Obawa przed mocniejszym ruchem ze strony RPP
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 04.12.2012 (10:31)
Poranny, wtorkowy handel na złoty przynosi pozorną stabilizację notowań polskiej waluty po wczorajszym mocnym osłabieniu podczas sesji amerykańskiej. Również rynek długu zaliczył korektę jednak o znacząco mniejszej skali, gdzie rentowności obligacji 10-letnich wynoszą aktualnie 4,08%.
W trakcie wczorajszej sesji polska waluta straciła prawie 0,75% wobec zagranicznych dewiz, pomimo, iż szeroki rynek w postaci eurodolara wyznaczał 6-tygodniowe maksima. Powodem spadku zwyczajowej korelacji pomiędzy wyceną złotego, a euro było zbliżające się posiedzenie RPP. Obniżka stóp o 25pb. została już wstępnie wyceniona przez rynek, jednak część uczestników zakłada, iż na bazie ostatniego słabego odczytu PKB za III kw. (oczek. 1,8%, odczyt 1,4%) Rada może postanowić o mocniejszym poluzowaniu polityki monetarnej (scenariusz ten zakłada obniżenie stopy o 50pb. do poziomu 4,00%. Naszym zdaniem najbardziej prawdopodobnym scenariuszem będzie dostosowanie poziomu stopy procentowej o 25pb. do 4,25% zgodnie z konsensusem rynkowym. W przypadku realizacji takiego scenariusza po środowej decyzji RPP można oczekiwać umocnienia złotego na rynku z uwagi na fakt, iż inwestorzy, który zakładali mocniejsze cięcia zmuszeni będą do zamknięcia swoich pozycji.
W trakcie dzisiejszej sesji brak jest znaczących publikacji z rynku krajowego, stąd uwaga inwestorów skupiona będzie głównie na kończącym się jutro kluczowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej. Ponadto oczekiwać można, iż spadki na złotym zostaną wyhamowane z uwagi na pozytywne nastroje na szerokim rynku. Podczas dzisiejszego handlu zaplanowane zostało spotkanie ministrów finansów Unii Europejskiej, którzy dyskutować będą nad kontrowersyjnym pomysłem wspólnej unii bankowej. Ponadto liczyć możemy na kolejną porcję komentarzy dotyczących ostatnich wydarzeń i postanowień ws. Grecji i Hiszpanii. Szczególnie istotny wydaje się temat Madrytu, którego wczorajszy wniosek o pomoc finansową dla tamtejszego sektora bankowego odebrany został wpierw jako oficjalny wniosek o bail-out dla Hiszpanii.
Z rynkowego punktu widzenia wczorajszego osłabienie złotego miało miejsce przede wszystkim na kwotowaniach EUR/PLN wskazując, iż była to częściowo reakcja sprzedających na wzrosty wspólnej waluty na rynku. Z drugiej strony zgodnie z wczorajszym wpisem w tej chwili przede wszystkim trwa gra pod środową RPP, gdzie inwestorzy starają się przewidzieć skalę dostosowania polityki monetarnej. W najbliższych godzinach dalszą deprecjację polskiej waluty hamować powinny utrzymujące się jak dotąd pozytywne nastroje. Z technicznego punktu widzenia rośnie ryzyko korekty na eurodolarze z okolic 1,3072 USD. W przypadku złotego kolejnymi oporami przed spadkiem wartości polskiej waluty są 4,137 EUR/PLN oraz 4,151 EUR/PLN. Dolnym ograniczeniem dla potencjalnej korekty spadkowej na EUR/PLN będzie 4,125 EUR/PLN. W szerszym ujęciu oczekiwać można, iż złoty może odrobić część strat po jutrzejszej decyzji RPP.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...