Powell przerwie rajd dolara?
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 23.08.2022 (11:47)
Wtorek przynosi dalsze umocnienie dolara, chociaż w mniejszej skali i więcej jest outsiderów jak jen, dolar kanadyjski, czy dolar nowozelandzki (w przestrzeni G-10). Siła amerykańskiej waluty to pokłosie globalnego trybu risk-off podbijanego obawami o globalne spowolnienie (słowo recesja pada coraz częściej) będące splotem wielu czynników (choć medialnie przebija się temat geopolityki, w tym szantażu gazowego Rosji wobec Europy).
To ostatnie szczególnie uderza w euro, które wczoraj połamało parytet względem dolara, oraz minimum z połowy lipca przy 0,9951. Z kolei za dolarem przemawiają też oczekiwania związane z kontynuacją agresywnej polityki monetarnej przez FED - rynek daje więcej szans na kolejny ruch o 75 punktów bazowych podczas posiedzenia zaplanowanego na 21 września. To przekłada się na wzrost rentowności amerykańskich obligacji - 10-letnie powróciły w okolice 3,00 proc. nie notowanych od ponad miesiąca.
Czy coś może odwrócić rajd dolara? Po pierwsze - powrót akceptacji większego ryzyka przez inwestorów pod wpływem pozytywnych informacji z gospodarek sugerujących łagodne lądowanie m.in. za sprawą złagodzenia nastawienia przez banki centralne. Po drugie - zakończenie wojny na Ukrainie i zaprzestanie szantażu gazowego przez Rosjan. Tylko czy to jest w obecnej sytuacji możliwe? Jednym z kluczowych aspektów jest podejście FED, gdyż inne banki centralne (ostatnio RBNZ, Norges Bank) dokonują podwyżek stóp procentowych, a ich waluty tracą. Jeżeli z Rezerwy popłynęłyby sygnały sugerujące rychłe złagodzenie podejścia (przejście z trybu podwyżek o 75 p.b. na ruchy po 25 p.b. i możliwe zakończenie cyklu najpóźniej w I kwartale 2023 r.), to dolar szybko by na nie zareagował. W najbliższy piątek mamy wystąpienie Jerome Powella na sympozjum w Jackson Hole, które będzie uważnie śledzone przez inwestorów. Wydaje się jednak mało prawdopodobne, aby szef FED chciał wychodzić przez szereg i sygnalizować coś, z czym jego koledzy i koleżanki za bardzo się nie zgadzają. Niemniej po jego wystąpieniu dolar może przez chwilę się osłabić na zasadzie reakcji na informacje, które są wcześniej wyczekiwane.
Dzisiaj rano spłyną informacje dotyczące szacunkowych odczytów dla indeksów PMI w strefie euro za sierpień. Pierwsze doniesienia z Francji i Niemiec nie wyglądają nazbyt źle, co może dać chwilowy pretekst do jakiegoś odreagowania euro. W przypadku EURUSD silny opór to teraz okolice 0,9951, a potencjalny dołek można wskazywać dopiero w okolicach 0,96. Dzisiaj w kalendarzu mamy też doniesienia z Wielkiej Brytanii (PMI), oraz USA (sprzedaż nowych domów, indeks z Richmond).
EURUSD łapie chwilowy oddech po PMI
Szacunkowe indeksy PMI dla strefy euro za sierpień nie wypadły szczególnie źle - przemysł 49,7 pkt., usługi 50,2 pkt. - co pozwala złapać oddech euro, które zostało ostatnio wyraźnie przecenione. EURUSD nie jest jednak w stanie powrócić ponad poziom 0,9951, chociaż teoretycznie nie można wykluczyć próby naruszenia tego poziomu. Obecna sytuacja na rynku walut może dać pretekst do komentarzy ze strony przedstawicieli Europejskiego Banku Centralnego, ale raczej nie oczekujmy po nich jakiejś inspiracji. Trend spadkowy na EURUSD pozostaje silny i bardziej interesujące mogą być rynkowe plotki wokół tego, co może w piątek powiedzieć szef FED w Jackson Hole.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...