Czy Fed Pivot powróci?
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 12.09.2022 (14:08)
Zeszły tydzień przyniósł wyraźne umocnienie euro, ale również ogólne osłabienie dolara, co było widoczne przede wszystkim na parze z jenem. Chociaż Fed nie dał żadnych znaków, że miałby zmieniać swoje podejście do polityki monetarnej, to jednak mocne stanowisko ze strony innych banków centralnych przezwyciężyło. Do tego warto wspomnieć, że w tym tygodniu mamy kluczową publikację ze Stanów Zjednoczonych – inflację CPI. Konsensus i ostatnie warunki na rynku wskazują, że faktycznie możemy być już za szczytem inflacyjnym.
Euro zaczyna powracać do gry, choć oczywiście odbicie nie jest zbyt spektakularne. EURUSD znajduje się mniej niż 1% powyżej parytetu, a odbicie od dołka wyniosło ok. 2,5%. Na ten moment wydaje się, że nie powinniśmy obserwować już większych spadków, choć wszystko będzie zależne od cen energii i gazu w Europie. W ostatnich dniach ceny gazu spadły nawet poniżej 200 EUR/MWh, podczas gdy szczyty zanotowano wcześniej na poziomie 350 EUR/MWh. Podobnie jak gaz ceny prądu w kontraktach miesięcznych i rocznych spadły o niemal połowę, choć wciąż znajdują się nawet 10 krotnie wyżej niż rok temu. To właśnie ceny energii stanowią największe zagrożenie dla euro. Jeśli działania UE prowadzące do ograniczenia wzrostu okażą się być sukcesem, EURUSD ma sporo potencjału do wzrostu.
EURUSD może rosnąć nawet przy mocnej podwyżce ze strony Fedu. Obecnie niemal każdy oczekuje podwyżki na poziomie 75 pb na najbliższym posiedzeniu 21 września. Oczekiwania na cały ten rok wskazują, że sięgniemy nawet 4%. Jednak jeśli dane inflacyjne w tym tygodniu pokażą spory spadek inflacji, Fed może zastanowić się czy faktycznie jest potrzebne tak mocne zacieśnienie. Podwyżka mniejsza niż wspomniane 75 pb byłoby uznane przez rynek jako powrót do „Fed Pivot”, czyli zmiany kierunku w polityce monetarnej. Co więcej, sama podwyżka 75 pb, ale z wytycznymi dotyczącymi spowolnienia mogą być również uznane za gołębie. Ceny ropy naftowej, w szczególnie w USA są poniżej szczytów z listopada zeszłego roku, co pokazuje, że wpływ paliw na inflację może być już niedługo ujemny!
Dane o inflacji z USA w najbliższą środę. W poniedziałek 12 września kalendarz jest raczej dosyć pusty. Z perspektywy Polski warto zwrócić uwagę na odczyt inflacji w Czechach, która może dać nam wytyczne dotyczące tego, czy szczyt inflacji w Polsce również może mieć miejsce i czy oznaczałoby to koniec podwyżki przez RPP. Przypomnijmy, że od kilku decyzji Bank Czech utrzymuje stopy bez zmian na poziomie 7%.
Tuż przed 08:30 za dolara musieliśmy płacić 4,6535 zł, za 4,6954 zl, za franka 4,8441 zł, za funta: 5,4077 zł.
Źródło: Michał Stajniak, Starszy Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...