Wyjątkowo niskie zapasy miedzi na świecie
Komentarz surowcowy DM BOŚ
Data opublikowania : 22.09.2022 (13:37)
Notowania miedzi utrzymują się pod presją podaży. Cena tego metalu w Stanach Zjednoczonych oscyluje obecnie w okolicach 3,46 USD za funt, co oznacza, że od początku bieżącego roku wycena tego metalu spadła o około jedną piątą. Spadek notowań miedzi wpisuje się w pesymistyczną narrację, która dominuje na globalnych rynkach finansowych w związku z oczekiwaniami znaczącego spowolnienia gospodarczego na świecie.
Gospodarka Chin nadal toczy nierówną walkę z pandemią, co coraz bardziej odbija się na tamtejszych danych makro – z kolei w USA ma już miejsce techniczna recesja, zaś kolejne dynamiczne podwyżki stóp procentowych wskazują na to, że o ile sytuacja na razie nie jest dramatyczna, to może być gorzej. Do tego dochodzi Europa, borykająca się z dotkliwymi skutkami wojny w Ukrainie.
Miedź to surowiec szeroko wykorzystywany w branżach powiązanych z koniunkturą, takich jak transport czy budownictwo, więc gorsza koniunktura nie wróży cenom tego metalu nic dobrego. Niemniej, ważnym czynnikiem wspierającym notowania miedzi jest niepokojąco niski poziom jej zapasów na świecie. Obecnie zapasy miedzi monitorowane przez trzy kluczowe światowe giełdy wynoszą zaledwie niecałe 200 tysięcy ton, co jest historycznym minimum. To o połowę niższy poziom niż jeszcze rok temu i odpowiednik zaledwie trzech dni globalnego zapotrzebowania na miedź. Biorąc pod uwagę także szacunki ilości metalu przechowywanego poza giełdami, łączna ilość zapasów miedzi to 330 tys. ton, czyli nadal wyjątkowo mało – wystarczająco na około 5 dni zużycia miedzi na świecie.
O ile obecnie niski poziom zapasów nie ma dużego znaczenia dla cen ze względu na oczekiwania spadku popytu związanego z recesją, to może stać się on poważniejszym problemem w przyszłości, sprzyjającym istotnej zwyżce cen tego metalu.
ZŁOTO
Spadek notowań złota po podwyżce stóp procentowych w USA.
Wczorajsza sesja na rynku złota była zdominowana przez jedno wydarzenie – decyzję Fed w sprawie stóp procentowych. Oczekiwania rynkowe wskazywały na podwyżkę stóp o 0,75 punktu procentowego do poziomu 3,00-3,25% i to właśnie miało miejsce. Tym samym, Fed już po raz trzeci z kolei podniósł stopy procentowe o tak dużą wartość.
Natychmiastowa reakcja inwestorów jest zrozumiała: kolejna duża podwyżka stóp wywołała dalszy ciąg zwyżek wartości amerykańskiego dolara, co bezpośrednio uderzyło w notowania złota. Cena kruszcu co prawda wczoraj utrzymała się na plusie podczas nerwowej sesji, jednak dzisiaj już schodzi do okolic 1665 USD za uncję, czyli do rejonu tegorocznego minimum.
Krótkoterminowo, sytuacja sprzyja niższym wycenom złota – zwłaszcza że Jerome Powell zapowiedział dalsze zacieśnianie polityki monetarnej w Stanach Zjednoczonych. Jeśli „pęknie” bariera 1660 USD za uncję, to możemy obserwować zejście notowań kruszcu nawet do 1600 USD za uncję. Nie zmienia to faktu, że póki co techniczne wsparcie wytrzymuje presję sprzedających.
Jednak w dłuższej perspektywie postawa Fed może paradoksalnie cenom złota sprzyjać. Już obecnie wielu inwestorów traktuje dodatek złota do portfela jako sposób na zabezpieczenie go przed trudniejszymi czasami związanymi z recesją. Złoto – mimo że nie wypłaca odsetek – jest inwestycją namacalną i jednolitą, co sprawia, że wielu inwestorów traktuje je jako tzw. bezpieczną przystań.
Źródło: Dorota Sierakowska, Analityk surowcowy DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...