Polski przemysł nadal hamuje
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 20.11.2012 (10:47)
Rozpoczęte pod koniec piątkowej sesji odreagowanie w notowaniach ryzykownych walut i aktywów wyhamowało. Od początku tygodnia dolar stracił na wartości do pozostałych walut G-10. Kurs EUR/USD wzrastał przejściowo powyżej 1,2820, ale zgodnie z naszymi oczekiwaniami nie sforsował trwale długoterminowej średniej.
Na tle niskiej zmienności w notowaniach EUR/USD, który pozostaje w przedziale wahań 1,2660 – 1,2820 jeszcze wyraźniejsze niż zazwyczaj są wahania wartości najbardziej ryzykownych walut surowcowych. W tej mocno w ubiegłym tygodniu przecenionej grupie najsilniejszy jest obecnie dolar australijski. Skala aprecjacji jest jednak największa w przypadku walut skandynawskich. Waluty naszego regionu wydatnie korzystają na poprawie nastrojów. Kurs EUR/PLN nawet w obliczu gwałtownych przecen na rynkach akcji obronił ważny opór w okolicach 4,17. Korekta na giełdach pozwoliła na spadek kursu pod 4,13. W regionie najsłabsza jest lira turecka, co jest pochodną zaniepokojenia władz monetarnych aprecjacją realnego efektywnego kursu walutowego. Na dzisiejszym posiedzeniu bank centralny najprawdopodobniej utrzyma benchmarkową stopę na poziomie 5,75 proc. Biorąc pod uwagę strukturę terms of trade Turcji, gwałtowny wzrost cen ropy w rezultacie eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie przełożyłby się na pogorszenie sytuacji w bilansie płatniczym i mógłby skutkować nieoczekiwaną obniżką stóp.
Polska: dynamika produkcji przemysłowej znów ujemna
Niskie odczyty PMI powodują, że istnieje duże prawdopodobieństwo drugiego z rzędu odczytu ujemnej dynamiki produkcji sprzedanej przemysłu (w ujęciu rok o doku). PMI dla przemysłu wyniósł 47,3 pkt., czyli o 0,3 pkt. więcej niż poprzednio. Kolejny odczyt poniżej 50 pkt. zanotował również subindeks produkcji (6 miesiąc z rzędu) oraz składowa odpowiadająca za nowe zamówienia (9 miesiąc z rzędu), która miała największy wpływ na odczyt głównego wskaźnika. Spodziewamy się, że produkcja spadnie o -1,3 proc. w ujęciu rocznym (konsensus wynosi 2,9 proc.).
Euroland: Eurogrupa znów gra na czas?
Zmienności w pierwszej części sesji nie będzie sprzyjać oczekiwanie na posiedzenie Eurogrupy i zbliżające się Święto Dziękczynienia w USA. Dotychczas eksperci troiki nie zakończyli prac nad pełnym raportem, co jest warunkiem koniecznym do podjęcia wiążących decyzji w sprawie Grecji. Jednak czołowi decydenci wielokrotnie obiecywali na przestrzeni ostatnich tygodni, że dziś przedstawią konkrety. W rezultacie spotkanie może zakończyć się kolejną próbą gry na czas, co zostanie przyjęte przez rynek z oczywistą dezaprobatą. Niepokoić powinien nie tylko fakt, że międzynarodowe władze w ponad dwa lata od wybuchu kryzysu zadłużeniowego wciąż wykazują opieszałość, ale przede wszystkim publiczny spór między przedstawicielami MFW a europejskimi politykami w sprawie wydłużenia terminu, w którym Grecja byłaby w stanie zacząć obsługiwać swoje zadłużenie bez zewnętrznej pomocy. Doniesienia, że Grecja mogłaby otrzymać połączone transze pomocy (44 mld euro) dały już dwukrotny impuls do wzrostów eurodolara. Wydaje się jednak, że takie rozwiązanie nie zyska dziś wystarczającego poparcia. Reasumując: istnieje poważna groźba, że dzisiejsze posiedzenie Eurogrupy może nie zaowocować zapowiadanymi rozstrzygnięciami i w rezultacie bardziej prawdopodobny jest jego negatywny wpływ na siłę euro. Po południu poznamy również kolejne dane z rynku nieruchomości USA, spodziewany jest spadek liczby wydanych pozwoleń na budowę i rozpoczętych prac, ale biorąc pod uwagę wczorajsze, dobre odczyty, a zwłaszcza publikację indeksu NAHB, który wzrósł do poziomu najwyższego od maja 2006 roku, prawdopodobne jest kolejna pozytywna niespodzianka.
Źródło: Bartosz Sawicki, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...