Czy Fed przejmie się rynkiem pracy?
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 05.12.2022 (10:17)
Dane z amerykańskiego rynku pracy za listopad okazały się być naprawdę imponujące. Mocny przyrost zatrudnienia przy potężnym wzroście dynamiki płac. To dobre dane z perspektywy gospodarki, ale z pewnością nie są zbyt optymistyczne pod względem ograniczenia inflacji. Fed od dłuższego czasu zmienił retorykę w stosunku do potrzeby mocnych podwyżek, dlatego ostatnie dane będą dla Fedu obciążeniem. Czy jednak na pewno?
Dolar amerykański kontynuuje swoją ostatnią słabość. Pomimo sporego ruchu w piątek i odrabiania strat, to jednak ostatecznie obserwujemy EURUSD znacząco powyżej poziomu 1,05, a dochodzi nawet do zbliżenia do poziomu 1,06. Okazuje się również, że niewiele zmieniły się oczekiwania dotyczące podwyżek. Wciąż rynek wycenia jedynie 50 punktów bazowych ze strony Fed w połowie grudnia, natomiast szczyt miałby mieć miejsce nieco poniżej 5%. W zasadzie oczekiwania dotyczące stopy terminowej wzrosły z 4,8%, do około 4,9%. Jest to raczej bez znaczenia, gdyż niemal wszyscy wskazują, że po grudniowej podwyżce najprawdopodobniej zobaczymy jeszcze dwa ruchy o 25 punktów bazowych w przyszłym roku. To też mocny sygnał dla rentowności, że sytuacja się stabilizuje, dlatego raczej powinniśmy oczekiwać utrzymania się rentowności 10 letnich obligacji w okolicach 3,5% i umiarkowanego spadku w kolejnych miesiącach.
Oczywiście tempo płac jest bardzo mocne, natomiast poza rynkiem pracy niemal wszędzie widać sygnały schłodzenia. Co więcej, same raporty z rynku pracy się nieco wykluczają. Wystarczy spojrzeć na raport NFP, czyli badanie, które jest przeprowadzane w przedsiębiorstwach oraz badanie gospodarstw domowych. Wzrost zatrudnienia wg NFP wyniósł 263 tys., natomiast wg gospodarstw domowych był to spadek zatrudnienia o 186 tys., trzeci duży spadek z rzędu. Wg NFP zatrudnienie rośnie przede wszystkim w sektorze wypoczynkowym czy rozrywkowym, czyli w usługach. Można oczekiwać, że są to ostatnie momenty, kiedy w tych sektorach mamy jeszcze koniunkturę. Z drugiej strony w momencie recesji, to właśnie tam zaobserwujemy największe zwolnienia.
Z innych ważnych rzeczy warto wspomnieć o ustaleniu ceny maksymalnej na eksport rosyjskiej ropy na poziomie 60 USD za baryłkę. Polska zgodziła się na cap na rosyjską ropę, choć na ten moment nie jest on zbyt skuteczny, gdyż Urals i tak pozostaje wyraźnie poniżej tego poziomu. Niemniej cap oraz embargo mogą w najbliższym czasie doprowadzić do pojawienia się luki w podaży, która może jeszcze zatrząść rynkiem ropy w najbliższych tygodniach.
Po godzinie 08:00 za dolara musieliśmy płacić 4,4300 zł, za euro 4,6795 zł, za funta 5,4334 zł, za franka 4,7334 zł.
Źródło: Michał Stajniak, Starszy Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...