w pobliżu 3,4000.
Ujemne oprocentowanie depozytów to zupełne novum w systemie bankowym prywatnych instytucji. Dotychczas na podobny krok mogły zdecydować się jedynie największe banki centralne. Prywatne instytucje nie podejmowały tak radykalnych kroków. Jedynie cieszące się ogromnym zaufaniem oraz znane z przywiązywania ogromnej wagi do zachowania ścisłej tajemnicy, banki w Szwajcarii mogły zdecydować się na podobny ruch. Musi to dotyczyć również banków, które nie mają problemów ze zgromadzeniem odpowiedniej bazy depozytowej. Pobieranie opłat za lokaty mogłoby okazać się korzystne dla gospodarki, ponieważ zmusiłoby duże instytucje do większego zaangażowania w kredytowanie, a tym samym pobudzenia koniunktury. Musiałoby to, jednak dotyczyć większości banków z najbezpieczniejszych obszarów świata. Decyzja kilku instytucji ze Szwajcarii spowoduje zapewne tylko przepływ części środków do banków zlokalizowanych w sąsiednich krajach.
Dziś decyzję w sprawie stóp procentowych podejmie Rada Polityki Pieniężnej. Spodziewam się, jak większość (33 z 35 ankietowanych przez agencję Bloomberg) ekonomistów, redukcji oprocentowania o 25 pb., głównej stopy do 4,25 proc. Prawdopodobieństwo cięcia w większej skali, o 50 pb., oceniam jako stosunkowo niskie (10 proc.). W obecnym układzie, brakuje co najmniej dwóch głosów by podobny wniosek mógł uzyskać niezbędną większość. Decyzja o obniżce stóp o 25 pb. jest już zdyskontowana przez rynek, dlatego reakcja złotego powinna być stosunkowo spokojna. Większy ruch możliwy jest ewentualnie po, zaplanowanej na 16.00 konferencji prasowej RPP. Ultrałagodny komunikat mógłby wywołać silniejszą reakcję osłabiającą polską walutę. W przeciwnym wypadku spodziewam się kontynuacji, zapoczątkowanego w piątek, łagodnego trendu wzrostowego kursów EUR/PLN i USD/PLN.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...