Ile pieniędzy otrzyma Grecja?
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 20.11.2012 (10:47)
Agencja ratingowa Moody’s obniżyła ocenę Francji z najwyższego poziomu AAA do Aa1 i utrzymała negatywne nastawienie, ale na rynkach dominują pozytywne nastroje. Inwestorzy oczekują pozytywnych rozstrzygnięć w sprawie wypłaty pieniędzy dla Grecji. Złoty blisko dwutygodniowych maksimów wobec euro. Potencjał do dalszej aprecjacji ograniczony.
W centrum uwagi z Polski produkcja przemysłowa, która powinna przypieczętować obniżkę stóp procentowych w grudniu.
Dziś ministrowie finansów państw strefy euro mają ostatecznie zdecydować ile, i jaką formę przyjmie wypłata pieniędzy dla Grecji. Kilka dni temu bardzo pomyślną dla Aten informację przekazała niemiecka gazeta Bild, według której rząd A. Merkel jest zwolennikiem wypłaty łącznie trzech transz pomocy za II, III i IV kw. br. Oznaczałoby to przekazanie na rachunki greckiego rządu kwoty 44 mld EUR, a nie, jak dotychczas oczekiwano, 31,5 mld EUR zamrożonej od czerwca raty tylko za II kw. Gdyby taka propozycja znalazła poparcie wszystkich członków Eurogrupy, mogłoby to poprawić nastroje na rynkach i dalej umacniać złotego. Nie jest to jednak nic pewnego. Przedstawiciel Europejskiego Banku Centralnego J. Asmussen mówił w niedzielę, że należy zabezpieczyć finansowanie Grecji tylko na lata 2013 i 2014, co jest nie tylko dla Grecji rozwiązaniem gorszym od tej podawanej przez niemiecki dziennik, ale i tej, na którą liczy premier tego kraju. Oznaczałoby to, bowiem przelanie Atenom tylko części pieniędzy przeznaczonych do wypłaty do końca czerwca (ok. 13,5 mld EUR). W takiej sytuacji doszłoby zapewne do odwrócenia obserwowanych wczoraj pozytywnych tendencji i ponownej przeceny ryzykownych aktywów. Spodziewamy się korzystnego dla Grecji (i rynków) rozstrzygnięcia zamykającego problem zadłużenia tego kraju na najbliższe kilka miesięcy, do czasu przeprowadzenia wyborów do niemieckiego parlamentu.
Wyższy od oczekiwań przeciętny wzrost wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw w Polsce jest dla Rady Polityki Pieniężnej argumentem przeciwko rozszerzeniu cyklu obniżek stóp procentowych. Więcej pieniędzy w portfelach Polaków to potencjalnie wyższy popyt na produkty i usługi, a co za tym idzie większa presja na wzrost ich cen. Tempo wzrostu płac nie jest, jednak czynnikiem, które mogłoby przesądzić o braku obniżki oprocentowania w grudniu. Dynamika wzrostu wynagrodzeń pozostaje na bardzo niskim poziomie. Realnie płace, kolejny miesiąc z rzędu, spadają. Ponadto, wyższy od oczekiwań poziom wynagrodzeń w październiku ma się nijak do ogólnej sytuacji na rynku pracy, która systematycznie się pogarsza. Z miesiąca na miesiąc przybywa bezrobotnych, coraz większa grupa osób obawia się o utratę zatrudnienia. Dlatego, choć należy mieć na uwadze, że ilość pieniędzy w kieszeniach Polaków jest nieco wyższa niż się spodziewano, nie zmienia to w szerszym kontekście sytuacji, jeśli chodzi o perspektywy zmian w polityce monetarnej. Obniżka stóp procentowych w grudniu będzie, naszym zdaniem, miała miejsce, podobnie jak kolejne dwie w I kw. 2013 r.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...