Kontynuacja zwyżek cen ropy naftowej
Komentarz surowcowy DM BOŚ
Data opublikowania : 13.09.2022 (13:48)
Po spadkach w pierwszej połowie poprzedniego tygodnia, notowania ropy naftowej odbiły w górę i rozpoczęły także bieżący tydzień od zwyżki. Na razie ruch ten jest jednak traktowany głównie jako korekta wzrostowa w średnioterminowym trendzie spadkowym – zakres zwyżek nadal jest bowiem niewielki i obarczony dużą dozą niepewności co do przyszłych cen. Nie ulega wątpliwości, że ceny ropy naftowej są obecnie rozchwiane. Zmienność jest duża, ponieważ na ceny surowca działają obecnie dwie istotne siły – jednak działają one w przeciwległym kierunku.
Kluczową siłą są oczekiwania związane ze spowolnieniem gospodarczym, które negatywnie przekładają się na perspektywy dotyczące popytu na ropę naftową. Ten czynnik ma obecnie największe znaczenie na rynku ropy naftowej – i wiele wskazuje na to, że presja z nim związana będzie widoczna na wykresie cen ropy jeszcze przez kilka miesięcy.
Jednak drugą, nie mniej ważną, siłą wpływającą na notowania ropy naftowej, są obawy związane z podażą ropy naftowej. Najsilniejsze są one oczywiście w Europie, która znacząco ograniczyła import ropy naftowej z Rosji w ramach sankcji po ataku tego kraju na Ukrainę. Ale również w innych miejscach na świecie produkcja jest rozczarowująca.
Mimo zwiększania limitów produkcji ropy naftowej w kartelu OPEC w ciągu ostatniego roku (wyhamowanego już w ostatnich miesiącach), krajom tej organizacji notorycznie nie udaje się wydobywać ropy nawet w zakresie wyznaczonym przez limity. Wynika to z problemów infrastrukturalnych i nierzadkich konfliktów wewnętrznych. Kłopotliwa staje się także kwestia Iranu – o ile jeszcze kilka tygodni temu pojawiały się informacje o możliwym powrocie paktu nuklearnego, obecnie kwestia potencjalnego powrotu irańskiej ropy na globalny rynek wydaje się mało prawdopodobna w perspektywie najbliższych kilku miesięcy.
Także w Stanach Zjednoczonych wzrost produkcji ropy naftowej z łupków jest w tym roku mniejszy niż zakładano. Co prawda nadal uwalniana jest ropa ze strategicznych rezerw, ale same rezerwy strategiczne ropy w USA (tzw. Strategic Petroleum Reserve) w rezultacie znalazły się na początku września na niepokojąco niskim poziomie 434,1 mln baryłek – czyli najniżej od października 1984 r.
Pomijając powyższe czynniki, inwestorzy patrzą także na dane z USA. Dzisiaj opublikowane zostaną istotne odczyty inflacji CPI w tym kraju, które z pewnością wpłyną na oczekiwania działań Fed w zakresie polityki monetarnej. Im wyższy odczyt inflacji, tym gorzej dla cen ropy naftowej.
ZŁOTO
Dzień na rynku złota pod znakiem inflacji w USA.
W zasadzie cały początek bieżącego tygodnia na rynku złota upływa pod znakiem wyczekiwania na dane dotyczące inflacji CPI w Stanach Zjednoczonych. Dzisiejsza sesja jest kulminacją tych oczekiwań, ponieważ już o 14:30 pojawi się wspomniany odczyt i jest duża szansa, że odbije się on echem nie tylko na rynku amerykańskiego dolara, ale także na rynkach akcji oraz na rynku metali szlachetnych.
Oczekiwania rynkowe wskazują na odczyt inflacji CPI na poziomie 8,1% rdr. Jest to co prawda niższy odczyt niż we wcześniejszych miesiącach, lecz mimo wszystko wysoki – jeśli więc inflacja w USA pozostanie na poziomie przewyższającym barierę 8%, to zapewne Fed nie wycofa się ze swojej jastrzębiej polityki monetarnej. Taki scenariusz wskazywałby na dalszą presję na spadek cen złota.
Szansą dla kruszcu byłby przede wszystkim potencjalny niższy odczyt niż wspomniane 8% rdr. W takim wypadku Fed mógłby zdecydować się na złagodzenie polityki monetarnej, co zapewne negatywnie przełożyłoby się na wartość dolara, wspierającym tym samym notowania kruszcu.
Źródło: Dorota Sierakowska, Analityk surowcowy DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Czwartek przynosi cofnięcie się dolara na szerokim rynku, po tym jak w środę po południu amerykańska waluta wyraźnie skorzystała na lepszych od...
Podczas wczorajszej sesji Rada Polityki Pieniężnej nie zmieniła poziomu stóp procentowych, mimo że oczekiwania zakładały podwyżkę o 25 punktów...
Wczorajsza sesja na rynku ropy naftowej zakończyła się kolejną zwyżką notowań tego surowca. Przyczyniła się do tego wyczekiwana decyzja OPEC+...
Wczorajsze dane JOLTS będące szeroką miarą rynku pracy na którą FED zwraca też uwagę (podkreślała to zwłaszcza poprzednia szefowa Janet Yellen)...
Od RPP oczekuje się dzisiaj, że podniesie główną stopę procentową o przynajmniej 25 punktów bazowych. Wówczas koszt pieniądza urośnie z poziomu...
Ceny ropy naftowej zakończyły wczorajszą sesję na ponad 3-procentowym plusie. Dzisiaj zwyżki wyhamowały, jednak notowania ropy pozostają w rejonie...
Poranny, środowy handel na rynku FX przynosi wyhamowanie wzrostu eurodolara przy 1,0 USD oraz wytracenie dynamiki odbicia PLN. Złoty kwotowany jest...
Dzisiaj mamy do czyniania z kolejnym dniem euforii na GPW, która udzieliła się również inwestorom zarówno z europejskich parkietów jak i z amerykańskiego...
Wtorek przynosi wyraźną korektę dolara, która jest przedłużeniem ruchu z poniedziałkowego wieczora. Słabe dane ISM dla przemysłu stworzyły...
Działania Banku Anglii i ostateczne wycofanie się rządu Wielkiej Brytanii z kontrowersyjnego planu zniesienia najwyższego progu podatkowego znacznie...
Ceny ropy naftowej na początku tygodnia notują wzrosty. Cena tego surowca oscyluje w okolicach 84 USD za baryłkę (amerykańska ropa WTI) i 89 USD...
Ze swych piątkowych 22-miesięcznych minimów odbiły się wczoraj dosyć silnie główne amerykańskie indeksy (S&P 500 +2,59 proc., DJIA +2,66 proc.,...
Tym razem ratunek dla naszej giełdy przybył z zachodu w postaci słabych danych w postaci odczytu indeksu ISM dla przemysłu, który wyniósł 50,9...
Poniedziałkowy handel na rynku FX jest mieszany, jeżeli chodzi o pozycję dolara. Ten wyraźniej traci wobec walut Antypodów, które próbują odbijać...
Notowaniom ropy naftowej udało się zakończyć poprzedni tydzień neutralnie. Dzisiaj rano sytuacja na tym rynku jest spokojna, a zmienność cen ropy...
We wrześniu inflacja w Polsce wyniosła 17,2%, co nie jest jeszcze rekordem. Jednak realna stopa procentowa spadła poniżej -10%, a to jest już rekord...
Po wczorajszym tąpnięciu o 3,85 proc. WIG-20 rozpoczynał ostatnią sesję września od próby odrabiania strat (+1,03 proc. ok. godz. 9:30). Rosły...
Podczas wczorajszej sesji ponownie zaprezentowane zostało jastrzębie stanowisko członków Fed, co doprowadziło do szybkiego cofnięcia na rynku akcji...