Kolejna podwyżka stóp
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 08.06.2022 (08:45)
Rynki w tym tygodniu pokazują na razie niezdecydowanie, czekając na wydarzenia takie jak posiedzenie EBC i przede wszystkim publikację danych o inflacji w USA w piątek. W Polsce jednak tematem numer jeden będzie decyzja RPP. Rada Polityki Pieniężnej nie ma wyboru – musi podnosić stopy procentowe. Choć stopa referencyjna na poziomie 5,25% jest już obecnie znacznie wyżej niż przed pandemią, przy inflacji blisko 14% mamy do czynienia z bardzo głęboko ujemnymi stopami realnymi.
Inflacja cały czas przyspiesza, rynek pracy jest bardzo mocny, podobnie jak konsumpcja. Do tego rozwiązania w polityce fiskalnej sugerują dalsze stymulowanie konsumpcji. Od strony podażowej widać pewne pęknięcia. Już dane o produkcji przemysłowej i budowlano montażowej za kwiecień były słabsze, a maj przyniósł spory spadek indeksu PMI. Ta strona gospodarki już zaczyna pokazywać koszty walki ze wzrostem cen, ale strona popytowa nie pozostawia Radzie żadnego wyboru. Pytanie nie jest „czy”, ale „o ile”. Naszym zdaniem Rada podniesie stopy o 75 punktów bazowych i stopa referencyjna znajdzie się na poziomie 6%, choć dopuszczamy jakikolwiek ruch w przedziale 50-100bp.
Na rynkach globalnych udaje się ostatnio powstrzymać sprzedających pomimo dominacji złych informacji. Wczoraj rynek zdominowały dwie informacje – kolejne cięcie prognoz amerykańskiej sieci sprzedaży Target oraz bardzo słabe dane o zamówieniach w niemieckim przemyśle w kwietniu. Jednak początkowe reakcje udało się wybronić. Warto obserwować poziom $1700 w notowaniach Ethereum. Kryptowaluty były jednym z głównych beneficjentów gigantycznej nadpłynności rynków w 2021, a teraz są ofiarami jej spadku. Ethereum broni na razie wspomnianego poziomu (wykazując silną korelację z indeksem Nasdaq), jednak jego złamanie może doprowadzić do większej wyprzedaży. Dla rynków globalnych kluczowym punktem tygodnia będą dane o majowej inflacji w USA, które poznamy dopiero w piątek (14:30).
Dziś poznaliśmy już dane o produkcji w Niemczech za kwiecień i choć były one słabsze od oczekiwań (+0,7% m/m, -5,4% r/r), nie były tak słabe jak dane o zamówieniach. O 8:40 euro kosztuje 4,5797 złotego, dolar 4,2841 złotego, frank 4,3959 złotego, zaś funt 5,3856 złotego.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień CFA, Główny Ekonomista XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...