W poszukiwaniu punktu zaczepienia
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 23.02.2012 (09:48)
Obecna sytuacja na rynkach finansowych to jedne z najtrudniejszych warunków do inwestowania. Przyznanie Grecji drugiego pakietu ratunkowego spowodowało, że temat ten na moment zszedł z pierwszych stron gazet, a bez gorącego tematu przewodniego, na którym można opierać nadzieje bądź obawy, rynek rozpaczliwie szuka punktu zaczepienia dla nadania nowego kierunku dla trendów.
Z jednej strony sprawa grecka nie przyniosła rozczarowania, toteż nie ma podstaw, aby rezygnować z mini-hossy, jaka panuje na rynkach od początku roku. Ale przedłużający się okres marazmu pozbawiony pozytywnych impulsów rodzi coraz większe zniecierpliwienie wśród inwestorów, którzy mogą być skłonni do realizacji zysków. Patrząc na sytuację techniczną na rynkach akcji (które potrafią być istotnym przewodnikiem do korekty dla pozostałych segmentów rynku finansowego), najważniejsze indeksy w USA i Europie zbliżyły się do zeszłorocznych maksimów, jednak ich przebicie już nie przychodzi tak łatwo. Takie zatrzymanie rodzi ryzyko korekty rzędu 5-7 proc., ale z psychologicznego punktu widzenia o wiele trudniej jest zawrócić rynek po serii wzrostów niż doprowadzić do odbicia po spadkach. Dlatego też momenty pogorszenia się sentymentu i przeceny aktywów traktowanych jako bardziej ryzykowne (akcje, surowce, waluty rynków wschodzących, w tym złoty) są krótkotrwałe, mimo że z punktu widzenia publikowanych wskaźników gospodarczych rynkowy optymizm może wydawać się przesadzony. W takiej sytuacji o dalszym kierunku dla rynków decyduje jeden element, który przechyli szalę w jedną lub drugą stronę. W środę pierwszy sygnał dały rozczarowujące odczyty indeksów PMI z Eurolandu. Zarówno indykator dla sektora usługowego i przemysłowego okazały się gorsze od prognoz i utrzymały poniżej poziomu 50 pkt., wskazując na kontynuację pogorszenia aktywności gospodarczej w strefie euro. Szczególnie słabo wypadły dane cząstkowe dla Niemiec - indeks dla przemysłu spadł do 50,1 pkt. z 51 pkt. przy prognozie wzrostu do 51,5 pkt., natomiast indeks dla usług spadł do 52,6 pkt. z 53,7 pkt. i prognozie 54 pkt. Z tego powodu z uwagą będzie dziś obserwowany odczytu indeksu Ifo o godz. 10:00, który mierzy nastroje wśród niemieckich przedsiębiorców. Jeśli i tutaj nie spełnią się oczekiwania poprawy wskaźnika do 108,8 pkt. z 108,3 pkt., wówczas inwestorzy otrzymają kolejny argument do realizacji zysków. Ogólnie rzecz biorąc rynkom przydałaby się korekta, jednak bez odpowiedniego katalizatora nic takiego nie nastąpi.
Polski złoty na razie dobrze odnajduje się w całej tej sytuacji. Od początku lutego notowania eurozłotego, nie licząc dwóch jednorazowych wyskoków, utrzymane są w kanale 4,16-4,21. Polska waluta pozostaje silnie uzależniona od sytuacji na rynkach zewnętrznych, toteż tamtejsza stabilizacja oznacza spokój na rynku krajowym. Przy rosnącym prawdopodobieństwie korekty na szerokim rynku, szanse na osłabienie złotego są wyraźnie większe, niż osiągnięcie nowych maksimów i w średnim terminie odbicie kursów złotowych na północ o 3-4 proc. nie jest wykluczone. Sygnał musi jednak przyjść z zachodu. Dzisiejsze raporty GUS o sprzedaży detalicznej i stopie bezrobocia (prog. odpowiednio 13,8 proc. r/r i 13,3 proc.), podobnie jak większość danych krajowych, nie będzie miała większego wpływu na zachowanie złotego.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Domu Maklerskiego AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...