Wyjątkowo duży pesymizm inwestorów na rynku miedzi
Komentarz surowcowy DM BOŚ
Data opublikowania : 29.06.2022 (15:26)
Ostatnie tygodnie na rynkach metali przemysłowych były okresem dynamicznych, a w przypadku niektórych metali wręcz spektakularnych, zniżek. Jednym z wyraźnie przecenionych surowców okazała się miedź, której notowania w Stanach Zjednoczonych jeszcze na początku czerwca oscylowały w okolicach 4,50 USD za funt, podczas gdy obecnie poruszają się w rejonie 3,70 USD za funt.
Największy negatywny wpływ na notowania miedzi miały – i nadal mają – obawy związane ze spowolnieniem gospodarczym na świecie. Inwestorzy w ostatnich tygodniach przyjęli recesję jako nieuchronny fakt – co poskutkowało oczekiwaniami zmniejszonego popytu na metale przemysłowe, w tym na wykorzystywaną szeroko w przemyśle miedź.
Te oczekiwania przełożyły się na działania. Widać to chociażby po danych związanych z liczbą otwartych pozycji na miedź. Już ostatni raport CFTC pokazał, że na rynku miedzi wśród inwestorów instytucjonalnych na nowo zaczęły przeważać pozycje krótkie. A ponieważ w ostatnich dniach notowania miedzi w Stanach Zjednoczonych przekroczyły w dół barierę 4 USD za funt, to najprawdopodobniej najświeższe dane pokażą jeszcze większy pesymizm na tym rynku.
Retoryka związana z recesją dominuje i faktycznie, w średnioterminowym ujęciu notowania miedzi zapewne będą znajdować się pod presją, wynikającą ze spowolnienia gospodarczego. Niemniej, ciekawe jest to, że fundamenty krótkoterminowe na tym rynku są niezłe: w Chinach po raz pierwszy od lutego nie odnotowano nowego przypadku koronawirusa ani w Szanghaju, ani w Pekinie, co stwarza szanse na krótkoterminowe ożywienie tamtejszego popytu.
KUKURYDZA
Problematyczne prognozy produkcji kukurydzy w USA.
Notowania kukurydzy w ostatnich tygodniach znajdowały się pod presją podaży. Obecnie kontrakty na to zboże w USA poruszają się w okolicach 6,60 USD za buszel, czyli na najniższych poziomach od lutego br. (aczkolwiek warto wspomnieć, że w przypadku niniejszego wykresu za dużą lukę spadkową odpowiada rolowanie kontraktów).
Bieżący tydzień jest ciekawy pod kątem fundamentalnym na rynku kukurydzy i ogólnie zbóż, ponieważ już jutro pojawią się publikacje amerykańskiego Departamentu Rolnictwa dotyczące nie tylko tradycyjnie cotygodniowych danych dotyczących eksportu, lecz także areału zasiewów zbóż oraz zapasów zbóż w USA.
Najwięcej emocji budzą dane dotyczące areału zasiewów, bowiem trudno jednoznacznie ocenić, jak obecna trudna sytuacja na rynkach towarów rolnych wpłynie na plany rolników w zakresie produkcji kukurydzy. Z jednej strony, wysokie ceny zbóż mogą ich zachęcić do powiększenia areału zasiewów. Z drugiej strony, wysokie koszty zwiększenia upraw oraz ulewna pogoda wiosną mogły mieć negatywne przełożenie na ten areał. Póki co wiele wskazuje na to, że przeważy jednak ten drugi scenariusz, zwłaszcza że zasiewy na razie przebiegają powoli.
Źródło: Dorota Sierakowska, Analityk surowcowy DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dzisiejszy dzień ponownie obfitował w istotne odczyty danych dla inwestorów zarówno z rodzimego WIGu jak i amerykańskich indeksów. By zrozumieć...
Wczorajsza sesja na rynku akcji przebiegała w optymistycznych nastrojach. Inwestorzy wyczekiwali na dane o inflacji z USA, które to były kluczowym...
W bieżącym tygodniu na rynku ropy naftowej widać delikatne zwyżki. Na początku tygodnia notowania ropy naftowej zwyżkowały za sprawą informacji...
Dane o inflacji w USA są obecnie najważniejszą publikacją makroekonomiczną w miesiącu. Rynki bardzo liczyły na spadek inflacji, a ten był większy...
Po wczorajszej publikacji danych o lipcowej inflacji CPI, która okazała się niższa od prognoz ekonomistów, dolar mocno stracił na wartości, a...
Inflacja w USA spadła w lipcu do 8,5 proc. Prawdopodobnie minęła już swój szczyt. Decydującą rolę odegrało jednak załamanie cen benzyny. Dalszy...
Na rynku FX zmienność pozostaje od wczoraj niska, gdyż inwestorzy czekają na kluczowe dane o inflacji CPI za lipiec, które pomogą w ocenie prawdopodobieństwa...
W trakcie ostatnich kilku sesji S&P 500 dotarł do istotnego poziomu oporu wyznaczanego przez maksimum z przełomu maja i czerwca i minima z końca lutego...
Wczoraj po południu notowania ropy naftowej wystrzeliły w górę. Przyczyną zwyżek okazała się informacja o zamknięciu południowej odnogi ropociągu...
Dzisiejsza sesja może być kluczową jeśli chodzi o odczyty makro w tym tygodniu. Inwestorzy skupią się dziś na danych o inflacji CPI ze Stanów...
Wtorkowa sesja na GPW zakończyła się spadkiem indeksu WIG20 o 0,69%. Z indeksu WIG20 najlepiej poradziło sobie Allegro, które odnotowało wzrost...
Wtorkowy handel na rynkach przebiega przy niższej zmienności, co pokazuje, że inwestorzy zaczynają pozycjonować się pod jutrzejsze dane o lipcowej...
Notowania ropy naftowej rozpoczęły bieżący tydzień od zwyżki. Wczoraj cena tego surowca zwyżkowała o niecałe 2%, nadrabiając część spadków...
Piątkowy raport NFP spowodował umocnienie dolara. Nie było ono jednak spektakularne. Zmienność na EUR/USD była podwyższona, ale nie na tyle duża,...
Podczas poniedziałkowej sesji inwestorzy trawili jeszcze piątkowe dane z rynku pracy w USA. Przypomnijmy, że w związku z zaskakującym i świetnym...
Rynki w poniedziałek próbują rosnąć mimo piątkowego, pozytywnego odczytu kluczowych danych NFP z amerykańskiej gospodarki, który prawdopodobnie...
W poniedziałek opadły emocje wywołane nieoczekiwanie dobrym raportem Departamentu Pracy w piątek po południu. W amerykańskiej gospodarce przybyło...
Miniony tydzień na rynku ropy naftowej zakończył się sporą przeceną. Notowania tego surowca dzisiaj jednak delikatnie odbijają się w górę, nadrabiając...