Krypto pogrom
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 14.06.2022 (08:42)
Po burzliwym piątku poniedziałek przyniósł na rynku jeszcze gorsze nastroje, momentami ocierające się o panikę. Temat rynkowej przeceny jest wielowątkowy, ale istotnym jest wątek masowej wyprzedaży kryptowalut. Rynek krypto dał o sobie znać już w maju, gdy upadł ekosystem oparty o lunę. Jak się okazuje, niemal na pewno nie jest to odosobniony przypadek. Weekend przyniósł problemy dla projektu Celsius, który aspirował do bycia swego rodzaju bankiem na rynku krypto.
Problem w jednym, jak i drugim przypadku jest podobny – naiwność inwestorów, iż deponując swoje środki w takich projektach mogą osiągać wysokie odsetki bez ryzyka. Tymczasem ryzyko angażowanych środków jest bardzo duże i tak długo jak ceny kryptowalut rosły, wszystko było w porządku. Teraz gdy nastała bessa, okazuje się, że zabezpieczenia nie pokrywają potencjalnie złych długów. A to może nie być jeszcze koniec. Celsius zgromadził aktywa rzędu ok. 11 mld USD (wartość bardzo zmienna na tym rynku), tymczasem Tether, największy projekt z rodzaju stablecoin jest 7 razy większy, a jego „fundamenty” zdają się być równie wątpliwe.
Pogrom na rynku krypto zwiększa awersję do ryzyka na całym rynku, ale genezą problemu są koszmarne błędy w polityce gospodarczej, których wielokrotnie pisałem. Jutro posiedzenie Fed i proszę zwrócić uwagę w jakiej sytuacji postawili się Powell i spółka. Szaleńczy dodruk z wiosny 2020, niechęć do zakończenia QE na czas i rozpoczęcia zacieśnienia, bezsensowne argumenty o zatrudnieniu (które rosło wolniej bo rząd USA płacił grube pieniądze za bycie bezrobotnym), to wszystko sprawiło, że rynek jednocześnie boi się recesji i naciska na Fed aby podniósł stopy nie o 50 punktów a 75 lub 100. Powell nie ma dobrego wyjścia, każde rozwiązanie będzie w tej sytuacji potencjalnie fatalne. I to tłumaczy dlaczego rynek jest w takim stanie. S&P500 spadł już mocniej niż przy zacieśnieniu w 2018 roku, ale wtedy Fed mógł wykonać pivot i zakończyć zacieśnienie a potem szybko wprowadzić dodruk. Teraz nie ma takiej możliwości.
W ostatnich komentarzach wskazywałem, że globalna nerwowość to ryzyko dla złotego. Nie można jednak zapominać o ryzykach krajowych. Zapowiadanie poluzowania reguły wydatkowej w takich okolicznościach to proszenie się o kłopoty, a rentowności polskiego długu już teraz wyglądają bardzo źle. Dziś o O 8:15 euro kosztuje 4,6440 złotego, dolar 4,4520 złotego, frank 4,4695 złotego, zaś funt 5,4200 złotego.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień CFA, Główny Ekonomista XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...